[中國(guó)人民銀行]2020年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告

??內(nèi)容摘要

??2020年以來(lái)，新冠肺炎疫情給我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重沖擊。在黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，全國(guó)上下齊心協(xié)力，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作取得重大成果。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，2020年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比小幅下降1.6%，其中第二季度同比增長(zhǎng)3.2%，明顯好于預(yù)期；上半年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.8%，就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，進(jìn)出口貿(mào)易好于預(yù)期。

??中國(guó)人民銀行堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，根據(jù)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的階段性特點(diǎn)，靈活把握調(diào)控的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，堅(jiān)持以總量政策適度、融資成本明顯下降、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)三大確定性應(yīng)對(duì)高度不確定的形勢(shì)，支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向潛在增速回歸，為做好“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ鳡I(yíng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。

??一是保持流動(dòng)性合理充裕。靈活運(yùn)用降準(zhǔn)、中期借貸便利、公開(kāi)市場(chǎng)操作、再貸款、再貼現(xiàn)等工具，引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞政策利率平穩(wěn)運(yùn)行，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。二是繼續(xù)釋放改革紅利，降低社會(huì)綜合融資成本。引導(dǎo)中期借貸便利和公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下行30個(gè)基點(diǎn)，帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下降。穩(wěn)步推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，推動(dòng)降低存量貸款利息支出。三是完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，精準(zhǔn)滴灌。3000億元專(zhuān)項(xiàng)再貸款和5000億元再貸款、再貼現(xiàn)政策已基本執(zhí)行完畢，1萬(wàn)億元再貸款、再貼現(xiàn)政策有序銜接。創(chuàng)新兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策工具，加大對(duì)普惠小微企業(yè)的支持力度，

??II支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。四是以我為主，兼顧對(duì)外均衡。人民幣匯率總體穩(wěn)定，雙向浮動(dòng)彈性增強(qiáng)。五是牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，貫徹市場(chǎng)化、法治化原則，穩(wěn)妥推進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)處置，加大不良貸款核銷(xiāo)處置力度?？傮w來(lái)看，穩(wěn)健的貨幣政策成效顯著，傳導(dǎo)效率進(jìn)一步提升，體現(xiàn)了前瞻性、精準(zhǔn)性、主動(dòng)性和有效性，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度明顯增強(qiáng)。6月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長(zhǎng)11.1%，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)12.8%，增速均明顯高于2019年。6月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.64%，較上年12月下降0.48個(gè)百分點(diǎn)。貨幣信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，6月末普惠小微貸款同比增長(zhǎng)26.5%，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)24.7%。人民幣匯率雙向浮動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期平穩(wěn)。6月末，中國(guó)外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)報(bào)92.05，較上年末升值0.72%。長(zhǎng)期看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好、高質(zhì)量發(fā)展的基本面沒(méi)有改變。但也要看到，世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，不穩(wěn)定性不確定性較大。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在一些結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問(wèn)題，發(fā)展不平衡不充分問(wèn)題仍然突出，對(duì)此要客觀認(rèn)識(shí)、理性看待，堅(jiān)定信心、保持定力，繼續(xù)抓實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)工作。下一階段，中國(guó)人民銀行將堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作，全面落實(shí)“六?！比蝿?wù)，確保完

??III成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)，全面建成小康社會(huì)。穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，完善跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、控通脹的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期均衡。要增強(qiáng)針對(duì)性和時(shí)效性，根據(jù)疫情防控和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)把握貨幣政策操作的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，堅(jiān)持把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與可持續(xù)發(fā)展放到更加突出的位置，綜合運(yùn)用并創(chuàng)新多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)滴灌作用，提高政策的“直達(dá)性”，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)、平穩(wěn)發(fā)展。多渠道做好預(yù)期引導(dǎo)工作，保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定。推動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革，有序推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，推動(dòng)綜合融資成本明顯下降，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)提供有利條件。支持銀行特別是中小銀行多渠道補(bǔ)充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，提升銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)金融、科技和產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)和三角互動(dòng)，協(xié)調(diào)好本外幣政策，處理好內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡，加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

??點(diǎn)擊查看完整版報(bào)告：[中國(guó)人民銀行]2020年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告