公司曾冬梅 2021-10-14 10:32:27 來源:中房報
??在彌漫著悲觀情緒的地產(chǎn)債券市場中,這算是為數(shù)不多的正面信息。
??10月12日,中國奧園集團股份有限公司(03883.HK 以下簡稱“中國奧園”)在公告中透露已贖回15億元本金及利息的境內(nèi)公司債。此前,該公司已經(jīng)贖回了年內(nèi)到期的美元債,至此,今年到期的境內(nèi)公司債和公募美元債已悉數(shù)償付完畢。前一日,龍光集團有限公司(03380.HK 以下簡稱“龍光集團”)宣布提前贖回1000萬美元、2022年到期的美元債,并表示截至9月底,已完成2021年所有境內(nèi)外到期債務(wù)的再融資,無債務(wù)到期的資金壓力。
??近半個月來,受幾家開發(fā)商的債務(wù)違約影響,房企特別是民營房企的美元債出現(xiàn)了較大波動,據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計,10月4日-10月8日這一周,B評級的地產(chǎn)美元債價格整體下跌了15%-20%,BB評級的地產(chǎn)美元債同樣被各類投資者拋售,部分債券的累計跌幅也達到了8%-10%。光銀國際認(rèn)為,近期地產(chǎn)板塊負面消息持續(xù),市場情緒仍很脆弱,高收益美元債板塊的下行壓力仍較大。
??“這是比較積極的信號,至少說明這兩家公司今年內(nèi)沒有太大的還款壓力,在一定程度上有利于提振市場信心?!毕愀勰硻C構(gòu)分析師表示,就地產(chǎn)美元債而言,目前確實是“至暗時刻”,但隨著美國貨幣政策的逐漸清晰,以及國內(nèi)政策的邊際放松,預(yù)計明年債市將有所好轉(zhuǎn)。
??兩家房企釋放的正面信號
??公告顯示,中國奧園早在10月8日就已將2018年公開發(fā)行公司債券(第一期)的本息足額劃撥至中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司,以供12日到期償還。這筆債券的總額為15億元,票面利率5.85%。至此,該公司2021年內(nèi)所有到期的公司債本息均已償還到位,2022年也無境內(nèi)公司債到期。
??此外,中國奧園還于上半年贖回及提前贖回了年內(nèi)到期的所有公募美元債。其在2月份贖回了到期的1.88億美元債,3月份提前贖回了2021年9月到期的5億美元債及1億新加坡元境外債,5月份按時贖回了當(dāng)月到期的4.25億美元債。
??于2021年7月底,中國奧園已償還及續(xù)期約25億元的短期借貸,短期借貸占比降至44%。該公司表示,在償付10月12日這筆公司債的本息后,該債券將完成摘牌,意味著公司的有息負債規(guī)模及短債比例將進一步降低。
??中國奧園相關(guān)人士透露,除了境內(nèi)公司債及境外公募美元債外,年內(nèi)到期的其余債務(wù)的償付也在有序鋪排中。
??龍光集團償債計劃的推進也比較順利。從半年報上的信息來看,上半年,該公司已經(jīng)贖回了三筆共6.5億美元的美元債,以及一筆2億新加坡元的境外債。下半年有一筆8月份到期、3億美元總額的美元債需償付,以及兩筆共33.72億元的境內(nèi)公司債到期。據(jù)了解,截至目前,其已經(jīng)完成了2021年所有境內(nèi)外到期債務(wù)的再融資。其中,10月份將到期的14億元公司債,龍光集團打算用今年8月份新發(fā)行的15億元公司債償還。
??據(jù)該公司內(nèi)部人士介紹,由于去年底管理層就對后市抱謹(jǐn)慎預(yù)期,因此今年無論是銷售還是融資工作,都是盡量前置,早做融資使得全年的償債計劃能夠穩(wěn)步實現(xiàn),得以避免下半年資本市場的波動對再融資的沖擊。
??在現(xiàn)金流相對安全的前提下,10月11日,龍光集團在公開市場提前購回部分2022年到期、年息5.75%的優(yōu)先票據(jù),購回總額為1000萬美元,占票據(jù)初始發(fā)行總額的4%。該公司表示,此舉旨在以低息置換高息、長債置換短債,有助于持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),減少未來財務(wù)開支,降低財務(wù)資產(chǎn)負債水平。
??行業(yè)償債壓力仍不容小覷
??通過提前回購美元債的舉措,龍光集團還希望釋放一些積極信號,顯示公司財務(wù)管理穩(wěn)健、流動性充裕以及信用記錄良好。在正常的市場環(huán)境下,這只是常規(guī)動作,但在當(dāng)前的境況中,卻成了提升市場信心的重要砝碼。
??今年以來,地產(chǎn)美元債市場已經(jīng)經(jīng)歷過幾次大波動。最近的一次發(fā)生在花樣年宣布債務(wù)違約后,光銀國際表示,花樣年意外違約再度沖擊了市場信心,導(dǎo)致地產(chǎn)債券整體遭單邊拋售大跌。10月4日-10月8日,B評級的房企美元債整體下跌了15%-20%,領(lǐng)跌的債券跌幅高達30%。BB評級的房企美元債,整體累計跌幅也有3%-8%,不少民營房企的美元債跌幅超過8%。
??據(jù)中金公司的觀察,在那一周,高收益地產(chǎn)美元債單周下跌了13.6%,收益率和利差均已超過去年3月流動性危機時的最高點。本周,地產(chǎn)美元債仍未企穩(wěn),10月12日,當(dāng)代置業(yè)一筆2023年到期的美元債的價格下跌了64%,收益率高達126.5%,陽光100一筆將在今年12月到期的美元債,下跌了約42%。
??在投資機構(gòu)看來,近期地產(chǎn)美元債價格的下跌,一方面反映了市場對民營開發(fā)商資金面加速惡化的預(yù)期,另一方面則是因為恐慌,擔(dān)心是否還有更多的違約事件出現(xiàn)。
??“這幾個月確實很艱難,自恒大出現(xiàn)流動性問題后,整個行業(yè)都面臨著很大的融資壓力,金融機構(gòu)和投資者幾乎是無差別對待,很多經(jīng)營正常的公司都被波及了?!比A南某上市房企的管理層告訴中國房地產(chǎn)報記者。
??有機構(gòu)認(rèn)為,目前對于80%以上的民營開發(fā)商而言,境外融資渠道已經(jīng)關(guān)閉,境內(nèi)公募和私募的路子也已走不通,唯一能夠指望的資金來源就是銀行端的二個來源-開發(fā)貸和銷售回款。但銀行端的資金來源一方面受到貸款集中度的約束,另一方面,民營開發(fā)商與國資開發(fā)商在對銀行端資金的爭奪中天然處于劣勢,這就導(dǎo)致了只有部分信用較高、銀企關(guān)系較好的民營房企才有望獲得銀行的資金支持。對于絕大部分民營開發(fā)商來說,預(yù)售帶來的回款是目前為數(shù)不多的外部融資來源,對企業(yè)的生存具有決定性影響。
??銷售市場的下行已經(jīng)是顯而易見的,9月份,銷售額錄得同比大幅下跌的房企比比皆是,銷售回款的縮水也是可預(yù)期的結(jié)果。有不少房企對中國房地產(chǎn)報記者表示,今年銷售市場的挑戰(zhàn)很大,除了粵港澳大灣區(qū)和長三角的部分城市,基本沒有太多表現(xiàn)好的市場,全年目標(biāo)的完成有壓力。
??據(jù)克而瑞統(tǒng)計,2021年四季度房企的整體到期債券為1082億元,同比減少7%,環(huán)比減少19%,雖償債壓力有所緩解,但仍屬于歷史較高位,而2022年上半年,房企到期債券總額為3671億元,償債壓力仍將持續(xù)顯現(xiàn)。
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。最高發(fā)放3萬元!鄭州高新區(qū)發(fā)布多子女家庭購房補貼辦法
2023-10-20二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補貼。9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
- 12:48
- 12:21
- 11:56
- 11:54
- 11:45
- 11:45
- 11:34
- 11:09
- 11:01
- 10:57
- 10:49
- 10:46
- 10:37
- 10:27
- 10:19
- 10:10
- 10:02
- 09:59
- 09:50
- 09:48
- 09:39
- 09:08
- 09:05
- 08:58
中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
- 2官方數(shù)據(jù):商品房單月銷售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢
- 32023年九月房地產(chǎn)大事件盤點
- 4央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
- 5陣地丨前三季度代建項目超過去2年水平,浙系占半壁江山
- 69月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
- 7開創(chuàng)城市高質(zhì)量發(fā)展新局面
- 8國家統(tǒng)計局:房地產(chǎn)實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展仍然有堅實的支撐
- 9全國首個國土空間規(guī)劃編制技術(shù)規(guī)范國家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布
- 10吉林:重點打擊抹黑、唱衰房地產(chǎn)市場的不當(dāng)言論