[交通銀行]房地產(chǎn)調(diào)控收緊確認行業(yè)延續(xù)下行

??觀點摘要

??融資收緊的效力將在自籌資金、銀行貸款等方面逐步顯現(xiàn)

??房貸利率正式進入反彈階段，按揭貸款可能縮量

??房地產(chǎn)成交延續(xù)下行走勢，土地市場交易相對低迷

??開發(fā)投資增速緩慢下行，施工較快支撐投資保持韌勁

??融資收緊的效力正逐步顯現(xiàn)。1-7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金9.98萬億元，同比增長7.0%，增速比1-6月份回落0.2個百分點，目前為止仍好于去年。7月份的數(shù)據(jù)反映了6月以來銀保監(jiān)會和發(fā)改委監(jiān)管收緊的效果，體現(xiàn)在房地產(chǎn)信托、債券等房企自籌渠道的資金來源減少，1-7月自籌資金累計增速2.8%，較上期下降1.9個百分點。

??但7月份的數(shù)據(jù)還未反映出月底兩個重要會議的效應(yīng)，國內(nèi)銀行貸款和個人按揭貸款累計增速分別為9.5%和11.3%，較上期還均有加快。定金及預(yù)收款累計增長9.6%，隨著當期成交數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)增速也有所提升。

??7月底召開的政治局會議首提“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”，央行座談會“點名”房地產(chǎn)行業(yè)占用的信貸資源較多，將對后續(xù)市場表現(xiàn)及相關(guān)融資發(fā)揮效力。