[克而瑞]公積金異地貸落實難 或淪為畫餅充饑

??按住建部、財政部、 央行三部委要求，住房公積金異地貸款業(yè)務(wù)應于8日全面推行。但據(jù)媒體摸底江蘇省13個省轄市及省級機關(guān)住房資金管理中心異地貸款政策，得到的回答均是“還 沒有執(zhí)行”，其中南京更是明確表示，“沒有這方面打算”，蘇州、常州等地也坦言“執(zhí)行存在困難”。

??全面推行公積金異地貸款的本意是好的，可以加強公積金資金使用效率，釋放“躺著不動”的閑置資金，特別是對化解當前部分二線和三四線城市庫存高企的難題能起到極大推動作用。但從地方政府表態(tài)來看卻不甚理想，我們認為原因來自于多個方面：

??從技術(shù)層面上來看， 鑒于各地公積金長期封閉運行，各自的數(shù)據(jù)庫建立、審批流程信息化均存在較大差異，因此短時間內(nèi)實現(xiàn)信息快速溝通、協(xié)調(diào)難度頗大。但是就不動產(chǎn)信息聯(lián)網(wǎng)的經(jīng) 驗來看，這一層面的難度雖高，但畢竟只是技術(shù)性問題，只要各地政府配合度足夠，在一至兩年內(nèi)解決這一問題還是希望很大。

??從需求層面來看， 目前凡是人口規(guī)模大、經(jīng)濟基礎(chǔ)比較好的城市，公積金的利用率很高，歸集資金其實也都用的差不多了，譬如上海、南京、蘇州、武漢均是如此，如南京住房公積金 個貸比已高達111.79%，常州也達到了98%，因此即便在這些城市的流動人口有回鄉(xiāng)置業(yè)需求，當?shù)毓e金中心也沒有更多的額度可以支持；而對于那些公 積金使用率相對較低的三四線城市來說，一方面是流動人口不多，異地購房的需求其實不大，另一方面是居民收入水平不高，再加之目前購房投資風險的上升，也難 以看到更多的外溢性投資需求。

??從地方政府執(zhí)行意愿來看，目前公積金中心的資金實際上是由各地政府支配，其作用不僅僅是為公積金繳納者服務(wù)，更涉及到城市舊改、廉租房建設(shè)等重大民生工程。地方政府為了保障施政目標的按計劃推進，在資金調(diào)配未得到保障的情況下，也不太可能全部放開公積金異地貸款。

??唯一解決的辦法，似乎就只剩下了建立住房銀行，將公積金資金統(tǒng)一管理分配， 但實際上這條路也難以走通。如若真的全國性全面放開，在如此龐大的資金基數(shù)之下，很容易會造成某個點的購房過熱，譬如海南、云南等地即有可能出現(xiàn)購房熱度 非理性上升的風險，對于這種情況尚無政策儲備，也沒有先例可供參考；而若按各地需求重新分配，且不論分配公平與否，必定會存在相互“輸血挪用”的問題，與 公積金屬于個人財產(chǎn)的精神相違背。因此住房銀行概念雖然早已提出，但就政府動向來看，目前推行還有更多工作需要去做。

??故而就目前情況來看，雖然技術(shù)上面的問題有望解決，但在各地差異大、管理不統(tǒng)一、執(zhí)行權(quán)分散的情況下，公積金異地貸款仍是難度頗大。因此對于“公積金異地貸款支持三四線樓市”的預期，我們認為短期內(nèi)還是不必期望、也無法期望太多。