??走進(jìn)房企

??頭部房企回款率提升至90%

??萬科回歸“綠檔”

??中國平安為華夏幸福計(jì)提撥備182億元

??恒大地產(chǎn)擬發(fā)行82億元公司債券

??藍(lán)光發(fā)展回應(yīng)：與融創(chuàng)合作僅在項(xiàng)目層面

??中國能建打通A+H雙通道

??【1】短短幾年時(shí)間，地產(chǎn)行業(yè)從談“規(guī)?！备臑樽ァ盎乜睢薄Ｔ诟鞔蠓科竺势毡橄禄叭兰t線”限制了房企債務(wù)融資規(guī)模，銷售回款被視為救命稻草。據(jù)已公布的年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，2020年房企30強(qiáng)平均指標(biāo)由80%左右提升至90%線內(nèi)。具體來看，頭部房企碧桂園2020年全年權(quán)益合同銷售現(xiàn)金回籠約5193億元，權(quán)益回款率達(dá)到91%，連續(xù)五年高于90%。恒大財(cái)報(bào)顯示，2020年恒大合約銷售額從2019年的6011億元增長到2020年的7232億元，增幅為20%。銷售回款率從2019年的78%增長到2020年的90%，增長12個(gè)百分點(diǎn)。除此之外，陽光城2020年繼續(xù)保持80%以上的現(xiàn)金回款率，平均回款率約80.16%；遠(yuǎn)洋集團(tuán)2020年權(quán)益回款率增至93%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)增長；中國奧園2020年現(xiàn)金回款率提升至85%，現(xiàn)金回款為1131億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，房企如此表現(xiàn)對(duì)外輸出信號(hào)主要有三點(diǎn)：一是，房子成交且收到了賬款，業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行中，壞賬產(chǎn)生的比例越低；二是，房企回籠資金比例提高了，能使用的自有現(xiàn)金增加，對(duì)于借債的依賴或就能相應(yīng)減少了，從而公司的債務(wù)水平也能得到一定優(yōu)化；三是，高回款率帶來的充沛現(xiàn)金流能讓房企在資金強(qiáng)監(jiān)管背景下具備先發(fā)優(yōu)勢，穩(wěn)定的現(xiàn)金流能讓房企維持或加快其周轉(zhuǎn)速度。

??【2】4月22日，萬科公布的一季度業(yè)績報(bào)告顯示，一季度萬科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入622.64億元，同比增長30.33%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤12.92億元，同比增長3.44%。截至今年一季度末，萬科的凈負(fù)債率、現(xiàn)金短債比、剔除預(yù)收款項(xiàng)的資產(chǎn)負(fù)債率三項(xiàng)指標(biāo)均優(yōu)于重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則的要求，符合“綠檔”企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。具體來看，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)算面積為374.7萬平方米，同比增長18.5%；貢獻(xiàn)營業(yè)收入530億元，同比增長34.6%；房地產(chǎn)開發(fā)及相關(guān)資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入的毛利率（已扣除稅金及附加）為16.1%。截至報(bào)告期末，萬科凈負(fù)債率為15.5%，較2020年末下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；持有貨幣資金1966億元，遠(yuǎn)高于短期借款和一年內(nèi)到期有息負(fù)債總和723.7億元；剔除預(yù)收款項(xiàng)的資產(chǎn)負(fù)債率為69.5%，比2020年末進(jìn)一步降低0.9個(gè)百分點(diǎn)。

??【3】4月22日，中國平安發(fā)布的一季報(bào)公告披露，中國平安對(duì)華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計(jì)提及估值調(diào)整金額為182億元，對(duì)稅后歸屬于母公司股東的凈利潤影響金額為100億元，對(duì)稅后歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤影響金額為29億元。業(yè)內(nèi)人士表示，減值計(jì)提后，中國平安一季度業(yè)績?nèi)苑€(wěn)健增長，顯示對(duì)于公司整體經(jīng)營影響有限。完成撥備計(jì)提之后，也便于公司后續(xù)輕裝上陣。

??【4】4月22日，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司發(fā)布公告表示，擬公開發(fā)行2021年（第一期）公司債券。本期公司債券發(fā)行規(guī)模不超過82億元（含82億元），債券為5年期，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，為固定利率債券，票面利率將根據(jù)簿記建檔結(jié)果確定。此外，本期債券的起息日為2021年4月27日，付息日為2022年至2026年每年的4月27日，經(jīng)中誠信國際綜合評(píng)定，發(fā)行人的主體信用等級(jí)為AAA級(jí)，本期債券信用等級(jí)為AAA級(jí)。恒大地產(chǎn)表示，本期債券募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于償還到期或回售的公司債券本金。

??【5】繼成功收購彰泰集團(tuán)后，近期市場傳聞稱融創(chuàng)中國將大手筆收購藍(lán)光發(fā)展。對(duì)此藍(lán)光方面表示，近期一些有關(guān)公司股權(quán)合作的描述嚴(yán)重夸大、不實(shí)。公司經(jīng)營情況正常，今年以來銷售持續(xù)向好，一季度銷售回款創(chuàng)歷史新高，整體經(jīng)營穩(wěn)健。此外，嘉寶股權(quán)交割已經(jīng)順利完成，并將對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生正面影響。對(duì)于公司股權(quán)合作方面，主要是項(xiàng)目層面合作，也是行業(yè)普遍現(xiàn)象。作為上市公司，藍(lán)光發(fā)展會(huì)按照監(jiān)管要求及時(shí)公告需披露的相關(guān)信息，具體信息還需等進(jìn)一步公告。

??【6】4月21日，葛洲壩發(fā)布公告稱，收到《中國證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》，擬通過中國能源（03996.HK）向除葛洲壩集團(tuán)以外的股東，發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩。這是國企改革三年行動(dòng)啟程后，首例央企上市公司換股合并重組。本次換股吸收合并完成后，葛洲壩全部的資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)及其他一切權(quán)利與義務(wù)將通過中國能建指定的接收方承繼，葛洲壩最終將注銷法人資格。本次合并完成后，葛洲壩將終止上市，中國能建實(shí)現(xiàn)A股和H股兩地上市，并形成營收近4000億規(guī)模的新公司。業(yè)內(nèi)分析人士表示，近年來大公司的合并重組多為消除同業(yè)競爭并形成良好的協(xié)同效應(yīng)，中國能建與葛洲壩的吸收合并，有利于將此前一定程度上的競爭關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)槿婧献麝P(guān)系。