??華南城控股有限公司（以下簡稱“華南城”，01668.HK）再現高管變動。

??9月9日，該公司宣布耿梅已提呈辭任執(zhí)行董事兼集團運營總裁，鄭嘉汶則辭任執(zhí)行董事兼香港聯(lián)合交易所有限公司授權代表。由于尚未物色到合適的繼任人，行政總裁職位將懸空。

??5個月前，覃文忠已辭任華南城執(zhí)行董事兼集團財務總監(jiān)。截至目前，該公司的4位執(zhí)行董事中，已有2位來自國企股東——深圳市特區(qū)建設發(fā)展有限公司（以下簡稱“特區(qū)建發(fā)”）。

??今年上半年，特區(qū)建發(fā)繼續(xù)對困境中的華南城伸以援手，包括協(xié)助該公司與金融機構溝通展期及降低利息事宜，推進大宗資產出售等。但華南城的持續(xù)經營能力依然存疑，截至6月底，其計息負債即期部分總額為168.91億港元，而現金及現金等價物僅0.37億港元。

??今年已有3位執(zhí)行董事辭任

??53歲的耿梅是2021年4月才加入華南城擔任執(zhí)行董事兼集團運營總裁的，主要負責整體營運及管理工作。在此之前，她曾任國家旅游局國際飯店團委干部、北京新恒基集團副總裁、北京華瀚集團副總裁、平安不動產有限公司北 方區(qū)域董事總經理及平安不動產有限公司總部建設運營中心董事總經理，在房地產企業(yè)營運及管理方面有超過23年的經驗。

??鄭嘉汶的背景比較特殊，是華南城聯(lián)席主席鄭松興的女兒，早在2017年就被委任為執(zhí)行董事，參與該公司的運營。她在英國倫敦大學取得金融及商業(yè)經濟學學士學位，還拿到了英國帝國理工學院的管理學碩士學位及英國劍橋大學的房產金融碩士學位，曾于一間投資公司任職，也曾擔任民生國際有限公司的執(zhí)行董事。進入華南城后，其工作內容包括優(yōu)化行政制度與架構、境外融資、合并及收購和企業(yè)管治等。

??華南城表示，鄭嘉汶辭任后，鄭松興將兼任香港聯(lián)合交易所有限公司授權代表。許洪霞則被委任為執(zhí)行董事兼哈爾濱華南城有限公司董事長。許洪霞是華南城的老員工，早在2013年9月就已加入，現任哈爾濱華南城黨委書記、董事長兼總經理。

??今年，華南城的執(zhí)行董事變動頗為頻繁。4月份，覃文忠因工作崗位調動，辭任執(zhí)行董事兼集團財務總監(jiān)。接任的方玲分管審計內控、財務管理、稅務管理和資金管理工作，統(tǒng)籌融資工作并負責境內融資、協(xié)助境外融資等。她曾在特區(qū)建發(fā)及其若干子公司擔任多個職位，包括特區(qū)建發(fā)運營管理部部長、財務管理部副部長，深圳市特區(qū)建發(fā)投資發(fā)展有限公司財務管理部部長等。

??國企股東也兜不住了

??截至9月9日，華南城共有4位執(zhí)行董事，除了方玲，萬鴻濤也是特區(qū)建發(fā)的代表。他曾擔任特區(qū)發(fā)展集團的紀檢監(jiān)察室副主任、辦公室（董事會秘書處）主任，自2022年6月開始擔任華南城執(zhí)行董事兼集團副總裁，分管運營管理、戰(zhàn)略協(xié)同和新業(yè)務發(fā)展工作。

??特發(fā)建發(fā)董事長李文雄則是在2022年9月空降華南城擔任聯(lián)席主席一職，負責制定該公司的整體業(yè)務模式、發(fā)展策略等，并與鄭松興合力領導董事會。

??2023年5月，特區(qū)建發(fā)的財務管理部部長李愛花被委任為華南城的非執(zhí)行董事，負責就制定該公司的整體業(yè)務模式、發(fā)展策略及重大事項提供意見。

??除了派駐代表到董事會，特區(qū)建發(fā)還在經營上給華南城提供了不少幫助。上半年，特區(qū)建發(fā)親自下場，支持華南城與國內金融機構溝通，優(yōu)化合同條款，延長還款期限，降低貸款利率?！俺晒p緩集團的現金流壓力?！比A南城如此表示。

??同時，特區(qū)建發(fā)也協(xié)助推進華南城的大宗資產出售，并尋求收購的可能性。此外，該公司還多次派出管理團隊指導及協(xié)助華南城的銷售與招商。

??從華南城的業(yè)績表現來看，這些舉措的成效并不明顯。上半年，該公司的收入減少51.7%至12.15億港元，歸屬母公司的凈利潤虧損43.11億港元。截至6月底，其總計息債務為311.3億港元，資產負債比率94.7%，短債高達168.9億港元，可動用現金僅0.37億元。

??華南城表示，報告期內，銷售仍然不理想，流動性持續(xù)承壓，現金僅滿足日常運營所需。因此，“集團被迫未能支付到期債務，導致大范圍的債務違約?！苯刂?月底，該公司有約175億港元有息負債的應付本金或利息沒有在預定的還款日期償還，觸發(fā)了約132.3億港元有息負債總額須于要求時償還。

??投資者認為特區(qū)建發(fā)對華南城的流動性緊張負有一定的責任。6月份，部分債權人委托相關機構在香港起訴特區(qū)建發(fā)，要求其履行“維好協(xié)議”約定的償債責任。截至目前，案件未有進一步的消息披露。

??有位投資者表示，美元債危機只是華南城陷入困境的導火索，債務化解后，還要面對以什么樣的開發(fā)模式繼續(xù)生存的問題，美的置業(yè)、格力地產剝離地產開發(fā)業(yè)務的動作或許能給該公司一些啟示。