??一度被打上“野蠻人”標簽的沈國軍及其“銀泰系”，正在轉變風格，上演資本市場撤離大戲。

??2月17日晚間，新世界集團發(fā)布公告，2月16日，沈國軍及其一致行動人與新世界集團簽署股份轉讓協議，擬以12.37元/股價格，將其持有的上市公司總股本的6.1245%股份轉讓給新世界集團，轉讓價款為4.9億元。

??值得一提的是，12.37元/股的轉讓價較2月17日7.06元/股收盤價，溢價75%。轉讓完成后，沈國軍及其一致行動人總持股比例將降至3.57%。

??公告強調，此次權益變動原因是基于自身資金需求，未來12個月內，沈國軍及其一致行動人還將繼續(xù)減持不低于1%的上市公司股份。這意味著，未來沈國軍很可能會徹底清倉新世界股份。

??兩個月前，沈國軍以不超過130億元價格將銀泰黃金控制權賣給山東黃金，同樣是以較高溢價完成轉讓。至此，他在境內外上市公司中，將再不存在持股達到或超過5%情況。

??有人將沈國軍套現舉動稱作高溢價下的“落袋為安”，也有人認為這是其背后流動性壓力所迫。

??“‘銀泰系’之前利用財務杠桿擴張較快，這兩年遭遇經濟下行，觸發(fā)其現金流壓力。無論是轉讓新世界、京投發(fā)展、銀泰黃金等股權，還是出讓銀泰百貨實際控制權，都是為了閃轉騰挪以回收流動性自救。”IPG中國區(qū)首席經濟學家柏文喜說。

??資本騰挪下銀泰系“狂飆”

??沈國軍身上有多個標簽，馬云好友、菜鳥網絡首任CEO、銀泰商業(yè)創(chuàng)始人、浙商總會會長等。最為人熟知的還是中國銀泰投資公司（以下簡稱“銀泰集團”）創(chuàng)始人，知名浙商。

??除銀泰集團，沈國軍還擁有兩個投資平臺，一是之江新實業(yè)，二是中國聯合實業(yè)投資有限公司。通過這些投資平臺，“銀泰系”在二級市場上四處狙擊，屢次掀起并購爭奪戰(zhàn)。曾參股控股的A股上市公司包括銀泰黃金、京投發(fā)展、新世界、武商集團、南都物業(yè)等，并投資了菜鳥網絡、網商銀行、螞蟻集團、字節(jié)跳動、村鳥、友寶在線、車和家、趣頭條等公司。

??2020年，沈國軍以353億元財富，位列《2020福布斯中國400富豪榜》第94位。2022年，其以565億元財富位列胡潤百富榜第76位，同年以53億美元財富位列《2022年福布斯全球億萬富豪榜》第509位。

??“沈國軍的財富秘密是：低價買國資成億萬富翁?！蹦持襟w在一篇文章中寫道。

??記者注意到，在沈國軍母校中南財經大學校友總會的官網上，對其記述如下：

??“（上世紀）60年代，沈國軍出生在浙江省寧波奉化市莼湖鎮(zhèn)棲鳳漁業(yè)村，是海邊長大的孩子……1997年1月，沈國軍砸掉了自己的鐵飯碗，下海經商。他在北京酒店的一間套房里創(chuàng)辦了中國銀泰投資公司，最開始只有4個員工，沈國軍是董事長、兩個助理、一個司機、一個秘書。”

??據資料顯示，銀泰集團的確成立于1997年。成立之初，注冊資本1億元，有多個股東，最大股東是建設銀行。當時，沈國軍就職于建設銀行，并擔任建設銀行總行海南銀泰置業(yè)股份有限公司副總經理，1997年他被調任由海南銀泰持股20%且控股的銀泰集團董事長兼總裁。

??2000年，銀泰集團已經擁有了兩項重要資產，一是浙江銀泰百貨，2001年銷售額10.26億元，利潤3180萬元；二是北京銀泰中心地塊的土地使用權，該地塊是北京長安街和國貿對面的黃金地段。后來，沈國軍在這里蓋了北京銀泰中心，大樓高達249.9米。

??2001年9月，由沈國軍持股80%的私人公司北京國俊投資有限公司成立。2002年，北京國俊從海南銀泰等股東手中收購了銀泰集團30%股份，受讓價格為3000萬元。這是1997年銀泰集團成立時的原始價格估值。在業(yè)內看來，這次收購中，銀泰集團的公允價值被嚴重低估。

??2003年8月，銀泰集團股權再次變更，北京建宇投資管理有限公司將其所持有的20%股權作價6000萬元，轉讓給北京國俊。至此，沈國軍取得了銀泰集團50%股權和絕對控制權，商業(yè)版圖初現。

??“面對機會時，你一定要穩(wěn)準狠，要拿大籌碼去押注?！鄙驀娫诤洗髮W講課時曾這樣說。

??“沈國軍是搞金融出身的，很懂得資本運作的手法?！庇匈Y本人士如此評價他。

??2005年10月，銀泰百貨引入美國華平基金8600萬美元投資。2007年3月，銀泰百貨登陸港交所，獲得240倍超額認購，成為第一家在港上市內地民營百貨企業(yè)，后更名為銀泰商業(yè)。

??此后，在資本杠桿作用下，銀泰商業(yè)通過并購式發(fā)展方式，迅速擴張至近80個購物中心和百貨門店，在門店數量、規(guī)模以及零售效率上，在時尚、流行業(yè)態(tài)上都做到了全國最大。

??官網顯示，縱橫20多年，“銀泰系”在商業(yè)零售、地產、礦產資源、金融投資和旅游等產業(yè)板塊都深度布局，累計投資逾80余家公司，總投資額超200億元，其中有15家公司已成長為估值10億美金以上的“獨角獸”。

??套現離場，是退還是向前？

??2019年，沈國軍將投資目標瞄向總部位于上海的老牌A股公司新世界集團。當年一季度，他買入新世界287.4萬股股份，同年三季度、四季度又分別增持764.95萬股、274.14萬股，直至2020年2月底時“銀泰系”已超過舉牌線。

??2020年2月，沈國軍及其一致行動人通過證券交易系統(tǒng)集中競價交易合計持有新世界3247.98萬股，占公司總股本5.02%。期間，“銀泰系”因違規(guī)舉牌收到上海證監(jiān)局警示函。

??但沈國軍的“野心”并未止住。2020年5月，沈國軍與持股新世界的資本大佬昝圣達結盟，二者對新世界持股比合計超過25%。但掌握控制權的上海黃浦區(qū)國資委寸步不讓。2020年8月，沈國軍與昝圣達解除一致行動人關系。但此后，沈國軍仍一直不斷買入。

??現在，在新世界股權爭斗劇中，沈國軍選擇了撤離。

??在沈國軍陣營與新世界的股份協議轉讓實施完成后，新世界集團及其一致行動人黃浦區(qū)國資委合計持有公司1.86億股股份，占公司總股本28.75%。沈國軍及其一致行動人的持股比例降至3.57%，不再是持股5%以上重要股東。

??這次退出并不偶然。曾經以精準、彪悍風格打造“銀泰系”的沈國軍，正在密集撤離資本市場。

??自2021年一季度起，銀泰集團便不斷減持京投發(fā)展。數據顯示，截至2021年底，其持股比例已降至1.05%；2022年一季度進一步降至0.84%；2022年二季度，銀泰集團已退出京投發(fā)展前十大股東之列。

??沈國軍還減持了南都物業(yè)。截至2021年三季度末，其尚持有公司4.5%股份，到2022年一季度，經過半年連續(xù)減持，沈國軍對南都物業(yè)的持股比例降低至3.5%。

??2022年前三季度，南都物業(yè)實現營業(yè)收入13.77億元，同比增長17.72%；實現扣除非經常性損益后的凈利潤1.24億元，同比增長6.89%，屬于比較優(yōu)質資產。

??被減持的還有*ST中昌（即“中昌數據”）。2022年9月15日至20日，作為第二大股東，持股比例6.03%的江西瑞京金融資產管理（沈國軍旗下公司），通過集中競價及大宗交易方式合計減持公司1.06%股份，套現約933.39萬元。

??2022年12月7日，湯姆貓發(fā)布公告稱，公司持股5%以上股東紹興上虞朱雀計劃自公告發(fā)布后15天起的6個月內，通過大宗交易、集中競價交易減持公司股份2.1億股，占公司總股份的6%。紹興上虞朱雀的第一大股東正是沈國軍，持股比例為33.34%。

??銀泰黃金同樣是沈國軍嘔心布局所得。但2022年12月，沈國軍將所持銀泰黃金全部股份轉讓給了山東黃金，轉讓價款不高于130億元。從2007年至今，歷經15年、3次改造，銀泰黃金業(yè)務實現大幅增長，正處在發(fā)展黃金階段，沈國軍的清倉舉動令人意外。

??但這一番操作下來，沈國軍套現金額將達150億元。從投資角度而言，算是一筆豐厚的回報。

??“虎要上撲時頭必須下壓貼地面，跳得更高。身心清凈方為道，退步原來是向前?！边@是2010年沈國軍在微博中寫下的感悟。但不可否認，資本市場曾經的“銀泰系”，已經不復從前。