公司苗野 2022-08-25 12:04:14 來源:中房報
??監(jiān)管層正在不斷釋放支持房企融資的信號。
??8月22日,人民銀行行長、國務(wù)院金融委辦公室主任易綱主持召開部分金融機構(gòu)座談會,提出要保障房地產(chǎn)合理融資需求。
??此前3天有消息稱,中國銀行間市場交易商協(xié)會再次召集多家民營房企舉行座談會,探討通過中債信用增進投資股份有限公司(以下簡稱“中債信用增進公司”)增信支持的方式支持民營房企發(fā)債融資,涉及碧桂園、龍湖、旭輝、新城控股等8家示范民營房企。
??隨后,多家房企反饋:“正在密切溝通中”。
??8月23日,首單全額擔(dān)保民營房企債券落地,龍湖成功發(fā)行一筆規(guī)模為15億元中期票據(jù),募集資金用于項目建設(shè)、購回或償還境外美元債等。
??連日來監(jiān)管層馳援房企流動性的消息,在提振樓市信心的同時也引爆了二級市場房地產(chǎn)板塊,債券市場也迎來翻紅。
??相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2022年1月~8月中下旬,房企內(nèi)地信用債中已經(jīng)發(fā)行的中期票據(jù)金額達1350億元,較去年同期多增450億元。單看8月1日~8月23日,房地產(chǎn)企業(yè)已發(fā)行或擬發(fā)行上市的中期票據(jù)超過15筆,合計規(guī)模超過140億元。
??國務(wù)院參事、銀保監(jiān)會原副主席王兆星在8月20日參加“中國財富管理50人論壇2022夏季峰會”發(fā)表演講提到,金融機構(gòu)應(yīng)該在堅持市場化、法制化原則下,滿足受困房企合理融資需求,保持對房地產(chǎn)行業(yè)正常貸款。
??易居企業(yè)集團首席執(zhí)行官丁祖昱認(rèn)為,政策支持對房企融資而言就是一場“及時雨”,原因是現(xiàn)階段重塑市場信心比什么都重要。房企融資端已出現(xiàn)積極一面。短期看,利好政策覆蓋面還比較窄,僅個別優(yōu)質(zhì)房企獲益。預(yù)計未來房企融資環(huán)境將繼續(xù)優(yōu)化。
??中金公司研究報告預(yù)計,房地產(chǎn)市場景氣度有望持續(xù)回升。
??多房企密集融資
??8月以來,多家房企密集發(fā)布融資計劃。
??8月17日,據(jù)簿記管理人浙商銀行公告,濱江集團擬公開發(fā)行2022年度第一期中期票據(jù),規(guī)模為人民幣9.4億元,利率區(qū)間3.8%~4.8%,發(fā)行期限2年。融資金額用于償還即將于8月25日到期的一筆超短期融資券“22濱江房產(chǎn)SCP002”,這筆短融債券余額9.3億元,票面利率3.66%。
??“濱江算是幾家為數(shù)不多可以順暢發(fā)債的房企之一,上半年就獲得了幾十億元融資,除借新還舊外,也造就了濱江在土地市場上大膽出手,背后也有合作方‘撐腰’?!币晃唤咏鼮I江集團的相關(guān)人士透露。
??另據(jù)深交所固定收益信息平臺披露,濱江集團一筆26.5億元小公募公司債狀態(tài)更新為“已反饋”。募集說明書顯示,這筆公司債將用于濱江住房租賃項目及補充流動性。
??植信投資研究院資深研究員馬泓表示,預(yù)計到明年上半年,房企整體融資環(huán)境有望得到逐步改善。隨著房地產(chǎn)銷售環(huán)境向好,房企預(yù)收款等收入增加對其自身增信提供了更好基礎(chǔ)。另外,在各方面政策推動下,優(yōu)質(zhì)房企將獲得更多商業(yè)銀行、政策性銀行以及非銀機構(gòu)資金支持。
??8月22日,京投發(fā)展完成發(fā)行4.46億元中期票據(jù),利率為2.86%。8月18日,中國鐵建發(fā)布8億元中期票據(jù)募集說明書,發(fā)行期限為 3+2 年;同日,武漢城建集團擬發(fā)行10億元中期票據(jù)。8月17日,北辰實業(yè)發(fā)布一筆發(fā)行規(guī)模上限為14.3億元中期票據(jù)申購說明。此外,華僑城計劃利用超短期融資券和中期票據(jù)融資30億元,太倉中德創(chuàng)新園將發(fā)行2.76億元碳中和ABS,是房地產(chǎn)領(lǐng)域該細(xì)分產(chǎn)品的一次突破。
??機構(gòu)企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水認(rèn)為,近兩月持續(xù)有房企違約,市場信心仍未修復(fù),非銀融資主要依靠境內(nèi)公開市場,發(fā)行主體以國企、央企和少量優(yōu)質(zhì)民企為主。融資主體和渠道均受限,短期內(nèi)行業(yè)融資環(huán)境不會有明顯好轉(zhuǎn),但受監(jiān)管一直強調(diào)的“滿足房企合理融資需求”及各地行業(yè)支持性政策影響,環(huán)境不會再度出現(xiàn)明顯惡化。
??首創(chuàng)證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師王嵩預(yù)計,2022下半年房企融資端政策將保持友好,優(yōu)質(zhì)房企融資渠道將得到進一步改善。
??融資環(huán)境有望寬松
??“在中債信用增進公司全擔(dān)保情況下,公司正推進中期票據(jù)發(fā)行,發(fā)行概率較大。”8月18日午間,碧桂園集團總裁莫斌在投資者會議上表示。
??繼5月新城控股在中債信用增進公司助力下發(fā)行一筆10億元中期票據(jù)后,龍湖也于8月23日成功發(fā)行一筆15億元中期票據(jù),該票據(jù)由中債信用增進公司提供全額擔(dān)保增信支持。
??近日監(jiān)管部門指示中債信用增進公司對房企發(fā)行的中期票據(jù)開展“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?!?,首批試點企業(yè)包括碧桂園、龍湖、金地、旭輝、新城控股、遠(yuǎn)洋集團等。
??北京某券商固收部負(fù)責(zé)人認(rèn)為,中債信用增進公司的擔(dān)保可以看成是“兜底”,也是房企信用風(fēng)險降低的一大信號。如果未來發(fā)債無法兌付債券本金和利息,中債信用增進公司必須無條件替房企償債。
??旭輝控股也回應(yīng),和監(jiān)管保持暢通溝通,相信監(jiān)管對示范性民營房企會有進一步支持,具體信息以公司公告為準(zhǔn)。
??億翰智庫認(rèn)為,近期信用風(fēng)險向更高信用資質(zhì)的民營房企或混改型企業(yè)蔓延,監(jiān)管通過支持企業(yè)發(fā)債表示對部分優(yōu)質(zhì)民企的支持,以提振市場信心。但也要客觀看到,這次政策仍限于少數(shù)相對優(yōu)質(zhì)的民營房企,有助于市場信心的穩(wěn)定,對于眾多已出險的民企來說幫助不大。
??“主要還是銷售不暢以及存量債務(wù)到期的問題制約了房企融資能力?!瘪R泓說,從政策來看,后續(xù)中期票據(jù)發(fā)行針對民營房企在融資擔(dān)保方面會有松口的空間,有利于部分房企加快融資步伐,預(yù)計會有更多房企獲得相關(guān)融資支持的機會。
??自5月份開始,包括信用違約掉期(私募CDS)或信用風(fēng)險緩釋憑證(CRMW)在內(nèi)的信用保護工具,帶動了龍湖、碧桂園、美的、新城、旭輝等示范民企先后成功發(fā)行多筆信用債,融資約39億元。
??與此同時,房地產(chǎn)行業(yè)的信用債發(fā)行在穩(wěn)步回升,二季度以來發(fā)行平穩(wěn),月均發(fā)行額超過460億元,5月起發(fā)行額環(huán)比連續(xù)為正,同比增速雖仍為負(fù),但也降至個位數(shù)。發(fā)行種類也更為多樣,并購債、綠債、住房租賃債等專項債均受到鼓勵。
??劉水認(rèn)為,政策上對流動性支持并未惠及中小型房企,它們對補充流動性的需求更高。希望對于當(dāng)前風(fēng)險可控、相對穩(wěn)健的中小型民企,考慮對其適度放寬限制,借此機會獲得相應(yīng)融資支持。
??“發(fā)債我們基本沒機會,目前我們還在接洽AMC,但市場對行業(yè)風(fēng)險還是持審慎態(tài)度,僅靠銷售回款帶來的流動性明顯下降,資金壓力不容樂觀?!蹦吵鲭U房企內(nèi)部人士說,個別房企探討過中債信用增進擔(dān)保方式發(fā)債,有支持的,也有發(fā)債動力不足的,主要是擔(dān)保融資注入資金有限,且還需要房企給出資產(chǎn)反擔(dān)保。
??8月10日,瑞銀發(fā)布報告稱,4家內(nèi)地房企碧桂園、萬科、龍湖和旭輝2022年上半年自由現(xiàn)金流均為負(fù),相當(dāng)于其2021年底閑置現(xiàn)金余額的11%~41%已經(jīng)流出,投資者擔(dān)心這種現(xiàn)金消耗的可持續(xù)性。
??天風(fēng)證券地產(chǎn)分析師韓笑表示,預(yù)計下半年融資政策寬松仍有望延續(xù),國企、央企及優(yōu)質(zhì)民企的融資優(yōu)勢將繼續(xù)拉大,行業(yè)分化加速。
??此外,在熬過今年初第一波償債高峰后,當(dāng)下房企又面臨第二波償債高峰考驗。
??據(jù)克而瑞資管統(tǒng)計,2022年四季度,200家核心房企境內(nèi)外債券合計到期規(guī)模約1812億元,其中海外債約為617億元。民營房企合計共有1000億元債券即將到期,海外債約占總規(guī)模的43%。尤其是10月份,預(yù)計將有近800億元債券到期,其中近500億元為境內(nèi)債券。
??馬泓認(rèn)為,考慮到一些階段性因素擾動對房企經(jīng)營性現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響,不排除在年內(nèi)仍有房企會出現(xiàn)違約情形。房企要在兩方面下功夫:一是與地方政府、金融機構(gòu)一起推進“保交樓”,促進并加快預(yù)收款的回款速度,增加收入。二是拓寬融資渠道,爭取利用好當(dāng)前政策階段性“紅利”特點,嘗試各種融資渠道增加現(xiàn)金流。
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。最高發(fā)放3萬元!鄭州高新區(qū)發(fā)布多子女家庭購房補貼辦法
2023-10-20二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補貼。9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
- 12:48
- 12:21
- 11:56
- 11:54
- 11:45
- 11:45
- 11:34
- 11:09
- 11:01
- 10:57
- 10:49
- 10:46
- 10:37
- 10:27
- 10:19
- 10:10
- 10:02
- 09:59
- 09:50
- 09:48
- 09:39
- 09:08
- 09:05
- 08:58
中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
- 2官方數(shù)據(jù):商品房單月銷售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢
- 32023年九月房地產(chǎn)大事件盤點
- 4央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
- 5陣地丨前三季度代建項目超過去2年水平,浙系占半壁江山
- 69月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
- 7開創(chuàng)城市高質(zhì)量發(fā)展新局面
- 8國家統(tǒng)計局:房地產(chǎn)實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展仍然有堅實的支撐
- 9全國首個國土空間規(guī)劃編制技術(shù)規(guī)范國家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布
- 10吉林:重點打擊抹黑、唱衰房地產(chǎn)市場的不當(dāng)言論