??該來的總會(huì)來的。

??5月25日，美好置業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美好置業(yè)或ST美置”，000667.SZ）股票開盤即跌停，截至下午15點(diǎn)收盤報(bào)0.58元。

??這也意味著，美好置業(yè)將是繼藍(lán)光發(fā)展、中天金融后，第3家因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元被強(qiáng)制終止上市的房地產(chǎn)企業(yè)。

??5月24日晚間，美好置業(yè)發(fā)布了關(guān)于公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告內(nèi)容顯示，截至 2023年5月24 日，美好置業(yè)股票收盤價(jià)連續(xù)19個(gè)交易日低于1元/股，預(yù)計(jì)將連續(xù)20個(gè)交易日低于 1元/股。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第 9.2.1 條、第 9.1.15 條的規(guī)定，公司股票可能被深圳證券交易所終止上市交易，不進(jìn)入退市整理期。

??美好置業(yè)不是沒有自救過。

??5月初，美好置業(yè)被“ST”戴帽后，高管齊上陣緊急增持。5月9日，ST美置公告稱收到公司部分董事、高級(jí)管理人員及核心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人計(jì)劃自2023年5月10日起3個(gè)月內(nèi)通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易的方式增持公司股份，擬增持金額合計(jì)不超過（含）人民幣8000萬元且不低于（含）人民幣5000萬元。

??不過，這次增持行動(dòng)對(duì)美好置業(yè)來說，無異于杯水車薪。

??5月25日，中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者就退市問題數(shù)次撥打美好置業(yè)投資者聯(lián)絡(luò)電話，始終無人接聽。當(dāng)日，ST美置公告稱，公司股票收盤價(jià)連續(xù)二十個(gè)交易日低于1元/股，已觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.2.1條的交易類強(qiáng)制退市規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自2023年5月26日（周五）開市起停牌，公司股票交易存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，根據(jù)規(guī)定，公司股票不進(jìn)入退市整理期。

??坎坷資本路

??說起美好置業(yè)，不得不提它的董事長(zhǎng)劉道明。

??上個(gè)世紀(jì)90年代初，劉道明開始從事房地產(chǎn)生意，并在1993年創(chuàng)立海南名流置業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“名流集團(tuán)”）。

??2000年，名流集團(tuán)通過競(jìng)買成為幸福實(shí)業(yè)的第一大股東，并且成為中國(guó)最早一批借殼上市的房地產(chǎn)企業(yè)，之后劉道明又完成了對(duì)云南華一的兼并重組，通過成功借殼云南華一，名流集團(tuán)旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入了上市公司中，華一投資更名為“名流置業(yè)”。

??2002年，名流置業(yè)借殼上市。

??作為一家品牌并不出眾的房地產(chǎn)企業(yè)，名流置業(yè)剛登上資本市場(chǎng)時(shí)并不引人注目。到2007年，名流置業(yè)通過協(xié)議和并購的方式一舉收購了包括武漢、重慶、惠州在內(nèi)的7家項(xiàng)目公司，才嶄露頭角。

??到2008年初，名流置業(yè)完成了總額高達(dá)30億元的巨額增發(fā)。值得注意的是，其2007年末總資產(chǎn)也不過25億元。

??此后，名流置業(yè)鎖定了“城中村”改造項(xiàng)目。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，從2008年到2012年，名流置業(yè)在武漢參與“城中村”改造項(xiàng)目共“圈地”達(dá)137.38萬平方米，折合2100多畝，僅要支付的項(xiàng)目土地款項(xiàng)就高達(dá)100億元。

??一番操作后，名流置業(yè)總資產(chǎn)翻了6倍多，凈資產(chǎn)翻了9倍多。根據(jù)早前報(bào)道，劉道明曾表示，2007年~2012年這5年自己只是在享受成功、榮譽(yù)和地位，沒有了追求，也沒有做什么像樣的事情。

??與此同時(shí)，危機(jī)也悄然而至。

??首先是盈利狀況的變化，根據(jù)名流置業(yè)2011年業(yè)績(jī)報(bào)，名流置業(yè)2011年?duì)I業(yè)收入為18.13億元，同比下降了7.25%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為1.67億元，同比下降16.98%。到了2013年，其總收入上漲到34.65億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)卻下降為5169萬元，增收不增利情況凸顯。

??業(yè)績(jī)的低迷也導(dǎo)致股票下跌。記者查閱過往公開資料發(fā)現(xiàn)，2011年11月21日，名流置業(yè)股價(jià)就曾報(bào)收2.31元/股。

??2014年2月，名流置業(yè)宣布更名為“美好集團(tuán)”。劉道明表示，改名為“美好”的寓意是希望用戶生活得更美好。隨著公司名稱更改，美好置業(yè)的定位和經(jīng)營(yíng)模式也發(fā)生了變化，除房產(chǎn)開發(fā)、城市土地開發(fā)、產(chǎn)業(yè)新鎮(zhèn)外，其也開始布局現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、裝配式建筑業(yè)務(wù)。

??轉(zhuǎn)型后，美好集團(tuán)業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)，2014年公司營(yíng)業(yè)收入21.1億元，到2016年增至52億元，同期凈利潤(rùn)從7532萬元增至6.68億元。

??2016年10月，美好集團(tuán)更名美好置業(yè)，股票簡(jiǎn)稱也隨之改變。

??然而，這份美好只持續(xù)了短暫的幾年。

??2017年，美好置業(yè)通過增資擴(kuò)股的方式，控股了國(guó)內(nèi)裝配建筑專業(yè)施工企業(yè)——美好裝配。同時(shí)，美好置業(yè)稱，不再將地產(chǎn)業(yè)務(wù)作為主要投入板塊，而是將投資的天平，大幅度地向裝配式建筑、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)傾斜。

??轉(zhuǎn)型之路并不好走。

??根據(jù)年報(bào)，2017年~2019年，美好置業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.38億元、25.20億元和36.59億元，同比增長(zhǎng)-14.72%、-43.21%和45.19%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)6.64億元、2.49億元和6689萬元，同比增長(zhǎng)-0.54%、-62.55%和-73.12%。盈利能力呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

??值得注意的是，涉足裝配式建筑多年，美好置業(yè)卻在2021年年報(bào)中才首次披露該業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況。

??2021年，裝配式建筑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.59億元，同比增長(zhǎng)21.71%，系美好置業(yè)五大業(yè)務(wù)板塊中唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。同期，該業(yè)務(wù)對(duì)美好置業(yè)總營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)比為21.31%；較2020年的14.82%，提升6.49個(gè)百分點(diǎn)。

??只是，裝配式建筑的盈利能力卻仍待提升。根據(jù)美好置業(yè)歷年年報(bào)中披露的“分部信息”數(shù)據(jù)，該業(yè)務(wù)2021年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額虧損9.94億元。

??此前的2017年~2020年，裝配式建筑利潤(rùn)總額也在虧損，分別虧損672.88萬元、1.94億元、5.98億元、10.29億元。

??這一次，美好置業(yè)再次經(jīng)歷了股票的一瀉千里。

??根據(jù)公開資料，截至2021年1月27日，美好置業(yè)股票已經(jīng)歷了連續(xù)6個(gè)交易日跌停，股價(jià)腰斬，市值在短短數(shù)日蒸發(fā)近38億元。對(duì)此，美好置業(yè)被迫啟動(dòng)回購程序。到1月28日下午3點(diǎn)26分，美好置業(yè)收盤報(bào)1.9元每股，漲幅1.06%。

??頹勢(shì)仍在持續(xù)

??到2023年，美好置業(yè)的頹勢(shì)仍在持續(xù)。

??4月29日，美好置業(yè)發(fā)布了2022年度報(bào)告。

??截至2022年末，美好置業(yè)營(yíng)業(yè)收入52.92億元，較上年35.6億元，增長(zhǎng)48.65%；凈利潤(rùn)虧損19.7億元，較上年虧損32.09億元，擴(kuò)大38.61%；歸屬母公司凈利潤(rùn)虧損15.67億元，較上年虧損26.73億元，擴(kuò)大41.38%；基本每股虧損0.6352元，上年為虧損1.1元。

??2022年末，美好置業(yè)總資產(chǎn)190.8億元，同比減少23.01%；總負(fù)債174.81億元，同比減少17.61%；總負(fù)債率91.62%，同比上升6個(gè)點(diǎn)。凈資產(chǎn)15.98億元，同比減少55.18%；股東權(quán)益29.4億元，占比183.98%。

??負(fù)債方面，一年內(nèi)到期的短期借款0.16億元，同比減少84.91%；應(yīng)付賬款35.51億元，同比增加11.53%；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債19.42億元，同比增加15.53%。

??現(xiàn)金流方面，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-5.39億元，同比減少134.89%；投資現(xiàn)金流量?jī)纛~2.39元元，同比減少43.5%；籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~-6.37億元，同比收窄78.54%。

??由于2022年度、2021年度、2020年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且2022年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第 9.8.1 條第（七）款規(guī)定，美好置業(yè)股票交易自2023年5月5日開市起被實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，戴上“ST”的帽子。

??美好置業(yè)不是沒有自救過。

??5月9日，ST美置公告稱收到公司部分董事、高級(jí)管理人員及核心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人計(jì)劃自2023年5月10日起3個(gè)月內(nèi)通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)交易的方式增持公司股份，擬增持金額合計(jì)不超過（含）人民幣8000萬元且不低于（含）人民幣5000萬元。

??不過，這次增持行動(dòng)對(duì)美好置業(yè)來說無異于杯水車薪，美好置業(yè)最終還是走到的退市的邊緣。

??5月24日晚間，ST美置發(fā)布了關(guān)于公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

??與風(fēng)險(xiǎn)提示公告同日發(fā)布的還有一份關(guān)于全資子公司被啟動(dòng)預(yù)重整的提示性公告。

??據(jù)上述公告顯示，美好置業(yè)全資子公司武漢美好錦程置業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“美好錦程”）因與武漢市硚口國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司商品房買賣合同糾紛，后者以“被申請(qǐng)人現(xiàn)已不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且明顯缺乏清償能力”為由向硚口區(qū)法院申請(qǐng)對(duì)美好錦程破產(chǎn)預(yù)重整。

??據(jù)悉，截至2023年3月31日，美好錦程未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)約-6.26億元，2023年1月~3月未經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入約5.56億元，利潤(rùn)總額約-2156.88萬元，凈利潤(rùn)-2156.88萬元。

??公告稱，截至目前，美好錦程的預(yù)重整暫時(shí)不會(huì)對(duì)美好置業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響；由于尚未正式進(jìn)入重整程序，無法準(zhǔn)確預(yù)估預(yù)重整資產(chǎn)處置結(jié)果和長(zhǎng)期股權(quán)投資可回收金額，美好置業(yè)將根據(jù)最終預(yù)重整結(jié)果，依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。

??當(dāng)前，美好置業(yè)仍是危機(jī)重重。