公司李葉 2022-03-17 11:29:26 來源:中房報
??繼萬科、金地、美的置業(yè)后,旭輝也開始在銀行間債券市場發(fā)債。
??3月14日,閩系房企旭輝控股(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“旭輝”)發(fā)布完成發(fā)行2022年度第一期中期票據(jù)公告及2021年前三季度未經(jīng)審核財務(wù)數(shù)據(jù)。
??公告顯示,旭輝于2022年3月11日完成發(fā)行規(guī)模為10億元的2022年度第一期中期票據(jù),票據(jù)利率為4.75%,期限由2022年3月14日起計4年。
??按照2022年度第一期中期票據(jù)募集說明書,首期計劃募集的10億元資金擬用于位于大連、烏魯木齊、西安、合肥、杭州、武漢及長沙的8個項(xiàng)目。
??3月以來,旭輝動作不斷。
??3月9日,旭輝發(fā)布公告稱,提前償還8億元公司債,并提及公司與平安銀行簽訂了《銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議》,平安銀行將授予旭輝50億元并購融資額度;同日,旭輝與日本最大的城市綜合開發(fā)運(yùn)營商之一東急集團(tuán)舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式,達(dá)成戰(zhàn)略合作。3月8日,旭輝披露,公司購回本金總額7040萬元、于2022年4月到期的6.70%優(yōu)先票據(jù),相當(dāng)于原定發(fā)行該等票據(jù)的本金總額4.4%,加上之前回購的4900萬元,累計已回購1.2億元。
??在IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來,引入戰(zhàn)略伙伴、連續(xù)回購存量債和發(fā)行中期票據(jù),旭輝一系列的動作的背后,一方面有著政策層力促市場回暖、行業(yè)信心恢復(fù)和各項(xiàng)調(diào)控措施優(yōu)化與微調(diào)的訴求,另一方面也有企業(yè)自身提升戰(zhàn)略資源優(yōu)勢和優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升流動性,進(jìn)而盡快實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型并進(jìn)入可持續(xù)健康發(fā)展的自身需求。
??一番輾轉(zhuǎn)騰挪、釋放利好,旭輝在資本市場上卻一度未獲認(rèn)可。3月15日,旭輝開盤報價2.83元/股(人民幣,下同),收盤于2.21元/股,相比上一個交易日的收盤價2.84元/股,下跌22.35%,這也是旭輝收盤價連續(xù)第6日下降。
??直到3月16日,旭輝收盤于2.71元/股,相比3月15日收盤價上漲23.25%,首次迎來反彈。
??壓力當(dāng)前
??此前,旭輝在股票市場不被看好的原因指向多個方面。
??雖然剛剛還了8億元,旭輝眼前的償債壓力仍不小。截至今年2月,旭輝存續(xù)美元債券12只,存續(xù)規(guī)模43.52億美元,其中有19億規(guī)模美元債券將于一年內(nèi)到期。此外,除了剛剛還上的那8億元外,旭輝公開市場今年需償付的債券僅剩4月23日到期的境外債券。據(jù)悉,這筆境外債券尚未償還本金總額為人民幣14.806億元,相當(dāng)于原定發(fā)行該等票據(jù)的本金總額約92.54%。
??據(jù)票務(wù)寶統(tǒng)計,旭輝旗下有一筆商票出現(xiàn)未兌付情況。通過小程序“票眼”的信息搜索,旭輝旗下許昌旭輝房地產(chǎn)開發(fā)有限公司,拒付筆數(shù)已經(jīng)達(dá)到26筆,拒付率為8.31%。
??另一方面,與大多數(shù)房地產(chǎn)同行一樣,旭輝也面臨銷售下滑。
??3月3日,旭輝公告2月未經(jīng)審核營運(yùn)數(shù)據(jù),2月銷售額83億元,同比下跌42.7%;1-2月累計銷售額167.4億元,同比下跌45.5%
??從盈利能力來看,旭輝毛利率正逐年疲軟,盡管2018年和2019年毛利率還維持在25%以上,2020年降至21.74%,2021年上半年再降至20.69%,為上市以來同期新低。
??在3月14日的報告中,瑞銀認(rèn)為,旭輝面臨的主要風(fēng)險是合作項(xiàng)目多。根據(jù)瑞銀報告,在400多個項(xiàng)目中,有80%不是旭輝全資子公司(未售出總建筑面積),很多項(xiàng)目并沒有并表(約35%-45%項(xiàng)目未并表)。
??同時,瑞銀也分析,旭輝的表外債務(wù)比其他民營開發(fā)商要少,瑞銀認(rèn)為旭輝不會有嚴(yán)重信用風(fēng)險。
??業(yè)內(nèi)有分析人士認(rèn)為,瑞銀這份報告是別有用心的做空報告。不過,也有市場分析人士表示,瑞銀市場口碑一直很好,在這份報告中,瑞銀也不吝嗇對旭輝的正面解讀,只是結(jié)論略顯冰冷。
??積極應(yīng)對
??償債和發(fā)展的壓力當(dāng)前,深諳“信心比黃金更珍貴”的旭輝一直在采取積極的方式應(yīng)對,一邊“借新還舊”,一邊謀求發(fā)展。
??旭輝控股CFO楊欣表示:“從去年至今,公司一方面順應(yīng)形勢,主動降杠桿,努力進(jìn)入綠檔陣營;另一方面,以暢銷溢價的產(chǎn)品贏得客戶,狠抓高質(zhì)量銷售和回款現(xiàn)金流,希望以更穩(wěn)健身姿,積極應(yīng)對行業(yè)波動?!?/p>
??3月9日,旭輝發(fā)布公告稱,公司用于償還“18旭輝01”8億公司債的本金及累計至到期日的利息已悉數(shù)存入中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司指定銀行賬戶。該筆債券于2018年發(fā)行,2022年3月21日到期,票面利率6.5%。完成償還后,公司短期債務(wù)進(jìn)一步減少。
??在提前還了債券后,楊欣表示,“今年境內(nèi)唯一一筆債券提前歸還后,短期負(fù)債進(jìn)一步下降,財務(wù)安全性進(jìn)一步夯實(shí)?!?/p>
??這筆還債被指“借新還舊”。據(jù)上交所披露,旭輝集團(tuán)股份有限公司2021年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已反饋”,品種為小公募,擬發(fā)行金額8.42億元。本期債券募集資金擬用于償還“18旭輝01”的到期本金和利息。
??3月8日,上海清算所發(fā)布了《旭輝集團(tuán)股份有限公司2022年度第一期中期票據(jù)發(fā)行文件》,根據(jù)其中的《旭輝集團(tuán)股份有限公司2022 年度第一期中期票據(jù)募集說明書》(以下簡稱“募集說明書”)披露,旭輝此次中期票據(jù)注冊額度為50億元,本期發(fā)行規(guī)模上限為10億元,發(fā)行期限為2+2 年期,附第 2 年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán),目前無擔(dān)保情況。
??值得一提的是,3月11日,上海清算所曾3次披露延長旭輝這筆債券簿記建檔結(jié)束時間,最終延長至3月14日11:00。旭輝對此解釋為“因債券市場波動”。此次旭輝發(fā)行利率區(qū)間在3.5%-4.8%,最終發(fā)行利率定在4.75%。
??剛剛完成中票發(fā)行時,旭輝董事長林中便在朋友圈發(fā)文感嘆:“艱難時刻,殊為不易!”
??對于旭輝中票的成功發(fā)行,柏文喜認(rèn)為,旭輝等房企發(fā)力債券融資,說明對于優(yōu)勢房企而言外部環(huán)境正在明顯改善,因?yàn)檫@些房企除了自身作好經(jīng)營和符合行業(yè)方向調(diào)整之外,還在很大程度上承擔(dān)著行業(yè)信心恢復(fù)和促進(jìn)行業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)軌道的行業(yè)使命。
??除此之外,旭輝今年以來一直在向外傳達(dá)利好信號。
??3月8日,旭輝披露,公司購回本金總額7040萬元、于2022年4月到期的6.70%優(yōu)先票據(jù),相當(dāng)于原定發(fā)行該等票據(jù)的本金總額4.4%,加上之前回購的4900萬元,累計已回購1.2億元。
??3月9日,旭輝集團(tuán)和日本東急不動產(chǎn)日前達(dá)成協(xié)議,雙方將從長三角區(qū)域項(xiàng)目起步,在住宅開發(fā)、TOD建設(shè)等領(lǐng)域進(jìn)行廣泛合作。
??在柏文喜看來,旭輝一系列動作背后,一方面有著政策層力促市場回暖、行業(yè)信心恢復(fù)和各項(xiàng)調(diào)控措施優(yōu)化與微調(diào)的訴求,另一方面也有企業(yè)自身提升戰(zhàn)略資源優(yōu)勢和優(yōu)化企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升流動性,進(jìn)而盡快實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型并進(jìn)入可持續(xù)健康發(fā)展的自身需求。
旭輝集團(tuán)股份有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:913100001321468885 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:350000(萬元)
風(fēng)險情況: 自身風(fēng)險 0 變更提醒 516 關(guān)聯(lián)風(fēng)險 134
蘇州旭輝高科置業(yè)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91320505697907381A 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:64900(萬元)
沈陽金地天邦房地產(chǎn)開發(fā)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:912101125507563201 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:600000(萬元)
杭州金地自在城房地產(chǎn)發(fā)展有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91330106673976542L 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:487900(萬元)
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。- 二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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