??走進(jìn)房企

??這家最會賺錢的房企凈利率開始跌破20%

??長春房企新星宇控股遞交招股書

??多家投行下調(diào)雅居樂買入價

??綠地控股上半年有息負(fù)債降近350億

??三盛上半年歸母凈利潤同比增長293%

??*ST松江：重整戰(zhàn)略投資者招募具不確定性

??【1】8月23日，中海地產(chǎn)發(fā)布的2021年度中期業(yè)績報告顯示，上半年公司實現(xiàn)合約銷售金額2072.1億元，同比增長20.5%；對應(yīng)銷售樓面面積1050萬平方米，同比上升10.0%。在銷售規(guī)模穩(wěn)定增長的同時，中海地產(chǎn)的利潤水平卻在不斷下降，凈利潤率更是多年來首次跌破20%。截至6月底，中海地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入1078.8億元，同比增長約21.7%；毛利率28.5%，較上年同期減少2.1個百分點，但仍保持在行業(yè)高位；歸母凈利潤約207.8億元，同比增長1.2%；凈利潤率約19.3%，同比下降3.9%；扣除稅后投資物業(yè)公允值變動收益的歸母凈利潤192.3億元，同比上升10.9%。針對投資者對利潤率下滑發(fā)出的疑問，中海地產(chǎn)副總裁郭光輝回應(yīng)稱，行業(yè)利潤率的下降會逐漸趨于社會平均利潤率。同時強(qiáng)調(diào)，一直以來中海地產(chǎn)更看重的是銷售凈利潤率，它更能反映一個企業(yè)核心綜合競爭能力。

??【2】8月18日，據(jù)港交所消息，新星宇控股集團(tuán)有限公司在港交所遞交招股書。光大證券為其聯(lián)席保薦人。據(jù)悉，該公司曾于2月9日首次遞交招股書。招股書顯示，新星宇控股集團(tuán)是吉林省長春市領(lǐng)先及知名的物業(yè)開發(fā)商之一，專注于為目標(biāo)客戶提供配備商業(yè)物業(yè)及配套設(shè)施的優(yōu)質(zhì)住宅物業(yè)。截至估值日期，公司擁有中國六個省份10個城市的40個物業(yè)項目，土地儲備總額394萬平方米，包括已竣工物業(yè)的可供銷售及可供出租建筑面積51.9萬平方米，開發(fā)中物業(yè)總建筑面積215.48萬平方米，及持作未來開發(fā)物業(yè)的總建筑面積126.66萬平方米。

??【3】剛剛發(fā)布了2021年上半年業(yè)績的雅居樂集團(tuán)，遭到了多家投行下調(diào)對其買入價。8月23日，德銀在發(fā)布的報告中宣布維持雅居樂集團(tuán)“買入”評級，根據(jù)5.8倍2021財年市盈率將12個月的目標(biāo)價由14.1港元/股下調(diào)至13.3港元/股。德銀認(rèn)為，雅居樂的中期業(yè)績穩(wěn)定且符合預(yù)期，盈利52.9億元同比增長3.2%，核心凈利潤51.7億元，主要由于確認(rèn)向中國平安出售項目股權(quán)的41.4億元收益，中期股息持平，略低于該行預(yù)期。之前高盛在研究報告中曾表示，雅居樂集團(tuán)今年至今銷售表現(xiàn)符合預(yù)期，前7個月銷售額達(dá)840億元，同比上升27%，預(yù)計下半年去化率只需42%就可以完成全年目標(biāo)，目標(biāo)價由15港元/股降至13.5港元/股。報告稱，公司上半年核心盈利同比減少5%，純利減少主要由于入賬減慢及物業(yè)發(fā)展毛利率下跌。該行在公司中期業(yè)績后，調(diào)低公司2021至2023年核心每股盈利6%、14%及17%，以反映入賬速度減慢以及毛利率下跌。8月19日，富瑞也在研報中稱，雅居樂集團(tuán)利潤率受壓導(dǎo)致中期核心盈利下降5%，該行下調(diào)雅居樂2021至2023財年的每股盈利預(yù)測5%至15%，目標(biāo)價下調(diào)至13.03港元/股。

??【4】8月23日，綠地控股發(fā)布的2021年半年報顯示，該公司上半年營業(yè)收入2826.96億元，同比增長34.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤82.33億元，同比增長2.67%；基本每股收益0.64元。半年報同時顯示，綠地控股現(xiàn)金流持續(xù)大幅改善，上半年實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額286億元，同比大幅增長592%；降負(fù)債、去杠桿成效顯著，該公司有息負(fù)債總額較今年初再降349億元，短期借款271億元，較年初再降15%，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債387億元，較年初再降48%；合同負(fù)債及預(yù)收款項創(chuàng)新高，達(dá)4339億元。在房地產(chǎn)業(yè)方面，綠地控股銷售業(yè)績實現(xiàn)較快增長，上半年營業(yè)收入達(dá)971億元；合同銷售金額1641億元，同比增加23%；銷售面積1294萬平方米，同比增加25%?；乜钸_(dá)到1466億元，同比增長17%，回款率89%。

??【5】8月23日，三盛控股發(fā)布的中期業(yè)績顯示，上半年，公司實現(xiàn)營收51.32億元，同比增長199%；歸母凈利潤同比增長293%至6.26億元；對應(yīng)的毛利為11.06億元，較2020年同期增長60%。在政策縮緊、加杠桿沖規(guī)模路徑行不通的當(dāng)下，立志要實現(xiàn)“雙千億”的三盛開始松口，“有質(zhì)量地適度增長”將成為公司以后的發(fā)展方向。調(diào)整規(guī)劃后，三盛放緩了拿地進(jìn)度，其2021年上半年僅通過勾地獲得4個項目，權(quán)益拿地金額不及去年全年的兩成。三盛控股執(zhí)行董事兼董事會主席林榮濱在中期業(yè)績會上表示，規(guī)模不再是三盛的首要目標(biāo)。

??【6】8月23日，天津松江股份有限公司發(fā)布關(guān)于公開招募公司重整戰(zhàn)略投資者的進(jìn)展公告表明，在管理人規(guī)定的報名期內(nèi)，有意向重整戰(zhàn)略投資者向管理人提交了報名材料；管理人已對意向重整戰(zhàn)略投資者提交的資料進(jìn)行了嚴(yán)格審查，相關(guān)報名材料已形式審查通過。后續(xù)管理人將協(xié)調(diào)意向重整戰(zhàn)略投資者開展包括繳納保證金、簽署保密協(xié)議、盡職調(diào)查等工作，并根據(jù)招募進(jìn)展情況最終通過商業(yè)談判或競爭性遴選的方式確定重整戰(zhàn)略投資者。并表示，本次重整戰(zhàn)略投資者招募具有不確定性。本次重整戰(zhàn)略投資者招募結(jié)果將可能對松江股份重整進(jìn)展造成影響。如果公司實施重整并執(zhí)行完畢，將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕或消除歷史負(fù)擔(dān)，提高公司的盈利能力。但公司后續(xù)經(jīng)營和財務(wù)指標(biāo)如果不符合《股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)要求，公司股票仍存在被實施退市風(fēng)險警示或終止上市的風(fēng)險。