公司 2021-03-18 08:45:14 來源:丁祖昱評(píng)樓市
??近一個(gè)月地產(chǎn)股的波動(dòng)性尤為明顯。尤其是“兩集中”供地政策傳出后的2月25日,地產(chǎn)股大漲,上證地產(chǎn)指數(shù)漲至6665點(diǎn)。隨后,地產(chǎn)股回調(diào),克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)2月走勢(shì)上漲10.6%,表現(xiàn)回暖,但仍不及大盤,克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成分股周成交額占樣本比回落至81.7%。恒生中國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)上漲7.9%,恒生指數(shù)上漲0.3%,房地產(chǎn)(申萬)板塊上漲9.7%。
??2月末“兩集中”供地政策落地,市場(chǎng)情緒認(rèn)為利好房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展,地產(chǎn)股尤其頭部企業(yè)迎來一波漲勢(shì)行情,其中新城、時(shí)代中國(guó)、華潤(rùn)置地、萬科領(lǐng)漲,呈跌勢(shì)企業(yè)僅一家。
??一直以來,房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模與市值表現(xiàn)背離,且房地產(chǎn)行業(yè)受政策影響較為明顯,估值常年保持低位,2021年2月克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)估值平穩(wěn),大盤走勢(shì)上行,估值待進(jìn)一步修復(fù)。
??01
??2月末地產(chǎn)板塊交易活躍度反彈,指數(shù)表現(xiàn)回升
??2月,港股地產(chǎn)板塊恒生地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)的成交額占恒生綜合行業(yè)總成交額之比月均值較上月持平,月末占比呈反彈趨勢(shì)。2月周均值6.1%,低于18年至今的歷史均值12.0%,較上月持平。
??克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)2月走勢(shì)上行,整體仍不及大盤,周成交額占樣本比下降。自2020年1月1日至2月末,克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)跌幅16.3%,同期恒生中國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)跌幅18.4%。恒生指數(shù)漲幅1.9%,房地產(chǎn)(申萬)板塊跌幅8.6%。單從2月份表現(xiàn)來看,恒生指數(shù)上漲0.3%,克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)上漲10.6%,恒生中國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)上漲7.9%,房地產(chǎn)(申萬)板塊上漲9.7%。
??2月克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成交額占香港地產(chǎn)股大樣本的成交額比值總體較上月有所回落。2月該指數(shù)成交額占比周均值81.7%,低于歷史均值83.2%,低于上月周均值87.3%。
??02
??受政策及大市影響,整體估值平穩(wěn)
??2021年2月克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)估值平穩(wěn),大盤走勢(shì)上行,指數(shù)相對(duì)恒指PE繼續(xù)走低。2021年2月相對(duì)恒指成分股的PE周均值為-60.4%,低于上月相對(duì)PE周均值-60.0%,低于2020年全年相對(duì)PE周均值-40.2%。
??克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成分股整體PE 2021年2月周均值為7.14,高于上月周均值6.97,低于2020年全年周均值7.30。恒指成分股2021年2月整體PE周均值為18.07,高于上月周均值17.43,高于2020年全年的周均值12.49。
??克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)成分股相對(duì)香港地產(chǎn)股大樣本整體PE 2021年2 月進(jìn)一步回升。2月該相對(duì)PE周均值為-1.8%,高于上周均值-4.7%,低于2020年周均值-1.5%。香港地產(chǎn)股大樣本2月整體PE周均值為7.27,低于上月周均值7.32,低于2020年至今周均值7.42。
??03
??17家上市房企市值低于2020年末
??TOP200房企中,A+H股上市房企數(shù)量共有88家,我們對(duì)88家上市房企市值統(tǒng)計(jì),以最新匯率計(jì)算,截止2月28日,88家A+H股上市房企市值總額約為3.8萬億元,較2020年12月31日收盤,市值總額增加2161億元。整體市值有所回升。
??從市值變化凈值來看,2020年末,88家A+H股上市房企中,有64家房企市值低于2019年末,占比超過七成。進(jìn)入2021年,受“兩集中”等政策影響,上市房企估值有所回升,2月末,88家A+H股上市房企市值低于2020年末的僅17家,但仍有34家較2019年末市值有所下降。從個(gè)股來看,2021年年初兩個(gè)月市值下降最大的為碧桂園,較2020年末減少235.8億元。
??從2021年初2個(gè)月股價(jià)漲跌幅來看,88家上市房企平均漲幅為3.5%,其中最大漲幅為銀城國(guó)際,前2個(gè)月上漲了37%,最大跌幅則為明發(fā)集團(tuán),前2個(gè)月跌幅達(dá)61.3%。
??整體來看,房地產(chǎn)行業(yè)市值與銷售規(guī)模背離??硕饠?shù)據(jù)顯示,2020年百?gòu)?qiáng)房企全口徑銷售金額達(dá)到13萬億,同比增12.4%,而TOP200有88家上市房企,2020年末市值總額僅為約3.8萬億,較2019年末縮水近7000億元。
??2020年受到疫情沖擊,整體港股地產(chǎn)板塊活躍低較低,克而瑞內(nèi)房股領(lǐng)先指數(shù)走勢(shì)全年下行近兩成,指數(shù)估值方面,年初受疫情沖擊有所震蕩,后趨于平穩(wěn),但相對(duì)恒指和香港地產(chǎn)股大樣本整體PE、PB折減持續(xù)走低。
2021年初,房地產(chǎn)行業(yè)從政策端、土地端、銷售端和金融端等各個(gè)方面都朝著更加穩(wěn)健的方向發(fā)展,行業(yè)安全性也有所提升,疊加前期的跌幅,以及地產(chǎn)股的高股息,使其成為了較好的防守型投資選擇,因此地產(chǎn)板塊熱度有所回升,指數(shù)走勢(shì)反彈,估值逐步修復(fù),2021年指數(shù)表現(xiàn)可期。
- 一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。
土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場(chǎng)變化,4城取消地價(jià)限制。- 二孩家庭給予一次性2萬元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價(jià)12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價(jià)11513元/平方米。- 政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
南京出臺(tái)存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場(chǎng)活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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- 央行行長(zhǎng)潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)
- 土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
- 9月房?jī)r(jià):下跌態(tài)勢(shì)有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢(shì)明顯
- 官方數(shù)據(jù):商品房單月銷售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)
- 2023年九月房地產(chǎn)大事件盤點(diǎn)
- 央行:降低存量房貸利率工作接近尾聲,市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化
- 從9月數(shù)據(jù)看,百?gòu)?qiáng)房企整體仍陷負(fù)增長(zhǎng)困局
- 自然資源部:城鎮(zhèn)開發(fā)邊界外不得規(guī)劃城鎮(zhèn)居住用地
中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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