??山雨已來，且風(fēng)未止。格力地產(chǎn)（600185.SH）尚未從下跌的股價(jià)中回過神來，旗下另一新三板上市公司又陷入高管動(dòng)蕩。

??1月8日，珠海格力地產(chǎn)物業(yè)服務(wù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“格力物業(yè)”，837530.OC）連發(fā)四則公告，都與人事變動(dòng)有關(guān)。

??公告稱，張?bào)泠?、吳思建、陳莉離職，不再擔(dān)任公司其他職務(wù)。三人職位空缺，將由陳軼峰、范曉菁和鄧石接任。

??接任者的三人，是從格力物業(yè)股東進(jìn)行的人員輸送。據(jù)樂居財(cái)經(jīng)了解，三人此前皆任職于珠海格力港珠澳大橋人工島發(fā)展有限公司，更早之前服務(wù)于職珠海格力房產(chǎn)有限公司（簡(jiǎn)稱“格力房產(chǎn)”）。這兩家公司，均為格力物業(yè)股東。

??三人辭職中，董事長(zhǎng)張?bào)泠┑碾x開尤為引人注目，在2016年12月，從陳濟(jì)濤手中接過董事長(zhǎng)交接棒，她陪著格力物業(yè)這個(gè)上市新兵，走了4年。

??登陸新三板以來0交易，格力物業(yè)的營(yíng)收增速逐年放緩，如今高管層的震蕩，無疑為其前行之路增添了更多的不確定。

??董事長(zhǎng)4年兩換

??格力物業(yè)的人事變動(dòng)，從三個(gè)月前就已經(jīng)開始。2020年9月28日，王軍因退休原因辭任董事和副總經(jīng)理職位。

??彼時(shí)的調(diào)整，或許是為了順利完成第二屆任期。可是，距離第二屆任期截止還有十個(gè)月，三名董事又突然辭任，引發(fā)外界猜測(cè)?！笆芨窳Φ禺a(chǎn)的負(fù)面波及？”

??其實(shí)，自2016年登陸新三板以來，格力物業(yè)股票一直是0交易，受地產(chǎn)波及有限。更多觀點(diǎn)傾向于，格力物業(yè)的“難帶”。

??1999年，房地產(chǎn)已經(jīng)歷過一輪紅利的洗禮，格力地產(chǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“格力地產(chǎn)”，600185.SH）剛剛創(chuàng)立。時(shí)任格力集團(tuán)副總裁的魯君駟出任房地產(chǎn)專責(zé)工作小組組長(zhǎng)，帶領(lǐng)7個(gè)員工，在9平方米的辦公室里，開始了地產(chǎn)暢想。

??經(jīng)過十年沉淀，格力地產(chǎn)于2009年7月成功登陸上交所。同年，其全資子公司格力房產(chǎn)，出資成立了格力物業(yè)。成立初期，格力物業(yè)以母公司的項(xiàng)目為起點(diǎn)，從地產(chǎn)旗下承接住宅和商業(yè)項(xiàng)目，提供管理服務(wù)。

??彼時(shí)，格力物業(yè)歸屬于格力集團(tuán)。格力持有格力物業(yè)過半股權(quán)，掌有實(shí)控權(quán)。

??變動(dòng)發(fā)生在2015年，格力集團(tuán)作為珠海市國(guó)企改革的重點(diǎn)企業(yè)，宣布將其持有的格力地產(chǎn)30,000萬股無限售流通A股（占格力地產(chǎn)總股本的51.94%）和珠海格力港珠澳大橋珠海口岸建設(shè)管理有限公司100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至海投公司。

??至此，格力地產(chǎn)從格力集團(tuán)獨(dú)立出來，格力物業(yè)也隨著地產(chǎn)一起離開。

??從格力集團(tuán)分割出來后，格力物業(yè)正式開啟了“求變”之路。2015年，格力物業(yè)共進(jìn)行兩次增資，將注冊(cè)資本從500萬元增加到1000萬元。2016年，乘著上市浪潮成功進(jìn)入新三板。

??上市前，格力物業(yè)業(yè)績(jī)并不理想。數(shù)據(jù)顯示，2013年、2014年、2015年1-10月，公司營(yíng)業(yè)收入分別為2183.57萬元、2155.8萬元、2275.75萬元，收入增長(zhǎng)緩慢。

??剛進(jìn)入新三板的格力物業(yè)，還未開始大展拳腳，就先迎來了人事調(diào)整。2016年12月，陳濟(jì)濤辭去董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的職位，由張?bào)泠┙尤?，幾個(gè)月前她剛過完30歲的生日。

??對(duì)格力物業(yè)0持股，擁有管理權(quán)的張?bào)泠?，以董事長(zhǎng)之名，帶著格力物業(yè)開始在資本市場(chǎng)角逐。只不過，4年的時(shí)間，格力物業(yè)收入不斷攀升，但增速卻在逐年下滑。

??樂居財(cái)經(jīng)了解到，2017年—2019年?duì)I收分別為5575萬元、7058萬元和7932萬元，同比增長(zhǎng)則為33.92%、26.61%、12.38%。而在2020年上半年，格力物業(yè)的增長(zhǎng)疲態(tài)更是明顯，收入3629萬元，較2019年同期，增長(zhǎng)僅為2.42%。

??此次接棒張?bào)泠┑氖顷愝W峰，現(xiàn)年42歲，不過他只從張?bào)泠┦种薪舆^總經(jīng)理一職，董事長(zhǎng)之職位未加于其身。

??人事震蕩背后

??常言道，不以出身論英雄。然而，物業(yè)偏偏是極為講究出身的。可以說，不拼爹，日子很難過。

??從這一點(diǎn)看，格力地產(chǎn)的負(fù)面，還是波及到了格力物業(yè)，不在明就是在暗，或許這也是格力物業(yè)高管震蕩的間接推手。

??2020年12月30日晚，格力地產(chǎn)發(fā)布一則公告稱，公司董事長(zhǎng)魯君四因其涉嫌證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易違法行為，被立案調(diào)查。第二天，股票跌停。

??剛從格力集團(tuán)分拆出來的格力地產(chǎn)，也曾在房地產(chǎn)跑馬圈地，干勁十足，后來想要走多元協(xié)同發(fā)展之路，甚至決心削弱曾經(jīng)的主業(yè)——房地產(chǎn)，由此，也就被貼上“不務(wù)正業(yè)”的標(biāo)簽。

??而依賴地產(chǎn)輸送管理項(xiàng)目的物業(yè)，補(bǔ)給的糧倉“空了”，又何談活得好。

??除了項(xiàng)目從母公司輸送，格力物業(yè)的高層也有不少來自格力地產(chǎn)。從2015年-2020年，5年內(nèi)管理層變動(dòng)8次，有外聘，也不乏母公司和兄弟公司輸送。張?bào)泠┰温氂诟窳Ψ慨a(chǎn)，此次接任張?bào)泠┞毼坏年愝W峰也出自格力房產(chǎn)。

??格力物業(yè)目前有兩個(gè)股東，為格力房產(chǎn)和珠海格力港珠澳大橋人工島發(fā)展有限公司，分別持股60%和40%。格力房產(chǎn)直接持有60%，又通過珠海格力港珠澳大橋人工島發(fā)展有限公司間接持有40%股權(quán)。

??登陸新三板已有4年，其股票一直0交易，市場(chǎng)估值也難窺見。不過，資本的“冷遇”，并非無中生有。樂居財(cái)經(jīng)從公開資料獲悉，2016年5月格力物業(yè)管理面積153萬平方米，一年后管理面積約200萬平方米，僅增加50萬平方米。

??凈利率也始終在低段位徘徊。2017年、2018年、2019年和2020年上半年，凈利潤(rùn)分別是139萬元、120萬元、263萬元和218萬元，凈利率同比增長(zhǎng)分別為2.5%、1.7%、3.3%和6%。遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均凈利率。

??作為勞動(dòng)力密集型的物管行業(yè)，人工成本常常擠壓著利潤(rùn)。近三年，格力物業(yè)的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)“V”字型走勢(shì)，而支付給員工的現(xiàn)金連年增長(zhǎng)。

??相比于二三百萬的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，支付給職工的現(xiàn)金都是千萬元以上。2017年—2020年上半年，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金分別為3157.49萬元、4016.2萬元、4325.34萬元和2097.63萬元。

??不問東西，只問歸心。人事震蕩背后，終是以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，不知道新一波領(lǐng)導(dǎo)層，能否給格力物業(yè)注入新活力？