??據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2020年百強房企銷售金額同比增速為12.4%，期內(nèi)大發(fā)地產(chǎn)（06111.HK）銷售額達到303億元，同比增長44.3%，其規(guī)模增速是前者的3.6倍，處于領(lǐng)跑地位。

??規(guī)模增長的同時，大發(fā)地產(chǎn)多項經(jīng)營數(shù)據(jù)在內(nèi)房股中排名居前。

??2020年，大發(fā)地產(chǎn)營業(yè)收入約91.88億元，同比增長24.2%，位列樂居財經(jīng)研究院《2020年內(nèi)房股營收榜》營收增幅第29位。

??同期，大發(fā)地產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤約7.15億元，同比增長19.1%，位列樂居財經(jīng)研究院《2020年內(nèi)房股凈利榜》第61位。

??據(jù)樂居財經(jīng)研究院發(fā)布的《2020內(nèi)房股“三道紅線”榜》，內(nèi)房股“綠檔”房企有24家，大發(fā)地產(chǎn)便是其中之一，成為中小房企中的佼佼者。

??降本增效，凈利增幅躋身TOP30

??在利潤空間逐漸被壓縮的背景下，降本增效是房企提升盈利水平的手段之一。

??期內(nèi)，大發(fā)地產(chǎn)的銷售及分銷開支為2.9億元，同比增長7.6%；行政開支為4.5億元，同比增長143%；融資成本為2.36億元，同比減少5.7%；均低于營收增速。

??與此同時，三費支出占營收的比例均出現(xiàn)不同程度下滑。2020年三費費率合計約10.6%，同比下滑約2個百分點。按照當(dāng)期營收計算，大發(fā)地產(chǎn)增利約1.6億元，控費帶來了實質(zhì)的業(yè)績的提升。

??2020年，大發(fā)地產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤約7.15億元，同比增長19.1%，凈利增幅位居內(nèi)房股第26位。

??業(yè)績會上，首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事廖魯江提到，公司透過新虹聯(lián)和中城聯(lián)盟兩大采購平臺，引進優(yōu)秀戰(zhàn)略供方，目標(biāo)實現(xiàn)快周轉(zhuǎn)的運營；積極調(diào)研及關(guān)注顧客需求及期望，有針對性地投入成本，提升產(chǎn)品競爭優(yōu)勢的同時更有效地管控成本。

??流動性提升，現(xiàn)金規(guī)模增4成

??這是大發(fā)地產(chǎn)2021年“提速增效”戰(zhàn)略的一部分，而另一部分則是通過快速的銷售回款來保證公司經(jīng)營和不斷的發(fā)展，通過投運融營銷一體化，保證良好的現(xiàn)金流。

??截止2020年底，大發(fā)地產(chǎn)持有現(xiàn)金72.76億元，同比大幅增長55%，現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例超過20%，資金充裕。

??受益于現(xiàn)金規(guī)模的提升，期內(nèi)，大發(fā)地產(chǎn)獲得利息收入為2620萬元，同比增長43.2%，增厚了當(dāng)期利潤。

??期內(nèi)，大發(fā)地產(chǎn)擁有按公允值計入損益的金融資產(chǎn)為9.37億元，同比大增57.2%，金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強，同樣有助于提高大發(fā)地產(chǎn)的流動性。

??零踩線，償債無憂

??現(xiàn)金充裕、流動性高，使得大發(fā)地產(chǎn)的償債能力較強。據(jù)樂居財經(jīng)研究院發(fā)布的《2020內(nèi)房股“三道紅線”榜》，內(nèi)房股“綠檔”房企有24家，大發(fā)地產(chǎn)便是其中之一。

??年報數(shù)據(jù)顯示，2020年大發(fā)地產(chǎn)凈負(fù)債率約61％，資產(chǎn)負(fù)債率（剔除預(yù)收賬款）約69％，總現(xiàn)金短債比維持在1.4倍，“三道紅線”全部達標(biāo)。據(jù)榜單，“綠檔”房企中，央企、千億房企占比超過一半，中小房企實現(xiàn)“零踩線”實屬不易。

??截止2020年底，大發(fā)地產(chǎn)總有息負(fù)債為126.5億元，其中，一年內(nèi)到期的短債為51.04億元，占比約40.3%，長債為75.44億元，占比約59.7%，長短債比為1.5倍，債務(wù)結(jié)構(gòu)較優(yōu)。

??業(yè)績會上，董事長葛一暘透露到，大發(fā)主動調(diào)整融資策略，一方面大幅降低了融資成本，另一方面也優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，公司抗風(fēng)險能力也更強。

??據(jù)了解，2020年大發(fā)地產(chǎn)新增獲取建設(shè)銀行及廣發(fā)銀行集團授信，并新增進入浙商銀行及華夏銀行總行白名單客戶。截至2020年12月31日，總授信額度約250億元。

??在規(guī)模與杠桿的平衡上，大發(fā)地產(chǎn)選擇了穩(wěn)中求進。業(yè)績會上，大發(fā)地產(chǎn)宣布2021年銷售目標(biāo)360億，同比增長20％，其管理層表示：“我們認(rèn)為是可以超額完成任務(wù)的?！?/p>

??截至2021年3月31日止三個月，大發(fā)地產(chǎn)實現(xiàn)累計合同銷售金額約為108.02億元，同比增長約256%；累計合同銷售面積為707505平方米；平均銷售價格為每平方米約15268元，年度目標(biāo)已完成約30%。

??近期，國際著名投行中信里昂、美銀證券相繼發(fā)布研報，對大發(fā)地產(chǎn)的嚴(yán)格成本控制、現(xiàn)金流管理及債務(wù)結(jié)構(gòu)改善感到滿意，并稱其正處于三道紅線政策的綠檔，推薦大發(fā)地產(chǎn)2021年到期及2022年到期債券。