公司徐妍 2022-11-07 09:56:19 來(lái)源:中房報(bào)
??11月4日,港股內(nèi)房及物管股漲幅持續(xù)擴(kuò)大,截至當(dāng)天上午收盤(pán),世茂服務(wù)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“世茂服務(wù)”, 00873)的股價(jià)漲幅超過(guò)20%。11月2日,世茂服務(wù)的股價(jià)也相比上一個(gè)交易日上漲6.05%,11月1日,世茂服務(wù)的當(dāng)日漲幅也達(dá)到了4.76%。
??連續(xù)數(shù)日股價(jià)上漲,除了與港股物管板塊走強(qiáng)相關(guān)之外,此前世茂服務(wù)按時(shí)贖回到期可轉(zhuǎn)換債券的行為,也頗受資本市場(chǎng)認(rèn)可。
??10月31日,世茂服務(wù)發(fā)布公告稱(chēng),已贖回2022年到期的、由公司附屬公司發(fā)行的31.1億港元2.25%有擔(dān)??赊D(zhuǎn)換債券。公告顯示,債券于2022年10月31日到期,發(fā)行人已根據(jù)債券條款及條件,按到期日的利息悉數(shù)償還所有存續(xù)債券。完成贖回后,債券將被注銷(xiāo),并從新加坡證券交易所有限公司的正式名單中退市。
??世茂服務(wù)的這筆債券發(fā)行于2021年11月2日,募集資金用途為收購(gòu)融資、一般企業(yè)用途、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資本。今年8月,這筆債券曾因世茂服務(wù)停牌觸發(fā)提前贖回要約,后經(jīng)過(guò)多方協(xié)商,世茂服務(wù)給出相應(yīng)承諾予以解決。本次債務(wù)到期贖回后,其在公開(kāi)市場(chǎng)上也再無(wú)債券。
??“相對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè),上市物業(yè)企業(yè)發(fā)行債券的并不多。以今年的資本市場(chǎng)形勢(shì)而言,發(fā)行港元可轉(zhuǎn)債又能如期贖回,也代表了這家企業(yè)的資金實(shí)力,會(huì)給投資者更好的印象,對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估也起到了一定正向影響?!币患以诟酃缮鲜形飿I(yè)公司任職的企業(yè)高管向中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者表示,就今年的形勢(shì)而言,相對(duì)于融資擴(kuò)張規(guī)模,穩(wěn)健發(fā)展、消解負(fù)債才是主流。
??2021年5月24日碧桂園服務(wù)曾發(fā)行過(guò)一筆可轉(zhuǎn)債,發(fā)行規(guī)模達(dá)到50.38億港元。今年6月1日,該筆債券到期已全部贖回。彼時(shí),中泰證券曾對(duì)此分析稱(chēng),“有資金贖回可轉(zhuǎn)債,降低市場(chǎng)對(duì)于資金償還擔(dān)憂(yōu)。考慮到關(guān)聯(lián)方未來(lái)持續(xù)的交付面積、潛在的收并購(gòu)機(jī)遇、強(qiáng)勁的品牌外拓實(shí)力,預(yù)計(jì)碧桂園服務(wù)未來(lái)較長(zhǎng)的一段時(shí)間會(huì)維持行業(yè)龍頭地位?!?/p>
??另一方面,隨著碧桂園服務(wù)和世茂服務(wù)的贖回行為,也宣告著物業(yè)企業(yè)的融資能力已經(jīng)不復(fù)往日。除IPO外,截至今年前10個(gè)月,物業(yè)企業(yè)的配股或發(fā)行債券募資為“零”。
??融資盛況難再現(xiàn)
??據(jù)悉,世茂服務(wù)是近兩年來(lái)少數(shù)在資本市場(chǎng)發(fā)行債券的物業(yè)企業(yè)。值得關(guān)注的是,世茂服務(wù)本次也并非一次性全部贖回31.1億港元債券,其在8月份已贖回13.995億港元,占比45%。
??今年8月份的提前贖回危機(jī),源于世茂服務(wù)此前連續(xù)超過(guò)30個(gè)交易日停止買(mǎi)賣(mài),觸發(fā)了債券持有人要求提前贖回的權(quán)利。
??8月18日,世茂服務(wù)按比例贖回并注銷(xiāo)13.995億港元債券,隨后只剩下17.105億港元債券存續(xù)。該部分存續(xù)債券,也已在這次全部贖回。
??2021年10月,世茂服務(wù)曾配售新股和發(fā)行債券募資超48億港元,關(guān)于大舉募資的目的,世茂服務(wù)方面表示,“擬將所得款項(xiàng)凈額用于潛在并購(gòu)、業(yè)務(wù)擴(kuò)張、一般營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途?!?/p>
??時(shí)隔一年,世茂服務(wù)雖然解決了提前贖回危機(jī)并如期贖回,在資本市場(chǎng)上博得好感。但一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是,物業(yè)企業(yè)的融資能力已經(jīng)不復(fù)往日。
??2022年前10個(gè)月,除去上市募資的方式,還沒(méi)有一家物業(yè)企業(yè)成功配股或發(fā)行債券募資。公開(kāi)資料顯示,2021年共有9家物業(yè)企業(yè)通過(guò)配售股份和發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資,融資總額超過(guò)340億港元。
??在上市募資方面,2022年物業(yè)企業(yè)的IPO募資規(guī)模也表現(xiàn)平平。截至三季度,僅有6家企業(yè)順利上市,除萬(wàn)物云和金茂服務(wù),其他新晉上市公司規(guī)模相對(duì)較小,公司募集資金數(shù)額也出現(xiàn)了回撤情況。2022年前三季度,通過(guò)IPO從香港資本市場(chǎng)融資74.37億港元,為2021年同期上市物業(yè)企業(yè)融資規(guī)??傤~的72.6%;均值12.39億港元,高于2021年全年平均水平(7.72億港元),但較2020年的均值38.6億港元有所下降。其中,萬(wàn)物云融資57.6億港元,占前三季度所有上市公司融資規(guī)模的77.45%。
??中指研究院物業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理牛曉娟認(rèn)為,房地產(chǎn)行業(yè)融資收緊的背景,其影響也傳導(dǎo)至下游物業(yè)管理行業(yè)。但要看到的是,公司賬面凈現(xiàn)金彈藥充足的中小型上市物業(yè)企業(yè)也在配合自身發(fā)展戰(zhàn)略,通過(guò)收并購(gòu)快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張,尋求彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)?!盁o(wú)論是從上市公司、百?gòu)?qiáng)企業(yè),還是整個(gè)行業(yè)的整體情況來(lái)看,上市公司的毛利潤(rùn)增長(zhǎng)率是44.1%,收入和面積增速都在37%以上,取得了非常不錯(cuò)的成績(jī)。未來(lái)的行業(yè)空間十分廣闊,行業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值仍然可期?!?/p>
??物企負(fù)債率情況
??在合理范圍
??上市物業(yè)企業(yè)與關(guān)聯(lián)地產(chǎn)公司之間存在著“剪不斷理還亂”的關(guān)系。無(wú)論是否能夠理清關(guān)系、“安全切割”,物業(yè)板塊的整體估值和資本信用還是受到了牽連。
??據(jù)中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,四季度房地產(chǎn)企業(yè)海外債到期余額為862億元,2023年1月份為償債高峰,到期余額566億元。相對(duì)而言,上市物業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流規(guī)模雖然也在減少,但整體資產(chǎn)負(fù)債率水平仍處于合理穩(wěn)定范疇,總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模均有擴(kuò)大,其中央企、國(guó)企背景的物業(yè)企業(yè)以及商管類(lèi)物業(yè)企業(yè)表現(xiàn)更為穩(wěn)健。
??諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心選取的50家重點(diǎn)物業(yè)企業(yè)債務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年50家重點(diǎn)物業(yè)企業(yè)總負(fù)債達(dá)1415.7億元,較2020年上漲8.9%。其中流動(dòng)負(fù)債為1187.8億元,占比達(dá)83.9%,較2021年擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)從資產(chǎn)規(guī)模增速來(lái)看,50家物業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)為3164.3億元,較2021年也有5.4%的上漲。
??具體來(lái)看,截至2022年上半年存在百億元以上負(fù)債規(guī)模的物業(yè)企業(yè)有3家,較2021年底增加1家,分別為碧桂園服務(wù)、華潤(rùn)萬(wàn)象服務(wù)和深物業(yè);存在50億至100億元負(fù)債規(guī)模的物業(yè)企業(yè)有6家,較2021年無(wú)變化,分別為世茂服務(wù)、雅生活服務(wù)、招商積余、綠城服務(wù)、中海物業(yè)、保利物業(yè);存在20億至50億元負(fù)債規(guī)模的物業(yè)企業(yè)有8家;存在10億至20億元負(fù)債規(guī)模的有7家,較2021年減少2家,10億以下負(fù)債規(guī)模的物業(yè)企業(yè)為26家,較2021年增加1家。
??相對(duì)于負(fù)債規(guī)模,被納入統(tǒng)計(jì)的50家重點(diǎn)物業(yè)企業(yè)中,與2021年底相比,有41家物業(yè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模均上漲,僅9家的總資產(chǎn)規(guī)模下降。存在百億級(jí)、50億至100億元級(jí)負(fù)債的物業(yè)企業(yè),同時(shí)也在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張上領(lǐng)跑行業(yè),如碧桂園服務(wù)2022上半年總資產(chǎn)為679.18億元,較2021年上漲超1.65%。華潤(rùn)萬(wàn)象生活位居第二,2022上半年總資產(chǎn)為252.82億元,較2021年上漲17.09%,雅生活服務(wù)總資產(chǎn)為216.82億元,上漲7.43%。
??綜合來(lái)看,50家物業(yè)企業(yè)的2022上半年資產(chǎn)負(fù)債率為44.74%,較2021年擴(kuò)大1.42個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí),流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均較去年下降,2022上半年流動(dòng)比率為1.82,速動(dòng)比率為0.87,流動(dòng)比率處于合理區(qū)間。
- 一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。
土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場(chǎng)變化,4城取消地價(jià)限制。- 二孩家庭給予一次性2萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼。
- 其中商品住宅銷(xiāo)售4961套,銷(xiāo)售面積60.02萬(wàn)平方米,銷(xiāo)售均價(jià)11513元/平方米。
- 政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。
南京出臺(tái)存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場(chǎng)活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買(mǎi)賣(mài)雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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萬(wàn)科郁亮:房地產(chǎn)市場(chǎng)自身會(huì)產(chǎn)生向上修復(fù)的動(dòng)力
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- 央行行長(zhǎng)潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)
- 土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
- 9月房?jī)r(jià):下跌態(tài)勢(shì)有所遏制,一線(xiàn)城市回穩(wěn)趨勢(shì)明顯
- 官方數(shù)據(jù):商品房單月銷(xiāo)售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)
- 2023年九月房地產(chǎn)大事件盤(pán)點(diǎn)
- 央行:降低存量房貸利率工作接近尾聲,市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化
- 從9月數(shù)據(jù)看,百?gòu)?qiáng)房企整體仍陷負(fù)增長(zhǎng)困局
- 自然資源部:城鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)邊界外不得規(guī)劃城鎮(zhèn)居住用地
中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
- 2官方數(shù)據(jù):商品房單月銷(xiāo)售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)
- 32023年九月房地產(chǎn)大事件盤(pán)點(diǎn)
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- 5陣地丨前三季度代建項(xiàng)目超過(guò)去2年水平,浙系占半壁江山
- 69月房?jī)r(jià):下跌態(tài)勢(shì)有所遏制,一線(xiàn)城市回穩(wěn)趨勢(shì)明顯
- 7開(kāi)創(chuàng)城市高質(zhì)量發(fā)展新局面
- 8國(guó)家統(tǒng)計(jì)局:房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展仍然有堅(jiān)實(shí)的支撐
- 9全國(guó)首個(gè)國(guó)土空間規(guī)劃編制技術(shù)規(guī)范國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布
- 10吉林:重點(diǎn)打擊抹黑、唱衰房地產(chǎn)市場(chǎng)的不當(dāng)言論