公司劉偉 2022-05-10 10:46:07 來源:中國房地產(chǎn)網(wǎng)
??一方缺錢有項目,一方有錢缺項目,雙方一拍即合。
??5月6日,陽光城集團股份有限公司(以下簡稱“陽光城”,000671.SZ)發(fā)布公告稱,擬將子公司陽光城集團浙江置業(yè)有限公司(以下簡稱“浙江陽光城”)所持杭州高光置業(yè)有限公司(目標公司,以下簡稱“高光置業(yè)”)100%權益轉讓給濱江集團全資子公司杭州繽慕企業(yè)管理有限公司(以下簡稱“杭州繽慕”),交易總對價預計不超過57億元。
??公開資料顯示,目標公司的主要資產(chǎn),為浙江省永康市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)六宗地塊的國有建設用地使用權。
??這筆旨在為陽光城紓困的項目股權轉讓,將背后復雜的股權、債權關系公之于眾。
??天眼查信息顯示,高光置業(yè)成立于2020年2月28日,在此次被杭州繽慕受讓前,其100%股權已于2021年8月9日被浙江陽光城轉讓給中融國際信托有限公司(以下簡稱“中融信托”)。
??陽光城在公告中表示,中融信托持有目標公司100%股權及33.04億元債權,浙江陽光城持有目標公司100%權益。
??上海一家律師事務所律師對記者指出,此次交易中,陽光城并未交代清楚中融信托和浙江陽光城之間的關系。
??此外,這筆交易中,受讓方杭州繽慕背后的濱江集團實際上在交易前也已經(jīng)是項目的股東之一,這在此前并不為外界所知。“本來濱江就占項目公司股權接近40%,投入資金建造了房屋,土地證還抵押在中融信托那里?!币晃恢槿耸勘硎?。
??值得一提的是,濱江集團在最新公告中提到,高光置業(yè)及金華虹光置業(yè)有限公司(以下簡稱“金華虹光置業(yè)”)對浙江陽光城擁有14.98億元的債權,董秘辦工作人員告訴記者,公司董事會正在商討是否會對這筆債權進行豁免。至于為何對這筆債權進行豁免,該工作人員并未解釋原因。
??就此次交易的相關問題,記者數(shù)次致電陽光城董秘辦,但電話始終無人接聽。
??陽光城減債
??關于此次交易,在陽光城公告前,濱江集團已經(jīng)對交易細節(jié)做了披露。
??4月29日,濱江集團在公告里提到,本次收購交易對價本金總金額為56.3億元。繽慕公司代浙江陽光城向中融信托支付的收購價款為33億元及利息/投資收益。繽慕公司代目標公司向杭州濱祁企業(yè)管理有限公司(濱江集團子公司)清償借款合計23.3億元。這也意味著目標公司此前和濱江集團之間也有著債權關系。
??陽光城轉讓的這幾宗地塊,是其2021年7月以61.45億元的價格,通過收購金華虹光置業(yè)全部股權及對應收債權獲得的。其擬轉讓價格較去年的入手價,低了約4.45億元。
??根據(jù)當時公告,這7宗土地中,包括1宗已開發(fā)地塊的約300套商品房住宅已經(jīng)全部銷售完畢,正式協(xié)議簽署后,陽光城將承接該地塊的代建義務。
??剩余的6宗地塊也是商住土地,總面積35.23萬平方米、計容建筑面積85.64萬平方米——三宗處于尚未開發(fā)狀態(tài)。另外三宗土地處于不同的開發(fā)程度,其中2宗地塊為前述已開發(fā)項目的二期和三期工程。
??對于此次轉讓項目股權變更及資金安排,陽光城披露,濱慕公司擬代浙江陽光城向中融信托支付款項,目標公司100%股權由中融信托直接變更至濱慕公司,本次交易完成后,濱慕公司將持有目標公司100%股權。
??上述知情人士對記者稱,實際上,濱江此前就占有目標公司的少數(shù)權益,墊資造了兩塊地,拿了預售證要賣了,但土地被陽光城抵押給中融信托,所以只好全盤接手了。
??記者查閱濱江集團2021年半年報發(fā)現(xiàn),濱江集團期內新增土地儲備項目中包括眾泰小鎮(zhèn)4、5、6、7號共四幅地塊,土地取得方式為并購,權益比例均為36%,這四塊土地正是陽光城此前獲取的地塊。
??綜上可以看到,陽光城通過上述股權和債權的安排,獲得了對表外項目的控制,從而減少了表內債務的總額。“從直接意義上而言,只有享有股權才對公司享有權益,從間接意義而言,可以通過多種途徑對公司享有權益,讓他人代持股權也是常見的方式?!币晃宦蓭熓聞账匣锶烁嬖V記者。
??由于項目股權和債權關系均已為交易各方所知,所以交易本身很快順利達成。5月8日,濱江集團發(fā)布公告稱,關于收購陽光城浙江永康6宗地塊事宜,相關收購對接支付及股權變更等已完成。
??交易各取所需 市場層面給予正向反饋
??此次交易的多贏局面是顯而易見的。首先,作為房企重要的資金來源之一,中融信托在間接獲得濱江集團支付的款項后,順利解除債權債務關系,獲得合理退出。
??另一方面,近來負債壓力沉重的陽光城也得到了一絲喘息的機會。
??5月7日,陽光城主承銷商中國建設銀行發(fā)布公告稱,截至4月27日,陽光城實質違約債券共計9只,金額總計86.55億元。其中,銀行間債券7只,金額合計66.55億元,交易所債券2只,金額合計20億元。
??資料顯示,2022年4月21日,陽光城及控股子公司連續(xù)12個月累計收到相關法院執(zhí)行文書涉及正在執(zhí)行的案件金額合計31.83億元,占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.37%。
??此前,陽光城發(fā)布公告稱,公司已到期未支付的債務本金合計金額301.91億元。因此,此次交易并未從根本上解決陽光城的債務難題。
??上述律師事務所律師此前告訴記者,對于出險房企而言,項目股權的轉讓多在項目內部股東之間進行,因為債務、債權關系相對清晰。此次,陽光城和濱江集團的交易就可以歸為此類。未來,陽光城還能進行多少類似的股權交易,還有待進一步觀察。這對其總體逾期債務的解決有著決定性的作用。
??再次,對目前正處在投資快車道的濱江集團而言,通過合理的并購能為未來公司的利潤提供有力的保障。
??單就此次與陽光城的交易來說,股權上,其從之前的項目公司少數(shù)股東權益直接晉升為全資持有股東。
??根據(jù)安居客的數(shù)據(jù),項目所在地的浙江省永康市的房價均價已經(jīng)超過26000元/平方米。而5月8日,濱江集團公告稱,并購獲得的樓面地價約9000元/平方米。
??投資方面,2021年,濱江集團新增土地儲備項目38個,土地款總額710億元,其中,權益土地款437.86億元。2022年4月,濱江集團在杭州集中供地中,一舉拿下11宗地塊位。其中僅有3宗為合作地塊,其余8宗單獨拿下。
??業(yè)績方面,2021年,濱江集團實現(xiàn)營業(yè)收入379.76億元和歸屬母公司凈利潤30.27億元,分別較上年同期增長32.8%和30.06%。當然,濱江集團也在經(jīng)受市場的下行壓力。2022年一季度,濱江集團營業(yè)收入61.83億元,同比下降16.8%;歸屬母公司凈利潤2.28億元,同比下降42.7%。
??雙方交易后的第一個交易日,5月9日,陽光城和濱江集團紛紛漲停,分別報收2.54元/股和8.4元/股。
陽光城集團福建有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:913500005692895828 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:473147(萬元)
陽光城集團股份有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91350000158164371W 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:405007(萬元)
杭州濱江集團天目山開發(fā)建設有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91330185MA27Y7TX6X 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:54000(萬元)
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日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
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