??今日要聞

??標(biāo)普：開發(fā)商合聯(lián)營(yíng)模式可能掩蓋公司債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)

??“上海REITs 20條”即將出爐

??黑石30億美元正式收購SOHO中國(guó)

??端午樓市：一線熱度不減、二線分化、三四線低迷

??深圳豪宅市場(chǎng)松動(dòng)

??中誠(chéng)信終止對(duì)華夏幸福債進(jìn)行評(píng)級(jí)

??>>聚焦

??【1】6月16日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普發(fā)布報(bào)告稱，中國(guó)開發(fā)商在房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目上不斷增加合作，便于分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并減少資產(chǎn)負(fù)債表壓力。標(biāo)普稱，盡管這種合聯(lián)營(yíng)模式本身并不會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，但這種操作日益增多，導(dǎo)致分析師和投資者愈發(fā)難以判定房地產(chǎn)行業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)普強(qiáng)調(diào)，若合聯(lián)營(yíng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，開發(fā)商恐怕必須償還債務(wù)或再注入現(xiàn)金，這可能使其陷入流動(dòng)性緊縮。由于實(shí)際的償債條款從未被披露，因此在更極端的情況下，若實(shí)際債權(quán)人同時(shí)要求開發(fā)商償還債務(wù)，則可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)被嚴(yán)重低估的局面。

??【2】6月16日，據(jù)上海市發(fā)展改革委新聞通氣會(huì)上獲悉，上海市發(fā)展改革委牽頭會(huì)同各相關(guān)單位全力推進(jìn)上?；A(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)工作。6月15日，上海市政府常務(wù)會(huì)議審議通過了“上海REITs 20條”。據(jù)悉，“上海REITs 20條”全稱為《關(guān)于上海加快打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）發(fā)展新高地的實(shí)施意見》，包括六個(gè)方面20條政策措施，以基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目?jī)?chǔ)備培育、遴選申報(bào)、發(fā)行交易、運(yùn)營(yíng)管理的全流程、全鏈條為主要塊面，遞進(jìn)展開，更加突出對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)展的全生命周期政策支持。

??>>市場(chǎng)

??【1】據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，端午期間4個(gè)一線城市商品住宅成交面積共計(jì)26.1萬平方米，按可比口徑，同比增9%，較2019年增13%。其中北京成交面積同比增150%；上海成交面積同比增18%，較2019年增長(zhǎng)兩倍有余；深圳受制于供應(yīng)縮量，成交同比持平。12個(gè)二線城市商品住宅成交面積共計(jì)97.7萬平方米，高基數(shù)效應(yīng)下，同比降36%，但較2019年增31%。重慶、武漢、成都成交持續(xù)高位運(yùn)行，端午三天新房成交面積皆在20萬平方米左右，表現(xiàn)優(yōu)于2019、2020年；但杭州、南京、西安等城市成交明顯回調(diào)，假期期間成交不足4萬平方米，同比降幅超兩成，明顯不及2019年同期。21個(gè)三四線城市商品住宅成交面積共計(jì)34.8萬平方米，同比降65%，較2019年降20%。同比來看，僅珠海、莆田、肇慶等5城成交略高于去年同期，其余16城成交均顯著回落，尤其是溫州、東莞、惠州等城市，成交跌幅超七成?？硕痤A(yù)計(jì)，后市受制于供應(yīng)，加上熱點(diǎn)城市調(diào)控持續(xù)升級(jí)，信貸管控持續(xù)趨緊，成交面臨回落壓力。

??【2】近日，深圳龍崗區(qū)一豪宅第二次在阿里拍賣網(wǎng)掛牌價(jià)約為920萬元，低于評(píng)估價(jià)130萬元。掛牌當(dāng)日因無人競(jìng)價(jià)流拍。而該房源于5月8日首次拍賣掛牌價(jià)為1150萬元，相比于入手時(shí)的1550萬元降價(jià)400萬元。至此前后二次拍賣總共降價(jià)630萬元，均無人報(bào)價(jià)。與此同時(shí)另一套房源也出現(xiàn)多次拍賣無人報(bào)價(jià)的情況。對(duì)此，多名一線房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人表示，近期多區(qū)標(biāo)桿豪宅盤價(jià)格均出現(xiàn)回調(diào)，多名業(yè)主降價(jià)超百萬元。同時(shí)，豪宅盤的成交周期也在拉長(zhǎng)，部分房源掛牌時(shí)間接近一年才得以成交。今年5月，深圳一手豪宅共成交412套，環(huán)比下滑2.6%；成交面積為5.94萬平方米、成交均價(jià)為111084元/平方米，環(huán)比均錄得微跌。

??>>企業(yè)

??【1】6月16日，SOHO中國(guó)發(fā)布公告，黑石發(fā)出全面收購要約，交易代價(jià)236.58億港元（約合30.48億美元），以取得SOHO中國(guó)的控股權(quán)。交易完成后，SOHO中國(guó)現(xiàn)有控股股東（潘石屹夫婦）將保留9%的股權(quán)，繼續(xù)在香港證券交易所上市。據(jù)悉，黑石收購SOHO中國(guó)，是看中了中國(guó)房地產(chǎn)租賃和辦公商務(wù)需求市場(chǎng)的增長(zhǎng)，而疫情讓居家辦公成為趨勢(shì)，使得黑石暫緩了對(duì)SOHO中國(guó)的收購，當(dāng)疫情之后中國(guó)恢復(fù)正常工作和生活秩序，黑石遂再次重啟收購。

??【2】中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司于6月11日公布，終止華夏幸福主體及相關(guān)債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)，并不再更新華夏幸福的信用評(píng)級(jí)結(jié)果。而此次被終止評(píng)級(jí)前，華夏幸福的主體信用等級(jí)及相關(guān)債項(xiàng)等級(jí)就被多次下調(diào)。今年3月1日，中誠(chéng)信國(guó)際將華夏幸福的主體信用等級(jí)由B下調(diào)至C，撤出可能降級(jí)的觀察名單；同時(shí)將“20華夏幸福MTN001”和“20華夏幸福MTN002”的債項(xiàng)信用等級(jí)由B調(diào)降至CCC，并將其信用等級(jí)繼續(xù)列入可能降級(jí)的觀察名單。3月23日，華夏幸福發(fā)布了關(guān)于公司及下屬子公司部分債務(wù)未能如期償還的公告，稱截至公告披露日，該公司累計(jì)未能如期償還債務(wù)本息合計(jì)323.84億元。次日，中誠(chéng)信國(guó)際就將上述兩個(gè)中期票據(jù)的債項(xiàng)信用等級(jí)由CCC調(diào)降至C，并將債項(xiàng)信用等級(jí)撤出可能降級(jí)的觀察名單；另兩家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——大公國(guó)際和東方金誠(chéng)，也在其爆雷后將公司主體信用評(píng)級(jí)降為C。據(jù)悉，華夏幸福目前正在盡快開展綜合性的風(fēng)險(xiǎn)化解方案制定工作。另外，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)也在積極協(xié)調(diào)推進(jìn)公司債務(wù)展期事宜。