??當(dāng)前行業(yè)局勢而言，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流壓力獲得有效的釋放，還需時日。

??4月10日，正榮地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司未能在30天寬限期內(nèi)，按時支付共計2042萬美元票據(jù)。4月13日，富力地產(chǎn)披露“16富力04”公司債逾期解決方案，一共分成8期兌付。

??正榮地產(chǎn)和富力地產(chǎn)的案例，只是房地產(chǎn)企業(yè)艱難處境的一個縮影。有數(shù)據(jù)顯示，今年3月至6月，170家房企共有162.2億美元存量債到期，同期還有781.9億元人民幣債券到期，合計債務(wù)規(guī)模高達1809億元人民幣。如何避免債務(wù)違約，這已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)的一場艱辛的信用保衛(wèi)戰(zhàn)。

??從金融貨幣政策上看，對于經(jīng)濟領(lǐng)域多個行業(yè)和企業(yè)的紓困措施已經(jīng)漸次展開。4月6日、13日，一周之內(nèi)國務(wù)院常務(wù)會議兩次定調(diào)貨幣政策，13日會議的表述更加直接，明確提出適時運用“降準(zhǔn)”等貨幣政策工具。隨后4月15日下午6點15分，央行發(fā)布了4月25月下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的公告。此次降準(zhǔn)共計釋放長期資金約5300億元。

??歷史地看，只要“降準(zhǔn)”，即使不是直接為房地產(chǎn)而來，但是對于房地產(chǎn)宏觀基本面來說肯定是利好，能緩解資金面壓力。在這種形勢之下，加上“五一”小長假即將到來，房地產(chǎn)企業(yè)要緊緊抓住金融部門和城市政府促進合理的住房消費時機，主動促進企業(yè)銷售的復(fù)蘇。

??目前，銷售對于房地產(chǎn)企業(yè)的重要性，說是史上最緊迫一點也不為過。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，個人購房定金+按揭貸款+預(yù)收款占房地產(chǎn)開發(fā)資金的比重，已經(jīng)從2015年底的39%，提高到2021年10月的53%。從中可見，做好房地產(chǎn)銷售工作，進而加快樓盤建設(shè)竣工速度，保證按時甚至合理提前交付房屋，以此回籠資金和獲得預(yù)售款，是企業(yè)化解資金壓力走上良性循環(huán)的重要一環(huán)。

??這些年，無論是萬科還是碧桂園這些頭部企業(yè)，它們在每一輪周期中都能穿越和跑贏市場，除了穩(wěn)健的財務(wù)能力之外，都是通過精準(zhǔn)快速的供貨、精準(zhǔn)快速的銷售，迅速地實現(xiàn)了回款，保證了企業(yè)現(xiàn)金流處于可控之中，而不做無效的產(chǎn)值。這種打法，十分適合當(dāng)前突圍的所有房地產(chǎn)企業(yè)，這是企業(yè)良性循環(huán)的最有效的辦法。

??放眼觀瞻，在春節(jié)之后政策暖風(fēng)的持續(xù)吹拂之后，房地產(chǎn)行業(yè)“再融資”已經(jīng)有所寬松。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份，100家典型房企融資總量約878.4億元，環(huán)比上升138.7％，同比下降29.1％，融資量呈現(xiàn)環(huán)比較大幅度增長而同比降幅收窄。這是一個好的態(tài)勢。

??我們也注意到，政策支持和市場看好的以收并購、股權(quán)合作等救助出險房企的方式，因為雙方報價問題達不成交易，陷于膠著狀態(tài)，這在房地產(chǎn)市場回暖預(yù)期越來越確定的形勢面前，預(yù)計此類合作的難度更大，商業(yè)博弈有理，只要不錯過良機。

??毋庸置疑，市場正在恢復(fù)，對于市場主體的房地產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)在是行百里而半九十，更要堅定信心：眼前是心沉大海，遠方是星辰大海。