??01

??本月樓市政策聚焦

??中央定調(diào)“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，北上廣深住房限購和信貸政策大幅優(yōu)化

??2024年9月，我國房地產(chǎn)政策寬松升級(jí)。中央層面，中央政治局會(huì)議定調(diào)，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對(duì)商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率；央行、金融監(jiān)管總局等部門發(fā)布下調(diào)二套房最低首付比例至15%、降低存量房貸利率、提升收購保障性住房再貸款發(fā)放比例、延期經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”有效期限、支持收購房企存量土地等一攬子政策措施。

??地方層面，本月地方出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策63條，較上月略有減少。其中，寬松性政策56條、中性政策6條、緊縮性政策1條。在中央政治局會(huì)議首次提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”和中央多部門發(fā)布一攬子政策措施推動(dòng)下，北上廣深等核心城市住房限購限售和信貸政策再迎大幅優(yōu)化，同時(shí)，二三四線城市在發(fā)放購房財(cái)稅補(bǔ)貼、加大住房公積金貸款支持、推行房票安置、支持收購存量房用作保障性住房等方面持續(xù)發(fā)力。本期報(bào)告主要對(duì)9月房地產(chǎn)行業(yè)政策進(jìn)行梳理，并作解析。

??02

??中央政策：要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，要回應(yīng)群眾關(guān)切

??1. 政策跟蹤

??2. 政策小結(jié)

??9月資金面波動(dòng)較大，環(huán)比略有收緊，月末央行降準(zhǔn)降息，加大公開市場投放力度以呵護(hù)資金面平穩(wěn)跨月。公開市場操作方面，9月逆回購?fù)斗?7523億元，到期44590億元，累計(jì)凈投放2933億元；開展3000億元MLF操作，到期5910億元，中標(biāo)利率2%，較上月下行0.3個(gè)百分點(diǎn)；下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場提供長期流動(dòng)性約1萬億元；將符合條件的存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅約50bp左右。資金利率方面，9月DR007偏離政策利率14.19bp，較8月走闊5.09bp，全月運(yùn)行中樞為1.68%，較8月中樞下行2bp；R001、R007、R014運(yùn)行中樞較8月分別下行1bp、上行5bp、上行11bp，月末隔夜資金利率分層情況不明顯。LPR方面，1年期LPR、5年期以上LPR分別維持3.35%、3.85%不變。

??在房地產(chǎn)方面，中央政治局會(huì)議提出，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對(duì)商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財(cái)稅、金融等政策，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。央行、金融監(jiān)管總局等部門打出政策組合拳，出臺(tái)包括降低二套房最低首付比例、延長部分房地產(chǎn)金融政策期限、推動(dòng)存量房貸利率下調(diào)、加大保障性住房再貸款支持、加大企業(yè)收購房企存量土地支持等重要舉措，釋放出強(qiáng)烈的“穩(wěn)地產(chǎn)”信號(hào)。

??03

??地方政策：北上廣深住房限購和信貸政策大幅優(yōu)化，二三線城市購房補(bǔ)貼和貨幣安置持續(xù)推進(jìn)

??1. 寬松性政策

??（1）行政干預(yù)政策

??（2）公積金政策

??（3）其他政策

??2. 中性政策

??（1） 住房保障政策

??（2）其他政策

??3. 緊縮性政策

     （1） 市場監(jiān)管政策

??4. 政策小結(jié)北上廣深等核心城市大幅優(yōu)化住房限購和信貸政策，“穩(wěn)地產(chǎn)”政策預(yù)期急劇升溫

??中房研協(xié)測評(píng)研究中心監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，2024年9月，地方出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策63條，較上月略有減少。其中，寬松性政策56條，主要涉及優(yōu)化住房限購限售和住房信貸政策、發(fā)放購房財(cái)稅補(bǔ)貼、鼓勵(lì)房票安置、支持房企合理融資需求、加大高品質(zhì)住房供給支持力度等；中性政策6條，主要涉及保障性住房建設(shè)籌集和管理；緊縮性政策1條，主要涉及存量房交易結(jié)算資金管理。總的來看，本月地方政策環(huán)境持續(xù)寬松，尤其在9月下旬中央定調(diào)促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，支持地方因城施策調(diào)降二套住房最低首付比例和存量房貸利率、調(diào)整住房限購政策以后，上海、廣州、深圳、北京等一線城市也相繼發(fā)布重磅樓市新政，“穩(wěn)地產(chǎn)”政策預(yù)期再度急劇升溫。

??行政干預(yù)核心舉措包括優(yōu)化住房限購限售和住房信貸政策、發(fā)放購房財(cái)稅補(bǔ)貼、鼓勵(lì)房票安置等

??在行政干預(yù)方面，核心舉措主要包括優(yōu)化住房限購限售和住房信貸政策、發(fā)放購房財(cái)稅補(bǔ)貼、鼓勵(lì)房票安置、支持房企合理融資需求、加大高品質(zhì)住房供給支持力度等。典型代表有：?？趦?yōu)化海南省戶籍居民購房政策，自落戶海南之日起即可享受與本地居民同等購房待遇；廣州全面取消住房限購，不再審核購房資格，不再限制購房套數(shù)；深圳優(yōu)化住房限購政策，本市戶籍居民家庭限購2套住房，本市戶籍成年單身人士限購1套住房，在執(zhí)行上述住房限購政策的基礎(chǔ)上，在鹽田區(qū)、寶安區(qū)（不含新安街道、西鄉(xiāng)街道）、龍崗區(qū)、龍華區(qū)、坪山區(qū)、光明區(qū)、大鵬新區(qū)范圍內(nèi)，可再購買1套住房，非本市戶籍居民及成年單身人士限購1套住房，在福田區(qū)、羅湖區(qū)、南山區(qū)和寶安區(qū)新安街道、西鄉(xiāng)街道范圍內(nèi)購買住房，繳交社?；騻€(gè)稅年限要求由3年調(diào)整為1年，在其他范圍內(nèi)購買住房，取消繳交社保或個(gè)稅年限要求，并將首套房最低首付比例下調(diào)至15%、二套房最低首付比例下調(diào)至20%；上海將非本市戶籍居民家庭及單身人士購買外環(huán)外住房社?；騻€(gè)稅要求調(diào)整為購房之日前連續(xù)繳納滿1年及以上，持有上海市居住證且積分達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)分值、社保或個(gè)稅滿3年及以上非本市戶籍居民家庭可享受滬籍居民家庭同等購房待遇，首套、二套房最低首付比例分別下調(diào)至15%、25%，實(shí)施差異化政策區(qū)域二套房首付比例下調(diào)至20%；北京將非本市戶籍居民家庭購買五環(huán)內(nèi)商品住房社?；騻€(gè)稅要求調(diào)整為購房之日前連續(xù)繳納滿3年及以上，購買五環(huán)外商品住房社?；騻€(gè)稅要求調(diào)整為購房之日前連續(xù)繳納滿2年及以上，符合條件的高層次人才和急需緊缺人才購房社?；騻€(gè)稅要求調(diào)整為購房之日前連續(xù)繳納滿1年及以上，取消通州區(qū)差別購房政策，并將首套、二套房最低首付比例分別下調(diào)至15%、20%；山西、河南發(fā)文取消各類商品住房轉(zhuǎn)讓限制年限，取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)；深圳、廈門、東莞、太原等多地取消住房限售年限規(guī)定，瑞金、大連、湘潭、瀘州、德陽、中山、齊齊哈爾、大慶、樂山市夾江縣、贛州市信豐縣、宜春市豐城市等多地發(fā)布購房補(bǔ)貼政策，沈陽、無錫、德陽、簡陽、瑞金、成都市成華區(qū)、贛州市信豐縣、山西等多地鼓勵(lì)推行房票安置等。

??公積金政策核心舉措包括上調(diào)公積金最高貸款額度、支持提取公積金支付購房首付款、減少公積金提取限制等

??在住房公積金政策支持方面，核心舉措主要包括上調(diào)公積金最高貸款額度、支持提取公積金支付購房首付款、減少公積金提取限制等。典型代表有：鄭州將家庭首次使用住房公積金或購房首套住房最高貸款額度上調(diào)至130萬元，家庭第二次使用住房公積金且為購買第二套住房最高貸款額度上調(diào)至100萬元，將存量房貸款年限加房屋建成年限之和調(diào)整為不超過50年，且最長貸款年限不超過30年；株洲取消公積金貸款次數(shù)、房屋面積限制，將繳存人公積金最高貸款額度上調(diào)至80萬元，二孩及以上家庭最高貸款額度上調(diào)至100萬元，并全面開展異地貸款業(yè)務(wù)；溫州將單職工繳存家庭貸款保底額度上調(diào)至25萬元，雙職工繳存家庭貸款保底額度上調(diào)至35萬元，支持提取公積金支付購房首付款，支持商業(yè)性住房貸款轉(zhuǎn)個(gè)人住房公積金貸款；沈陽取消“商轉(zhuǎn)公”首次申請(qǐng)住房公積金貸款的限制條件，并將沈撫改革創(chuàng)新示范區(qū)納入“商轉(zhuǎn)公”貸款政策覆蓋范圍，取消高層次人才首次使用公積金貸款購買首套住房的限制，延長階段性支持職工提取住房公積金支付購房首付款政策執(zhí)行期限等。

??中性政策主要涉及保障性住房建設(shè)籌集和管理

??中性政策主要涉及保障性住房建設(shè)籌集和管理。典型代表有：福建發(fā)布保障性租賃住房建設(shè)實(shí)施辦法，明確新建保租房項(xiàng)目以建筑面積不超過70平方米的小戶型為主，可以配比不高于20%且面積不超過90平方米戶型，重點(diǎn)發(fā)展具備一定規(guī)模、實(shí)行整體運(yùn)營并集中管理的保租房，明確保租房項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)納入工程建設(shè)質(zhì)量安全監(jiān)管，并作為監(jiān)督檢查的重點(diǎn)；重慶發(fā)布公共租賃住房管理實(shí)施細(xì)則，明確申請(qǐng)公共租賃住房以家庭為單位，申請(qǐng)人和共同申請(qǐng)人在本市范圍內(nèi)只能申請(qǐng)承租1套公共租賃住房，公共租賃住房堅(jiān)持公開、公平、公正的原則，通過集中新建、配建、購買等方式新籌集的房源采取公開搖號(hào)方式或者按序輪候方式配租，騰退房源采取按序輪候方式配租，租金標(biāo)準(zhǔn)原則上按照不超過同地段、同品質(zhì)房屋市場租金的60%，結(jié)合房屋建設(shè)運(yùn)營成本和不同保障對(duì)象收入水平確定，實(shí)行分檔租金；合肥、銀川、梧州等多地發(fā)布收購存量房用作保障性住房的公告，并對(duì)房源要求、收購控制價(jià)等予以明確。

??緊縮性調(diào)控主要涉及存量房交易結(jié)算資金管理

??緊縮性政策主要涉及存量房交易結(jié)算資金管理。鄭州市明確，通過經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)成交的存量房交易資金應(yīng)當(dāng)全部納入資金監(jiān)管，存量房交易結(jié)算資金監(jiān)管實(shí)行政府監(jiān)管的模式，遵循安全快捷、免費(fèi)服務(wù)、利息照付的原則，其中，鄭州市住房保障和房地產(chǎn)管理局是全市存量房交易結(jié)算資金管理的行政主管部門；鄭州市住房保障和房地產(chǎn)管理局委托鄭州市房屋交易中心負(fù)責(zé)市區(qū)內(nèi)存量房交易結(jié)算資金監(jiān)管的組織實(shí)施和管理工作；各開發(fā)區(qū)、區(qū)縣（市）房地產(chǎn)主管部門負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)存量房交易結(jié)算資金監(jiān)管的組織實(shí)施和管理工作。

??04

??9月重要事項(xiàng)復(fù)盤

??— 05—

??重點(diǎn)40城現(xiàn)行房地產(chǎn)核心政策一覽

??1. 行政限制類政策

??根據(jù)中房研協(xié)測評(píng)研究中心監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，截至2024年9月30日，40個(gè)重點(diǎn)城市中：

??（1）限購方面，執(zhí)行全域限購政策的城市有4個(gè)，分別為北京、上海、深圳、?？?；執(zhí)行區(qū)域限購政策的僅天津；其他35個(gè)城市均不限購。

??（2）限售方面，執(zhí)行限售政策的城市有10個(gè)，其中，北京、上海、杭州限售期最長達(dá)到5年。

??（3）限地價(jià)方面，土地拍賣仍設(shè)定最高限價(jià)的城市僅剩北京，其他城市已基本取消土地最高限價(jià)。

??（4）與上月相比，本月北京、上海、廣州、深圳、?？谧》肯拶徴叱霈F(xiàn)調(diào)整。其中，廣州全面取消住房限購政策；海口宣布自落戶海南之日起即可享受與本地居民同等購房待遇；深圳增加了戶籍居民和有兩個(gè)及以上未成年子女的非戶籍居民家庭的購房套數(shù)，降低了非本市戶籍居民家庭在特定區(qū)域購房社?；騻€(gè)稅要求；上海縮短非滬籍居民購買外環(huán)外住房的社保年限，即繳納社保年限從目前“滿3年”調(diào)減到“滿1年”；北京將購買五環(huán)內(nèi)住房的非京籍家庭社?；騻€(gè)稅繳納年限由5年調(diào)減為3年；連續(xù)繳納社?；騻€(gè)稅滿2年及以上即可購買五環(huán)外住房，通州區(qū)不再單獨(dú)限購。此外，深圳、廈門、太原取消住房限售相關(guān)規(guī)定。

??2. 住房信貸及稅收減免政策

??根據(jù)中房研協(xié)測評(píng)研究中心監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，截至2024年9月30日，40個(gè)重點(diǎn)城市中：

??（1）40個(gè)城市均已跟進(jìn)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，即居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請(qǐng)貸款購買商品住房時(shí)，家庭成員在該市名下無成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策；

??（2）40城二手房交易中，北京普通住宅滿兩年免征增值稅，非普通住宅滿兩年征收差額增值稅，滿五唯一免征個(gè)人所得稅；上海、深圳普通住宅滿兩年免征增值稅，非普通住宅滿五年差額征收增值稅，滿五唯一免征個(gè)人所得稅；其他城市二手房交易基本執(zhí)行滿兩年免征增值稅、滿五唯一免征個(gè)人所得稅政策。

??（3） 與上月相比，本月40個(gè)重點(diǎn)城市住房信貸政策再迎重要調(diào)整。其中，北京將首套、二套住房最低首付比例分別下調(diào)至15%、20%；上海首套住房最低首付比例下調(diào)至15%，二套房最低首付比例下調(diào)至20%，實(shí)施差異化政策區(qū)域二套房最低首付比例下調(diào)至20%；深圳首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為15%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為20%。深汕特別合作區(qū)首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一調(diào)整為15%，取消利率下限；其余城市將首套、二套住房最低首付比例統(tǒng)一下調(diào)至15%。

??— 06—

??房地產(chǎn)政策展望

??1. 中央層面

??9月26日，中央政治局會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢。會(huì)議提出，要全面客觀冷靜看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，正視困難、堅(jiān)定信心，切實(shí)增強(qiáng)做好經(jīng)濟(jì)工作的責(zé)任感和緊迫感，要抓住重點(diǎn)、主動(dòng)作為，有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策，要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，要降低存款準(zhǔn)備金率等。宏觀政策趨向進(jìn)一步適度加力。短期流動(dòng)性方面，根據(jù)財(cái)通證券研究測算，在排除逆回購和MLF到期因素的情況下，10月流動(dòng)性預(yù)計(jì)有4900億元左右的缺口，但隨著降準(zhǔn)降息的落地和資金的逐步釋放，資金面趨向?qū)捤?。針?duì)較大規(guī)模的逆回購到期和近8000億元的MLF到期，央行或?qū)⑼ㄟ^逆回購、續(xù)作MLF、國債買賣等公開市場操作進(jìn)行對(duì)沖，加上央行已宣布將視市場流動(dòng)性情況擇機(jī)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，后續(xù)資金面走向大概率穩(wěn)中偏松。

??在房地產(chǎn)方面，9月26日中央政治局會(huì)議首次提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，進(jìn)一步強(qiáng)化了“穩(wěn)地產(chǎn)”的政策預(yù)期。央行、金融監(jiān)管總局等多部門也在月末發(fā)布降二套房首付比例、降存量房貸利率、延長部分房企金融支持政策有效期限等重要政策措施，后續(xù)將重點(diǎn)關(guān)注政策在地方推進(jìn)情況和落地成效。與此同時(shí)，當(dāng)前部分地區(qū)去庫存、保交樓任務(wù)依然繁重，仍需中央層面牽頭，給予更大力度的金融等政策支持。

??2. 地方層面

??根據(jù)CRIC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月，房地產(chǎn)市場延續(xù)低迷。TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額2517.2億元，環(huán)比微增0.2%，同比下降37.7%，降幅較8月擴(kuò)大11個(gè)百分點(diǎn)。重點(diǎn)30城商品住宅新增供應(yīng)908萬平方米，環(huán)比增長12%、同比下降50%，絕對(duì)量仍處年內(nèi)低位；成交859萬平方米，環(huán)比下降6%、同比下降34%。盡管9月為房地產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)營銷旺季，但市場熱度整體仍延續(xù)下滑趨勢。隨著9月26日中央政治局會(huì)議首定調(diào)“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”和央行、金融監(jiān)管總局等多部門發(fā)布一攬子支持政策，釋放出強(qiáng)烈的“穩(wěn)地產(chǎn)”信號(hào)。北上廣深已對(duì)住房限售和信貸政策作出重大調(diào)整，預(yù)計(jì)后續(xù)核心城市行政限制類政策優(yōu)化節(jié)奏將進(jìn)一步提速，北上廣深及部分二線城市在住房限購限售限價(jià)等方面仍有優(yōu)化空間，大部分二三四線城市則需圍繞加碼購房補(bǔ)貼、推行房票安置、降低房貸利率和交易稅費(fèi)、加大人才引進(jìn)、鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)城購房等方面持續(xù)發(fā)力。此外，允許“商改住”、支持地方國企收購存量房用作保障性住房或租賃住房等仍是地方去庫存的重要發(fā)力點(diǎn)，需進(jìn)一步加大政策扶持，疏通堵點(diǎn)難點(diǎn)。