??在房地產行業(yè)歷經風雨的今天，昔日千億房企祥生控股（集團）有限公司（以下簡稱“祥生控股”，02599.HK）再次迎來其命運的轉折點。

??11月11日，祥生控股正式告別港交所，其股票代碼從股市名單中移除。

??從此，港股再無“祥生控股”。

??此前11月7日，祥生控股曾發(fā)布了一則關于取消上市地位的公告。祥生控股表示，其收到聯交所發(fā)出的函件，聯交所上市委員會認定其未能于10月2日復牌截止日前履行復牌指引，根據相關上市規(guī)則，取消其股票上市地位。

??在此之前，聯交所曾向祥生控股發(fā)出復牌指引，此后祥生控股共發(fā)布了6份關于復牌進展的季度更新公告，但始終沒有滿足聯交所的復牌指引。

??聯交所函件指出，除非祥生控股申請覆核除牌決定，否則上市地位將于11月11日上午9點正式取消。但從結果來看，祥生控股并無意根據相關權利申請覆核除牌決定。

??這家從浙江諸暨起家的房企，曾以其快速的擴張和驚人的銷售額增長被譽為地產界的“黑馬”。但僅僅數年時間，昔日風光無限的千億房企就走到了退市的境地。

??曾躋身千億之列

??祥生控股的傳奇始于浙江諸暨。其創(chuàng)始人陳國祥，1951年出生于諸暨，早年間經歷了從工人到企業(yè)家的蛻變。1976年至1981年，陳國祥在諸暨酒廠擔任技術員，之后進入諸暨服裝針織廠，任廠長直到1989年。這一年，陳國祥開始涉足實業(yè)領域，在諸暨市祥生實業(yè)公司任總經理。他憑借敏銳的市場嗅覺和勤奮的工作精神，逐步積累起第一桶金。

??1995年，陳國祥正式成立祥生地產，并開發(fā)了首個房地產項目——諸暨祥生濱江花苑。此后，祥生在諸暨迅速崛起，從新世紀花園到福田花園，再到君城和云境系列，祥生的樓盤遍布全城。

??當地坊間流傳著一句話：“一部祥生史，半座諸暨城”。

??到2017年，祥生在諸暨的城市銷售市場份額占比達到了45%，陳國祥因此被當地人稱為“陳半城”。

??在陳國祥的帶領下，祥生控股逐漸發(fā)展成為一家多元化產業(yè)集團，業(yè)務涵蓋地產開發(fā)、小鎮(zhèn)開發(fā)及運營、商業(yè)開發(fā)及運營、建筑安裝、物業(yè)管理、酒店管理等多個領域。

??2014年，祥生控股將總部遷至杭州，并提出“立足杭州，輻射全國”的戰(zhàn)略。2015年，祥生地產銷售額首次突破百億元大關。2018年，祥生控股銷售額進一步增至1029.2億元，并躋身行業(yè)前30強。

??陳國祥的低調與祥生控股的狂飆速度形成了鮮明對比。祥生控股在短短三年內，實現了從百億元到千億元的跨越式發(fā)展，創(chuàng)造了業(yè)內用時最短的紀錄。

??然而，陳國祥并未急于推進上市計劃，直到2020年，祥生控股才正式在港交所上市，成為當年內地銷售規(guī)模千億級房企中最后一家上市的公司。

??隨著祥生控股上市，公司也迎來高光時刻。在祥生控股上市當天，公司總市值一度達到167.7億港元，陳國祥家族所持市值超過110億元，成為福布斯雜志富豪榜上的億萬富翁之一。祥生控股的上市，不僅為公司帶來了更多的資本支持，也為其在全國市場的擴張?zhí)峁┝藦妱艅恿Α?/p>

??2019年，陳國祥的兒子陳弘倪出任祥生地產集團總裁，時年37歲的他開始主持地產集團的工作。在陳弘倪的帶領下，祥生控股繼續(xù)推行“1+1+X”的戰(zhàn)略升級，立足浙江省，深耕長三角，并選擇性布局具備高增長潛力的城市。

??然而，好景不長，隨著房地產行業(yè)的深度調整和市場環(huán)境的變化，祥生控股也逐漸暴露出一些問題。

??走向退市之路

??祥生控股走下坡路的轉折點出現在2021年。

??這一年，房地產行業(yè)監(jiān)管形勢發(fā)生明顯變化，“三道紅線”政策的出臺，使得眾多房企開始進入艱難的去杠桿階段。祥生控股也未能幸免，到2020年底，公司踩中了凈負債率和剔除預收賬款后資產負債率兩道紅線。

??2021年，祥生控股經歷了股價暴跌，市值一日蒸發(fā)超50億港元。盡管公司董事會表示運作一切正常，但債務壓力已經開始顯現。

??2022年3月，祥生控股因一筆2億美元的優(yōu)先票據未能按期支付利息，正式宣告違約。此后，盡管公司嘗試通過變賣旗下項目、收縮戰(zhàn)略等自救行動，但這些努力并未能使祥生控股轉危為安。

??2023年，祥生控股預計無法按照港交所的規(guī)定在3月31日前刊登2022年全年業(yè)績，由此引發(fā)停牌。此后，公司又無法按時披露2023年中期業(yè)績及2023年年度業(yè)績，港交所上市委員會決定取消其上市地位，公司股票也持續(xù)停牌。

??而期間，創(chuàng)始人陳國祥的離世對祥生控股而言無疑是一個巨大的打擊，也為公司的經營發(fā)展蒙上了一層陰影。

??3個月前，祥生控股杭州總部所在的瑞晶國際商務中心3處辦公室物業(yè)被拍賣。而據一位房地產行業(yè)從業(yè)人員表示，自祥生控股出險后，公司就銷聲匿跡了，就連法院傳票都無人接收。

??雖然總部“人去樓空”，但祥生控股的部分項目卻在保交樓背景下起死回生。最典型的就是位于上海的“虹口源717”項目。據公開報道顯示，該項目是祥生控股首次落子上海之作，當年祥生控股下足血本申請獲得銀團貸款100億元，創(chuàng)下上海舊城改造規(guī)模最大的銀團貸款項目。

??在這些項目中，祥生控股所占股權比例并不高，但在克而瑞上海統計的數據中，今年前10月，祥生控股憑借權益銷售額超20億元躋身上海房企權益銷售金額TOP50。

??或許正如業(yè)內人士所言，祥生控股已經拿出壓箱底的存貨了。這家昔日的千億房企最終在市場的大浪潮中黯然退場，未來留給行業(yè)的可能就只有深刻的反思和教訓了。