??走進房企

??上半年房企業(yè)績分化明顯

??近期地產(chǎn)債走勢強勁

??碧桂園總裁莫斌：我的職業(yè)生涯一定是在碧桂園結(jié)束

??綠地增長顯疲態(tài)，“廣種薄收”漸明顯

??中梁控股上半年銷售業(yè)績達677億元

??【1】截至目前，從已披露半年報的情況來看，房企業(yè)績分化明顯。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，28家公布全年銷售目標的房企上半年業(yè)績完成率均值僅為39.9%，較去年同期下降7.7個百分點。其中，部分房企業(yè)績增長幅度較大。新城控股上半年實現(xiàn)營業(yè)收入377.36億元，同比增長121.15%；實現(xiàn)凈利潤32.04億元，同比增長23.59%。公司表示，這得益于聚焦自身，深入挖掘運營和產(chǎn)品紅利。中南建設(shè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入296.93億元，同比增長27.32%；凈利潤為20.50億元，同比增長56.20%。雅居樂集團上半年實現(xiàn)營業(yè)收入335.27億元，同比增長23.7%。部分房企營收進入緩增長期。保利地產(chǎn)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入736.77億元，同比增長3.59%。越秀地產(chǎn)上半年營業(yè)收入約為237.1億元，同比增長8.8%。從已披露全年銷售目標的房企來看，各房企全年目標完成率分化明顯，部分房企完成率低于4成。

??【2】近期，“債熊”的意味似乎越來越濃。25日，國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.44%報97.935元，創(chuàng)1月9日以來新低。但另一方面，地產(chǎn)債卻逆勢攀升，8月25日，富力債的異動備受圈內(nèi)關(guān)注。“16富力01”25日上午突發(fā)一筆成交價100元的交易，收益率為6.8417%，較早盤首筆成交價94.95元上漲5.32%，創(chuàng)歷史最大單日漲幅記錄。過去6個月內(nèi)，“16富力01”價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢，從3月上旬最高101.7元跌至7月底最低93.3元，之后價格略有回升保持在94~95元水平。同日，富力地產(chǎn)董事長助理陳志濠表示，集團未來9個月將處理250億~350億元債務(wù)，超過一半會有重組安排，其他則以資金或銷售抵消，另會出售投資物業(yè)及發(fā)展中項目的股權(quán)，以提升減債速度。而同時，房企可使用的“財技”仍多。房企至少可以通過做出表的ABS、供應(yīng)鏈ABS、合作開發(fā)、明股實債、永續(xù)債、調(diào)整現(xiàn)金流量表科目等手段來應(yīng)對考核指標。

??【3】8月25日，碧桂園披露2020年中期業(yè)績。上半年，實現(xiàn)銷售額2669.5億元，銷售面積3185萬平方米，權(quán)益回款1849.6億元，回款率94%；實現(xiàn)收入1849.6億元，毛利約為448.9 億元，毛利率24.27%；凈利潤約為219.3億元，凈利潤率為11.86%；歸屬股東的利潤為141.32億元，同比下降9.61%；公司總借貸下降至3420.4億元，較2019年12月 31日下降了7.5%；及于2020年6月30日，加權(quán)平均借貸成本為5.85%，相較2019年12 月31日下降了49個基點。碧桂園流動負債14539.93億元，同比增加3.95%。其中合同負債6858.18億元。截至6月底，碧桂園可動用現(xiàn)金余額約2055.2億元，另有約3288.1億元銀行授信額度尚未使用。此外，會上執(zhí)行董事兼總裁莫斌再次回應(yīng)其離職傳言，“我也不知道為什么要傳言，每次有傳言我基本上是不理會的”，“我也想傳達我的一個堅定的信念，我的職業(yè)生涯一定是在碧桂園結(jié)束的，一直會跟隨碧桂園走到底?！?/p>

??【4】作為銷售規(guī)模曾比肩萬科的老牌房企，綠地自上市便開始謀求轉(zhuǎn)型，逐漸形成以房地產(chǎn)、大基建為主業(yè)，金融、消費等產(chǎn)業(yè)并舉的發(fā)展格局。然而，當同行飛速創(chuàng)下業(yè)績新高，綠地卻顯露出增長疲態(tài)。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管盤子鋪得越來越大，但綠地逐漸陷入利潤率低、償債壓力增大的轉(zhuǎn)型迷局。今年上半年，綠地凈負債率升至180.3%，現(xiàn)金短債比為0.72。近期，監(jiān)管部門召開房企座談會，并形成重點房企資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，按市場傳言的“三道紅線”指標，綠地處于紅色警報檔位。對此，綠地在投資者半年業(yè)績電話會上稱，集團參加了上述座談會，主要目的是防風險，企業(yè)可以良好發(fā)展，而不是一刀切，會議精神與綠地經(jīng)營導向一致，后續(xù)會根據(jù)部委要求調(diào)整經(jīng)營方向。

??【5】據(jù)中梁控股8月24日晚間披露的上半年業(yè)績報告顯示，期內(nèi)實現(xiàn)銷售金額677億元，同比增長6.3%，完成全年1680億元銷售目標的40.3%；銷售面積約541萬平方米，銷售均價約12500元/平方米，同比上升18%。在土地獲取方面，上半年的土地投資總額為394億元，共獲取土地56宗，總面積約為740萬平方米。其中，二線城市及三線城市占比超過90%，其中二線城市占比高達64%，三線城市占比為27%，四線城市僅為占比9%。中梁控股聯(lián)席執(zhí)行總裁李和栗表示，疫情對中梁控股業(yè)績的影響主要是在首季度銷售，至5-6月該公司銷售已經(jīng)實現(xiàn)了強力反彈。