公司魏薇 2021-07-20 08:56:56 來源:樂居財經(jīng)
??“5、4、3、2、1……” ,時間指向九點三十分,三巽終于迎來了這一高光時刻,錢堃獨自敲響了上市鑼聲。2021年已過半,三巽集團(tuán)(06611.HK)成為港交所今年以來的第一家上市房企。
??鮮少出現(xiàn)在公眾視野的錢堃,今日全程喜笑顏開。
??上市現(xiàn)場布置得簡單而又隆重,敲鑼時刻,站在錢堃一旁的是他的女兒,巧笑倩兮,亭亭玉立。錢堃的妻子安娟并未出現(xiàn)。
??在三巽上市的重要時刻,安娟把“高光”全部留給了錢堃,自己則站在了“幕后”。
??這對夫妻檔攜手走過了15年的創(chuàng)業(yè)路,他們一個搞地產(chǎn),一個搞財務(wù),是三巽的最佳拍檔。
??作為創(chuàng)始人之一的安娟,在三巽有著舉足輕重的地位。今年2月,原三巽集團(tuán)總裁王本龍離職創(chuàng)業(yè)后,安娟再度出任集團(tuán)總裁,肩負(fù)起運(yùn)營重任。
??招股書顯示,她與錢堃分別持有公司7.6%、79.8%股權(quán),二人合計持有87.4%。另外,錢堃的父親錢冰持股7.6%,創(chuàng)始家族合計持股95%,剩余5%股權(quán)由戰(zhàn)略投資者郭女士持有。這是一家典型的家族企業(yè)。
??中小房企的上市越發(fā)艱難,四次沖擊上市,這種鍥而不舍的精神在謀求上市的房企中相當(dāng)少見。第四次遞表后不到兩個月的時間,三巽集團(tuán)通過了上市聆訊。
??此次上市,三巽共募得資金約7.83億港元,獲超額認(rèn)購2.22倍,國際發(fā)售部分超額認(rèn)購0.29倍。上市這天,三巽集團(tuán)開盤報4.76港元/股,較發(fā)行價4.75港元,略漲0.21%,總市值31.42億港元。
??“秀”財技
??地產(chǎn)圈里,四戰(zhàn)IPO的房企不多。一般來說,企業(yè)招股書多次失效或與提交的資料不完善、公司內(nèi)部治理出現(xiàn)問題有關(guān)。
??受規(guī)模限制,三巽這幾年來的總體收入并不高,但增速較快。2018年至2020年,三巽控股的收入分別為7.24億元、31.09億元和39.46億元,對應(yīng)的凈利潤分別為0.45億元、3.95億元和3.68億元,歸母凈利潤分別為5762萬元、4.42億元及3.67億元。
??2018-2020年,三巽集團(tuán)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-4.26億元、-18.98億元及-3.58億元,自身“造血”能力不足。拓寬融資渠道,也是三巽最主要的上市目的之一。
??中小房企的負(fù)債問題向來被詬病,三巽也不例外。這三年來,其對應(yīng)的借款從2018年末的7.09億元增長至2020年末的20.96億元,并進(jìn)一步增長至今年4月末的23.8億元;其中約8億元來自信托,2.1億元來自資產(chǎn)管理融資。同期,三巽控股借款總額的加權(quán)平均實際利率分別為14%、12.3%及9.4%。
??三巽來自信托及資產(chǎn)管理的融資占比保持在40%左右,而信托融資的成本相對較高。隨著成功上市后融資渠道的打開,三巽的融資成本或?qū)⑦M(jìn)一步下降。
??截至2020年末,三巽集團(tuán)踩中“三條紅線”中的一條,其剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為79.4%。同時,現(xiàn)金短債比為2.1,凈負(fù)債率驟降至-9.4%。樂居財經(jīng)發(fā)現(xiàn),2020年末,三巽集團(tuán)現(xiàn)金出現(xiàn)大幅增長,其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、已抵押存款同比增加59.7%、30.8%、70.5%,三者之和超過了20.96億元的有息負(fù)債總額。
??從現(xiàn)金結(jié)構(gòu)上看,受限制現(xiàn)金約14.77億元,是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的3.23倍,占現(xiàn)金總額的65%,這部分資金在一定時間內(nèi)“只能看不能用”。通過“受限資金“做大現(xiàn)金總額,三巽降低了凈負(fù)債率。
??此次上市三巽募得資金7.83億港元,其中約60%擬用作開發(fā)現(xiàn)有物業(yè)項目,約30%擬用于土地收購;及約10%擬用作一般營運(yùn)資金用途。
??聚焦安徽
??在行業(yè)內(nèi),三巽只是一家蚊型房企,規(guī)模尚小。但在皖系房企中,三巽的知名度較高。從棚改項目做起,2014年涉足房地產(chǎn),在區(qū)域深耕策略之下,三巽已在安徽布局超過半數(shù)城市。
??截至2021年4月末,三巽集團(tuán)在安徽、江蘇和山東的12座城市擁有44個開發(fā)中項目,總土地儲備429萬平方米,分別包括已竣工面積24萬平方米、在建面積345萬平方米和61萬平方米的待開發(fā)面積。截至目前,三巽有約83%的土儲位于安徽省,位于江蘇和山東兩省的土儲分別為13.6%和3.4%。
??2018年,三巽集團(tuán)將總部遷移至上海,瞄準(zhǔn)長三角和環(huán)滬地區(qū),同時還提出 “2+X” 、“兩橫三縱” 擴(kuò)展戰(zhàn)略。其中,“2+X”指的是“環(huán)滬+環(huán)皖”城市群與具有潛力的城市,如長三角等國家戰(zhàn)略重點布局的城市;“兩橫”是指長江經(jīng)濟(jì)帶、隴海線等相關(guān)城市,“三縱”則指京滬高鐵、京九高鐵和沿海高鐵沿線城市。目前,三巽在上海地區(qū)尚無物業(yè)開發(fā)項目。
??作為一家小型房企,三巽也有著自己的野心。錢堃曾公開表示,2019年實現(xiàn)銷售收入300億,并在五年內(nèi)實現(xiàn)千億目標(biāo)。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù),2020年三巽集團(tuán)的全口徑銷售額為102.3億元,位列173位。目前來看,距離300億尚且還遠(yuǎn)。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
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日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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