??十年上市，一朝摘牌。

??意外沒有發(fā)生。7月25日，宋都股份正式從A股摘牌，這是繼藍光發(fā)展、中天金融、美好置業(yè)、粵泰股份后在A股摘牌的第5家房企。摘牌原因無他，公司股價于2023年5月17日至6月13日連續(xù)20個交易日低于1元，被上交所做出強制退市決定。

??時間退回到2011年9月23日，這一天，對于杭州宋都股份而言是一個讓人激情澎湃的日子。經(jīng)過兩年漫長等待，宋都股份借殼上市終獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，上市邁過最后一道門檻，從此，資本市場有了一串獨屬于宋都股份的證券代碼“600077”。

??但誰也沒想到，12年房地產(chǎn)市場沉浮，2023年，宋都股份在資本市場走到了終局。

??作為杭州“老十八家”房企之一，宋都股份成立于1984年，其由江干區(qū)房屋建設(shè)公司改制而來，歷經(jīng)三十余年積淀，發(fā)展成為以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)，涉足商辦、產(chǎn)城、代建、金融、大健康等多領(lǐng)域的綜合性公司，旗下項目版圖橫跨長三角區(qū)域及西南省份。

??宋都股份的發(fā)展史中離不開其實際控制人俞建午的身影。作為浙江大學(xué)管理工程專業(yè)研究生、工商管理碩士、高級經(jīng)濟師，俞建午熟悉資本市場并擅長資本運作。

??在宋都股份上市之初，俞建午就為公司確定了房地產(chǎn)和資本運營結(jié)合的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，資本運營是企業(yè)發(fā)展的另一驅(qū)動輪。在這樣的打法下，宋都股份迎來了發(fā)展機遇，截至2022年，其曾連續(xù)13年入圍“中國房地產(chǎn)百強企業(yè)”，但也正是頻繁的資本騰挪，讓宋都股份逐漸偏離了原來的發(fā)展軌跡。

??最近兩年，宋都股份更是麻煩不斷，先是俞建午因內(nèi)幕交易等違規(guī)行為被罰款，后公司跨界投“鋰”失敗、股價漲漲跌跌，在一系列風(fēng)波中，宋都股份被曝出公司資金長期被控股股東及實際控制人占用，阻礙了公司的發(fā)展。從2020年至2022年，宋都股份的房地產(chǎn)主業(yè)銷售額也從200多億元連年下跌至44億元。

??雖然宋都股份內(nèi)部人士多次表示，公司經(jīng)營正常，但這樣一家老牌上市房企最終走到退市摘牌的地步不免讓業(yè)界唏噓。

??改制而來的房企

??與杭州的濱江集團一樣，宋都股份也是由地方國企改制而來。

??2000年，杭州市江干區(qū)房屋建設(shè)開發(fā)公司改制為宋都集團，時任董事長兼總經(jīng)理的俞建午也變?yōu)樗味技瘓F的掌控者。

??在宋都集團成立初期，公司的風(fēng)格是務(wù)實的，這與俞建午本人的經(jīng)歷相關(guān)。在轉(zhuǎn)業(yè)進入江干區(qū)房屋建設(shè)開發(fā)公司任職前，俞建午曾有4年軍旅生涯，在海軍服役。

??為了帶領(lǐng)好宋都集團，俞建午在公司成立初期耗費大量精力鉆研地產(chǎn)開發(fā)，這或許也與浙江人骨子里對產(chǎn)品品質(zhì)和口碑的天然向往和嚴(yán)格要求有關(guān)。也正因如此，宋都股份逐漸發(fā)展成為杭派精工品質(zhì)的代表，在浙江本土頗具影響力。

??2011年對于俞建午和宋都集團而言具有里程碑意義。通過收購上市公司百科集團，宋都股份成功借殼上市，俞建午也因此晉升資本市場。

??據(jù)知情人士透露，從2006年起，宋都集團就把上市作為公司5至10年的發(fā)展戰(zhàn)略之一，且一直按照上市公司的規(guī)范體系來進行公司管理，逐步完成了公司的管理變革、產(chǎn)品體系建設(shè)和現(xiàn)金流規(guī)劃。即使市場跌宕起伏，競爭激烈，但宋都集團始終堅持初心，穩(wěn)健發(fā)展，精研產(chǎn)品，最終保持了業(yè)績穩(wěn)定?？梢哉f，在彼時，為了實現(xiàn)上市，俞建午和宋都集團都付出了心血和努力。

??功夫不負(fù)有心人。在成功上市后，宋都集團保持了穩(wěn)定的經(jīng)營。

??直至2021年，俞建午又迎來里程碑時刻，旗下物業(yè)平臺宋都服務(wù)也在當(dāng)年成功登陸港交所，至此，俞建午同時擁有了A股和港股雙資本平臺。但也正是這一年，俞建午在生意場上開始遭受“水逆”。

??麻煩纏身

??2021年初，俞建午收到證監(jiān)會的《調(diào)查通知書》，因涉嫌內(nèi)幕交易股票，證監(jiān)會決定對其進行立案調(diào)查。

??當(dāng)年12月，調(diào)查結(jié)果浮出，俞建午收到證監(jiān)會開出的天價“罰單”：沒收違法所得約3679.31萬元資金，同時處以1.10億元的罰款。

??55歲的俞建午不會想到，這些只是麻煩的開始，此后的宋都股份猶如打開了“潘多拉的魔盒”，各種問題蜂擁而至。

??2021年8月，宋都股份在杭州的退地事件，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。彼時，因為退地，宋都股份深陷與寶龍、祥生的“羅生門”，同時，退地的舉動也讓宋都股份損失了5000萬元地塊保證金，這一金額占其最近一期經(jīng)審核凈利潤的14.19%。

??此后不到半年時間，宋都股份再次“出圈”，于去年1月突然宣布跨界布局鋰電賽道。彼時，宋都股份在公告中表示，擬成立子公司浙江宋都鋰業(yè)科技有限公司（以下簡稱“鋰業(yè)科技”），初期注冊資本金擬定為5億元。同年3月，宋都股份還與西藏珠峰、啟迪清源簽署了合作協(xié)議，擬開展鋰電業(yè)務(wù)。該消息一出，宋都股份股價連續(xù)7個交易日漲停。

??不過，宋都股份跨界布局鋰電賽道最終以失敗告終。2022年8月，宋都股份披露，在不知情情況下，鋰業(yè)科技收到合作方西藏珠峰解約通知函，西藏珠峰單方面宣布解除合作協(xié)議并予以公告，受此影響，宋都股份股價暴跌，而由于宋都股份在此次項目中涉及財務(wù)資助金額占到其最近一期經(jīng)審凈資產(chǎn)的33.93%，交易所為此下發(fā)問詢函，要求該公司說明大額對外提供財務(wù)資助的合理性，并結(jié)合前期未能完成回購計劃的情況和披露原因等，說明公司時隔1個多月后即擬對外提供大額財務(wù)資助，并涉足與主業(yè)無關(guān)的行業(yè)，是否存在信息披露前后不一致的情形。

??與此同時，宋都股份資金長期被大股東占用的問題也被曝出。

??宋都股份曾披露，公司控股股東宋都控股以及實際控制人俞建午曾承諾，最晚于2023年6月30日前，有序安排資產(chǎn)變現(xiàn)，最晚于2023年12月31日前，徹底消除與宋都股份之間以存單形式的互保情形。

??不過，現(xiàn)實和理想頗有差距。今年5月19日，宋都股份曾發(fā)公告稱，宋都控股、俞建午因受股價波動等外部環(huán)境影響、資產(chǎn)處置較慢，宋都股份預(yù)計其短期內(nèi)難以有效解決上述資金占用事項。

??為此，宋都股份還將招商銀行杭州分行告上法庭，原因是后者私自劃扣3.23億元質(zhì)押存單，宋都股份請求法院判令招商銀行杭州分行賠償因擅自處分其存單而造成的損失2177.73萬元，加上相關(guān)利息合計2177.97萬元。而招商銀行私自劃扣質(zhì)押存單的原因則是宋都控股在他行貸款發(fā)生逾期，以此為由，招商銀行提前向宋都股份旗下宋都集團收貸三筆貸款，而宋都集團無法按期還貸，便發(fā)生了招商銀行私自劃扣質(zhì)押存單的情況。

??而這種被債權(quán)人私自劃扣質(zhì)押存單的現(xiàn)象不止一次。

??多重因素影響下，宋都股份股價一瀉千里，今年5月，宋都股份被實施退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示，受此影響，公司股價連續(xù)下跌至1元警戒線。為了“保殼”，宋都股份也曾努力過，在今年5月開啟增持措施，但頹勢難掩。

??就在股票摘牌前幾日，宋都股份發(fā)布了2023年上半年業(yè)績預(yù)告，其中顯示，公司預(yù)計上半年歸屬上市公司股東的凈利潤虧損1億元至1.6億元，而去年上半年，宋都股份還處于盈利狀態(tài)。

??在不少業(yè)內(nèi)人士看來，退市不代表企業(yè)沒落、破產(chǎn)，企業(yè)退市后可以尋找新的賽道，那么宋都股份又會何去何從？