公司苗野 2021-11-03 09:34:05 來(lái)源:中國(guó)房地產(chǎn)網(wǎng)
??在“泰康系”兩名董事投下反對(duì)票后,陽(yáng)光城的回應(yīng)來(lái)了。
??11月1日,陽(yáng)光城對(duì)外公布了一份債務(wù)展期方案,擬就旗下3只美元債券進(jìn)行要約交換,并就債券契約修訂進(jìn)行同意征求。陽(yáng)光城實(shí)控人林騰蛟承諾將對(duì)陽(yáng)光城3只美元債進(jìn)行全額擔(dān)保。
??中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者從陽(yáng)光城方面獲悉,這3只債券未償還金額為7.47億美元,要約交換最低接受本金總額為已發(fā)行本金的85%,須符合交換要約與退出同意的條款和條件。若要約交換達(dá)成,陽(yáng)光城將采取每1000美元本金用現(xiàn)金償付2.5%,新舊債券進(jìn)行1:1交換。新發(fā)行的債券票面利率10.25%,于2022年9月15日到期。
??為了確保到期債務(wù)償還資金的充裕,林騰蛟正在積極處置所持資產(chǎn),比如在興業(yè)銀行、華泰保險(xiǎn)和萬(wàn)物云等公司的股權(quán)投資。
??引發(fā)此次事件的導(dǎo)火索是,10月29日,因三季報(bào)經(jīng)營(yíng)惡化被兩名“泰康系”董事投下反對(duì)票的陽(yáng)光城,迎來(lái)“股債雙殺”,且遭遇惠譽(yù)評(píng)級(jí)下調(diào),陽(yáng)光城流動(dòng)性危機(jī)面臨短期困難。
??截至10月29日,陽(yáng)光城存續(xù)美元債有8筆,合計(jì)規(guī)模約22億美元。
??“這確實(shí)是陽(yáng)光城面臨的短期流動(dòng)性困難,我們正在全力解決,首先確保債權(quán)人利益。公司高管層已經(jīng)開(kāi)始密切跟債權(quán)人進(jìn)行溝通,實(shí)控人全額擔(dān)保也是給予投資人信心,避免出現(xiàn)債務(wù)違約?!标?yáng)光城內(nèi)部相關(guān)人士對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者表示,近日陽(yáng)光城會(huì)召開(kāi)臨時(shí)董事會(huì),針對(duì)泰康關(guān)心問(wèn)題做出回應(yīng),從目前與泰康溝通結(jié)果來(lái)看,他們還是支持陽(yáng)光城未來(lái)發(fā)展的。
??11月1日,陽(yáng)光城收跌超7%,報(bào)2.98元/股。
??針對(duì)公司股票于10月28日-11月1日連續(xù)3個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格跌幅偏離值超過(guò)20%,陽(yáng)光城在11月1日晚間披露股價(jià)異動(dòng)公告稱,截至目前公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常,近期經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化,其中2022年1月份前到期的美元債等公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)均已與相關(guān)投資人溝通相應(yīng)展期計(jì)劃。
??兩張反對(duì)票引發(fā)“股債雙殺”
??陽(yáng)光城此輪債務(wù)危機(jī)要從三季報(bào)說(shuō)起。
??10月28日晚間,陽(yáng)光城發(fā)布三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,前三季度陽(yáng)光城實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入413.32億元,同比增長(zhǎng)8.59%;歸屬母公司凈利潤(rùn)29.12億元,同比增長(zhǎng)6.23%。
??從業(yè)績(jī)上看,前三季度整體處于正向增長(zhǎng)。但有兩項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)出現(xiàn)明顯縮水。
??扣除非經(jīng)常性損益后,陽(yáng)光城前三季度凈利潤(rùn)僅有8670萬(wàn)元,較去年同期扣非凈利潤(rùn)27.85億元,下滑約97%。于第三季度單季,陽(yáng)光城歸屬上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損17.52億元。
??這也直接導(dǎo)致代表泰康保險(xiǎn)的兩位董事陳奕倫、姜佳立,對(duì)這份2021年三季度報(bào)告投下了反對(duì)票,并要求陽(yáng)光城管理層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)惡化做出合理解釋。
??陽(yáng)光城相關(guān)內(nèi)部人士表示,前三季度扣非凈利潤(rùn)虧損是因?yàn)楣咀隽擞?jì)提減值準(zhǔn)備。七八月份以來(lái)陽(yáng)光城線下銷(xiāo)售一直在降價(jià)促銷(xiāo)回籠資金,所以做了66億元左右計(jì)提準(zhǔn)備。另外規(guī)模和費(fèi)用錯(cuò)配導(dǎo)致費(fèi)用增多損失了一部分利潤(rùn)。管理層已去跟泰康溝通,會(huì)得到有效支持。
??這兩張反對(duì)票讓陽(yáng)光城在第二天遭遇“股債雙殺”。10月29日陽(yáng)光城開(kāi)盤(pán)就一字跌停,3.22元/股股價(jià)創(chuàng)出近7年新低。債券市場(chǎng)也遭遇“滑鐵盧”,“20陽(yáng)城01”早盤(pán)跌幅達(dá)25%,觸發(fā)盤(pán)中臨時(shí)停牌;“20陽(yáng)城04”盤(pán)中最大跌幅超20.34%,收盤(pán)跌幅達(dá)14%。美元債更是聞風(fēng)而動(dòng)直線暴跌。
??IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為,三季報(bào)暴露出陽(yáng)光城基本面惡化,因業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)心公司流動(dòng)性出問(wèn)題,進(jìn)而對(duì)其用腳投票。陽(yáng)光城流動(dòng)性壓力已經(jīng)隱現(xiàn),其三季報(bào)最大異動(dòng)是可動(dòng)用現(xiàn)金變少了,這也是泰康系擔(dān)憂的。接下來(lái)的一個(gè)月陽(yáng)光城有多筆債券和票據(jù)到期,要約交換是否能成型是其面臨的最直接挑戰(zhàn)。
??實(shí)控人全額擔(dān)保尋求債務(wù)展期
??“按照要求,先公告再尋求投資人同意,基本上從10月29日開(kāi)始管理層就已經(jīng)和相關(guān)債權(quán)人溝通債務(wù)展期計(jì)劃,債權(quán)人很多,一個(gè)一個(gè)溝通后需要征求85%以上債權(quán)人同意才能通過(guò),機(jī)會(huì)應(yīng)該是有的,大股東也在積極處置部分資產(chǎn)?!标?yáng)光城內(nèi)部相關(guān)人士說(shuō)。
??11月1日,陽(yáng)光城宣布對(duì)旗下3只美元債提出要約交換,5只美元債修訂契約。
??具體來(lái)看,陽(yáng)光城計(jì)劃進(jìn)行交換要約的3只美元債,分別是2021年11月12日進(jìn)入回售期利率為10%的2.47億美元票據(jù);2022年1月11日到期票面利率5.3%的2億美元票據(jù);2022年3月18日到期利率10.25%的3億美元票據(jù)。根據(jù)公告,交換要約需要獲得債券余額85%持有人同意。
??對(duì)于要約交換原因,陽(yáng)光城稱融資環(huán)境及按揭貸款下滑,使得債務(wù)資金來(lái)源受到限制,現(xiàn)有的內(nèi)部資源可能不足以償還交換要約票據(jù)。
??大公國(guó)際公告顯示,陽(yáng)光城未來(lái)3個(gè)月內(nèi)到期或行權(quán)的境內(nèi)債券金額為19.07億元,境外美元債券金額為2.47億美元;未來(lái)6個(gè)月內(nèi)到期或行權(quán)的境內(nèi)債券金額為50.77億元,境外美元債券金額為7.47億美元。
??據(jù)了解,在10月29日陽(yáng)光城召開(kāi)的首次債券持有人會(huì)議上,對(duì)于11月8日到期的“20陽(yáng)光優(yōu)”給出化債方案,到期后兌付利息1854.54萬(wàn)元,本金展期至2022年11月8日。該債券存量規(guī)模12.7億元,票面利率6.5%,加上利息,預(yù)計(jì)總兌付規(guī)模13.53億元。林騰蛟承諾為展期后的“20陽(yáng)光優(yōu)”回售本息提供全額連帶擔(dān)保責(zé)任。
??“這個(gè)債務(wù)展期方案具備一定的可實(shí)施性,但前提是能夠得到大多數(shù)債權(quán)人的同意。在內(nèi)地房企違約頻出的大背景下,要讓大多數(shù)債權(quán)人對(duì)陽(yáng)光城美元債展期保持信心是比較困難的,美元債如果不能展期很可能引發(fā)交叉違約條款?!卑匚南舱f(shuō)。
??11月1日-11月8日,陽(yáng)光城就交換要約征求投資人意見(jiàn),如果投資人同意要換要約,需要撤回之前的回售申請(qǐng),并于11月10日就是否同意交換要約進(jìn)行投票;如果這一計(jì)劃獲得投資人通過(guò),11月12日進(jìn)行新票據(jù)的交換。為加速推進(jìn)方案,陽(yáng)光城針對(duì)8筆債券修改了變更條款,給予持有人0.5%同意征求費(fèi)。
??按照陽(yáng)光城初步化債方案,投資人同意交換要約可以獲得的對(duì)價(jià)包括每1000美元獲得兌付25美元現(xiàn)金、1000美元新票據(jù)、已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)計(jì)和未付利息以及5美元的同意費(fèi)。新票據(jù)預(yù)計(jì)將于11月17日在新加坡證券交易所上市,票面利率10.25%,于2022年9月15日到期償付。
??陽(yáng)光城目前還在積極爭(zhēng)取投資人的同意票數(shù)。
??“如果交換要約未能完成,公司可能無(wú)法在到期時(shí)償還現(xiàn)有票據(jù)?!标?yáng)光城表示,如果交換要約獲得通過(guò),陽(yáng)光城將通過(guò)出售若干主要住宅物業(yè)以及投資物業(yè)等方式準(zhǔn)備財(cái)務(wù)資源。“我們繼續(xù)尋求愿意投資我們并與我們一起成長(zhǎng)的商業(yè)伙伴和戰(zhàn)略投資者”。
??某券商分析師認(rèn)為,陽(yáng)光城此次尋求債務(wù)展期就是在努力“自救”,征求同意展期的目的是改善流動(dòng)性和現(xiàn)金流管理,并避免任何潛在的償付違約。同時(shí)實(shí)施實(shí)控人全額擔(dān)保,透露出陽(yáng)光城積極保兌付的意愿。從1﹕1債券交換方案來(lái)看,沒(méi)有削減本金還提高了票面利率,且交換要約的3筆債券展期都沒(méi)超過(guò)一年,表明陽(yáng)光城有信心或有足夠的財(cái)務(wù)資源償還債務(wù)。
??自救不僅限于展期。據(jù)陽(yáng)光城內(nèi)部人士透露,實(shí)控人林騰蛟正在出售資產(chǎn)歸集資金,其持有的2.4億股興業(yè)銀行股權(quán)、價(jià)值約50億元可作質(zhì)押;另外持有萬(wàn)物云4.8%股權(quán),對(duì)應(yīng)估值約百億元。這被視作向資本市場(chǎng)釋放積極信號(hào),可以在一定程度上提振市場(chǎng)信心?!拔覀兙褪且鉀Q,不讓短期流動(dòng)性困難變成長(zhǎng)期違約。”
??2021年被業(yè)內(nèi)戲稱為房企“暴雷年”,一系列公共債券違約意味著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入了至暗時(shí)刻,在整體降債和行業(yè)持續(xù)調(diào)控的背景下,如何避免更多的房企滑向違約漩渦成了一道必答題。
陽(yáng)光城集團(tuán)福建有限公司
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- 一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。
土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場(chǎng)變化,4城取消地價(jià)限制。- 二孩家庭給予一次性2萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼。
- 其中商品住宅銷(xiāo)售4961套,銷(xiāo)售面積60.02萬(wàn)平方米,銷(xiāo)售均價(jià)11513元/平方米。
- 政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。
南京出臺(tái)存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場(chǎng)活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買(mǎi)賣(mài)雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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萬(wàn)科郁亮:房地產(chǎn)市場(chǎng)自身會(huì)產(chǎn)生向上修復(fù)的動(dòng)力
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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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