公司劉偉 2022-06-08 09:14:05 來源:中國房地產(chǎn)網(wǎng)
??海外債權(quán)人會議召開在即,當(dāng)代置業(yè)(中國)有限公司(以下簡稱“當(dāng)代置業(yè)”,01107.HK)的傳聞四起。
??6月6日,有消息稱,當(dāng)代置業(yè)在紐約提交了第15章破產(chǎn)申請,該法律程序允許公司在其他地方實(shí)施重組時保護(hù)美國資產(chǎn)。
??當(dāng)代置業(yè)一位高管在回應(yīng)記者時表示,“申請債權(quán)人會議明確時間召開, 將就海外債務(wù)重組推進(jìn)簽訂協(xié)議。這么重大利好的消息,也能被人解讀為申請破產(chǎn)。我們還是低調(diào)把自己的事情做好吧?!?/p>
??上述所謂重組,是指2022年2月,當(dāng)代置業(yè)即已提出的“現(xiàn)金贖回+發(fā)行新票據(jù)”的債務(wù)重組方案。
??隨著該方案的推進(jìn),根據(jù)當(dāng)代置業(yè)6月5日最新披露的信息,開曼群島大法院將于2022年6月29日召開債權(quán)人大會。據(jù)了解,在后續(xù)的法院程序中,公司獲得整體債權(quán)人75%以上出席人數(shù)的一半以上支持率后,則可以正式通過法院重組,全面解除相應(yīng)的債務(wù)違約。
??這意味著當(dāng)代置業(yè)就海外債務(wù)重組工作再一次取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,將對公司整體發(fā)展態(tài)勢有著重要的積極影響,當(dāng)代置業(yè)稱。
??自2021年10月出現(xiàn)流動性危機(jī)以來,當(dāng)代置業(yè)先后經(jīng)歷股東借款、資產(chǎn)處置等多項(xiàng)自救措施,但截至目前,仍舊未有流動性壓力大幅緩解的跡象。當(dāng)然,此番債務(wù)重組方案能否被通過,外界還在等待最終的結(jié)果。
??目前,不只是當(dāng)代置業(yè),很多出險房企均已依據(jù)自身?xiàng)l件提出了債務(wù)重組方案,但這在外界看來只是一種單方面方案,若想被債權(quán)人等各方同意,以及被法院批準(zhǔn)通過,并不容易,一位知情人士在受訪時稱。
??債權(quán)人大會將召開
??6月1日,當(dāng)代置業(yè)發(fā)布公告:開曼群島大法院于2022年5月31日發(fā)布命令(「計(jì)劃召 開令」),指示可召開計(jì)劃債權(quán)人大會(「計(jì)劃大會」),以審議并酌情批準(zhǔn)計(jì)劃(不論法院有否批準(zhǔn)或施加修改、增補(bǔ)或條件)。
??計(jì)劃大會(連同任何續(xù)會(如必要或合適))將于2022年6月29日上午7時(開曼群島時間);晚上8時(香港時間)假座UglandHouse,SouthChurchStreet,GrandCaymanKY1–1104,CaymanIslands,MaplesandCalder辦事處舉行。
??當(dāng)代置業(yè)上述債務(wù)重組方案今年2月份就已對外公布, 根據(jù)這一“現(xiàn)金贖回+發(fā)行新票據(jù)”的方案:一方面,當(dāng)代置業(yè)計(jì)劃拿出2291.6萬美元現(xiàn)金贖回一部分票據(jù)(相當(dāng)于現(xiàn)有票據(jù)未償還本金額約1.7%),具體資金將在債權(quán)人之間按照比例分配。
??另一方面,當(dāng)代置業(yè)計(jì)劃發(fā)行五筆新票據(jù),通過以新還舊的方式,償還上述債券。五筆票據(jù)的總本金額等于現(xiàn)有票據(jù)未償還本金額的98.3%(加上現(xiàn)金贖回部分,為100%),加上到重組生效日期所需支付的利息。
??今年3月,當(dāng)代置業(yè)已與超過75%的債券持有人完成重組支持協(xié)議簽訂,這表示公司獲得了絕大多數(shù)債務(wù)人的實(shí)際性支持。
??據(jù)了解,在后續(xù)的法院程序中,公司獲得整體債權(quán)人75%以上出席人數(shù)的一半以上支持率后,則可以正式通過法院重組,全面解除相應(yīng)的債務(wù)違約。
??當(dāng)代置業(yè)稱,本次獲準(zhǔn)開曼群島大法院召開計(jì)劃債權(quán)人大會,意味著當(dāng)代置業(yè)就海外債務(wù)重組工作再一次取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,在法院流程順利的情況下,公司將在未來的幾個月內(nèi)最終完成海外債務(wù)的重組,全面解除境外高息債的違約狀況,這對于公司整體發(fā)展態(tài)勢有著重要的積極影響。
??IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為,正因?yàn)楫?dāng)代置業(yè)現(xiàn)金流惡化并出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的違約問題,已經(jīng)無力繼續(xù)全額贖回已發(fā)行的債券與票據(jù),所以在已發(fā)行票據(jù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約的情況下,投資人可能不得不接受當(dāng)代置業(yè)發(fā)行新票據(jù)并“以新?lián)Q舊”來實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的方案。否則當(dāng)代置業(yè)被清算掉,債券投資人反而會遭受更大的損失。
??“以新?lián)Q舊”表達(dá)履約誠意
??2021年10月,當(dāng)代置業(yè)公開宣布美元債違約,將其流動性危機(jī)向市場公布。此后,當(dāng)代置業(yè)接連進(jìn)行項(xiàng)目股權(quán)變更和退出事宜,推進(jìn)資產(chǎn)處置以及推進(jìn)債務(wù)重組工作。
??6月6日,當(dāng)代置業(yè)發(fā)布公告,擬將旗下北京當(dāng)代綠建工程項(xiàng)目管理集團(tuán)有限公司全部股權(quán)售予騰云筑科置業(yè)有限公司,代價為4947.38萬元。
??4月8日,當(dāng)代置業(yè)全資附屬公司蘇州當(dāng)代還曾向肥東斌鋒轉(zhuǎn)讓其于綠恒摩碼的51%權(quán)益;及合肥慕斌(由合肥當(dāng)代擁有51%)同意向肥東斌鋒轉(zhuǎn)讓其于合肥綻藍(lán)的100%權(quán)益,總代價為人民幣4000萬元。
??再往前,當(dāng)代置業(yè)曾計(jì)劃出售旗下物業(yè)平臺“第一服務(wù)”給融創(chuàng),不過,因交易雙方價格未談攏,交易最終告吹。
??當(dāng)代置業(yè)暴雷的原因之一在于此前為追求規(guī)?;l(fā)展,不得不發(fā)行的高息債,導(dǎo)致公司融資成本較高。
??數(shù)據(jù)顯示,2019年~2020年當(dāng)代置業(yè)平均融資成本處于高位,在9.9%左右,這都為當(dāng)代置業(yè)的暴雷埋下引線。
??截至2021年上半年,當(dāng)代置業(yè)平均借貸利率9.73%,而億瀚智庫統(tǒng)計(jì)的40多家典型房企的同期的平均融資成本為5.96%。
??梳理當(dāng)代置業(yè)的海外債可以看到,截至目前,該企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約的票據(jù),分別是“2021年10月25日到期、2.5億美元、票息12.85%的優(yōu)先票據(jù)”以及“2022年2月26日到期、2億美元、票息11.8%的優(yōu)先票據(jù)”。
??另有存續(xù)境外債券為3只,余額共計(jì)8.96億美元,票面利率分別為9.8%、11.5%和11.95%,最近一只的到期時間不足半年。
??柏文喜表示,在多方權(quán)衡之下,境外美元債持有人可能被迫會接受當(dāng)代置業(yè)“以新?lián)Q舊”的債券或者票據(jù)置換,而當(dāng)代置業(yè)愿意拿出部分資金來部分償還之前已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性違約的票據(jù),也是繼續(xù)履行和承擔(dān)原有債務(wù)誠意的表現(xiàn)。
??海外債務(wù)重組尚存未知數(shù)的情況下,當(dāng)代置業(yè)也同其他房企一樣,正經(jīng)受國內(nèi)市場的下行周期。2022年前3個月,當(dāng)代置業(yè)合約銷售額約15.68億元,相比去年同期92.48億元,同比下跌逾八成,銷售均價也同比大幅下降,單平方米降幅約3200元。
江西東華當(dāng)代置業(yè)有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:91361126MA36X8G28W 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:10000(萬元)
武漢當(dāng)代置業(yè)發(fā)展有限公司
統(tǒng)一社會信用代碼:914201003000944598 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊資本:6000(萬元)
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。- 二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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