??2024年第四季度，政府繼續(xù)推進(jìn)住房租賃市場的發(fā)展，政策體系進(jìn)一步完善。地方政府積極響應(yīng)，推動租賃供應(yīng)量的持續(xù)增長，市場整體保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。然而，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場需求變化的影響，行業(yè)發(fā)展指數(shù)綜合得分有所下降。

??中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會基于行業(yè)發(fā)展情況繼續(xù)發(fā)布《2024年四季度中國長租房發(fā)展指數(shù)分析報(bào)告》，該報(bào)告旨在剖析四季度以來住房租賃行業(yè)運(yùn)營情況，為行業(yè)內(nèi)外的觀察者和決策者提供具有價(jià)值的參考信息。

??一、發(fā)展指數(shù)綜合得分分析

??2024年四季度，長租房行業(yè)發(fā)展指數(shù)綜合得分51.37分，較上季度環(huán)比下降2.3分，同比下降5.8%。這一下降主要受到企業(yè)成長性指標(biāo)得分顯著下降的影響，而企業(yè)規(guī)模性指標(biāo)和盈利性指標(biāo)得分則有所提升。具體來看，企業(yè)成長性指標(biāo)從上季度的22.56分下降至19.8分，環(huán)比得分下降12.25個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)規(guī)模性指標(biāo)從上季度的22.14分增長22.59分，環(huán)比增長2個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)盈利性指標(biāo)從上季度的8.95提升至8.99分，環(huán)比增長0.42個(gè)百分點(diǎn)。主要原因一是2024年第四季度，雖然政府推進(jìn)住房租賃市場發(fā)展，但政策重點(diǎn)或在優(yōu)化現(xiàn)有租賃資源配置，對新增房源建設(shè)的直接激勵(lì)不足。二是，金融監(jiān)管政策趨嚴(yán)，對長租房企業(yè)融資資質(zhì)審查更嚴(yán)格，企業(yè)滿足融資條件難度增大。從樣本數(shù)據(jù)來看，企業(yè)融資得分同期下降70分。

??二、一級指標(biāo)分析

??成長性：企業(yè)成長性指標(biāo)從上季度的22.56分下降至19.8分，環(huán)比得分下降12.25個(gè)百分點(diǎn)，同比下降28.58%；這一下滑主要受到市場擴(kuò)張放緩、市場需求低迷以及融資環(huán)境惡化等多方面因素的影響。具體來看，新增長租房數(shù)量減少，21家企業(yè)新增長租房數(shù)量下降超過50%；新增儲備項(xiàng)目數(shù)大幅下降31.51%，金融監(jiān)管政策趨嚴(yán)，對長租房企業(yè)融資資質(zhì)審查更嚴(yán)格，企業(yè)滿足融資條件難度增大，以及保障性租賃住房的大量入市，導(dǎo)致投資者對市場化長租房的關(guān)注度和投資意愿持觀望。

??規(guī)模性：企業(yè)規(guī)模性指標(biāo)從上季度的22.14分增至22.59分，環(huán)比增長2個(gè)百分點(diǎn)，同比下降19.24%。這一變化反映了市場在政策支持和項(xiàng)目推進(jìn)方面的積極進(jìn)展，同時(shí)也揭示了市場面臨的挑戰(zhàn)。原因分析：一是前期政策支持下建設(shè)的長租房項(xiàng)目逐步完工并投入運(yùn)營，推動了開業(yè)規(guī)模的增長。二是保障性租賃住房項(xiàng)目的推進(jìn)進(jìn)一步增加了市場供給，確保了項(xiàng)目的順利開業(yè)。此外，盡管市場面臨不確定性，但政策對長租房市場的長期支持促使企業(yè)維持了一定的項(xiàng)目儲備規(guī)模，以應(yīng)對未來市場需求的增長。這些因素共同推動了規(guī)模性指標(biāo)的提升，但整體同比下降表明市場仍需進(jìn)一步努力以實(shí)現(xiàn)更全面的發(fā)展。

??盈利性：企業(yè)盈利性指標(biāo)從上季度的8.95提升至8.99分，環(huán)比增長0.42個(gè)百分點(diǎn)，同比增長4.85%。這一增長主要得益于市場整體運(yùn)營效率的提升和成本控制的有效性。盡管市場面臨一定的挑戰(zhàn)，如租金增長率的持續(xù)低迷和市場競爭的加劇，但企業(yè)通過優(yōu)化運(yùn)營流程、提高服務(wù)質(zhì)量以及加強(qiáng)成本管理，成功提升了盈利水平。此外，政策對長租房市場的支持，如租金補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等，也為企業(yè)的盈利能力提供了有力保障。這些因素共同推動了盈利性指標(biāo)的穩(wěn)步增長，顯示出長租房市場在政策支持和企業(yè)努力下，盈利能力有所提升。

??三、二級指標(biāo)分析

??（一）成長性

??1.新增長租房數(shù)量：四季度行業(yè)新增長租房指數(shù)得分從上季度的66.74分下降至64.55分，較上季度降低2.19分，環(huán)比下降3.29個(gè)百分點(diǎn)，同比下降9.74%。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)顯示，與三季度相比，新增長租房數(shù)量從66742間下降至64549間，環(huán)比減少3.29%，具體來看，有21家企業(yè)新增長租房數(shù)量下降50%以上，有18家企業(yè)數(shù)量增長主要集中于三季度無增長的企業(yè)，有10家企業(yè)本季度沒有新增。

??2.新增儲備項(xiàng)目數(shù)：四季度，長租房市場的新增儲備項(xiàng)目數(shù)指數(shù)得分從上季度的51.99分下降至35.61分，較上季度下降16.38分，環(huán)比下降31.51個(gè)百分點(diǎn)，同比下降69.76%。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)，從三季度到四季度，新增儲備項(xiàng)目數(shù)51993套/間下降至35609套/間。環(huán)比下降31.51%。金融政策收緊，對長租房企業(yè)建設(shè)資金獲取限制增多，增加了項(xiàng)目儲備成本和風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)減少新增長租房數(shù)量和新增儲備項(xiàng)目。

??3.租金增長率：四季度行業(yè)租金增長率得分出現(xiàn)顯著下降，從上季度的-8.9分提升至-7.73分，環(huán)比增長0.12個(gè)百分點(diǎn)，從樣本數(shù)據(jù)來看本季度平均租金雖略有增長，但增長幅度不大4.53(元/㎡/月)，且市場自三季度以來持續(xù)處于淡季，需求保持相對低位。

??4.客戶續(xù)簽率情況：四季度客戶續(xù)簽率得分保持在70分，與上季度持平，但從樣本數(shù)據(jù)來看，行業(yè)平均續(xù)簽率從三季度的56.96%上升至58.49%，從樣本數(shù)據(jù)顯示環(huán)比增長2.7個(gè)百分點(diǎn)，同比增長4.21%。具體來看，有7家企業(yè)續(xù)簽率在40%到49%之間，24家企業(yè)在50%到59%之間，11家企業(yè)在60%到69%之間,而8家企業(yè)的續(xù)簽可達(dá)到70%到85%，且新投海瑜和大華享寓本季度客戶續(xù)簽率達(dá)到90%以上。原因分析：政策引導(dǎo)下，長租房企業(yè)服務(wù)質(zhì)量提升，如加強(qiáng)房源維護(hù)、提供更多配套服務(wù)等，提高租客滿意度，促進(jìn)續(xù)簽。

??5.外部融資規(guī)模情況分析：四季度外部融資規(guī)模情況本季度得分10分，較上季度降低20分，環(huán)比下降66.67個(gè)百分點(diǎn)，同比減少87.5%。原因分析：可能與市場環(huán)境和政策導(dǎo)向的變化有關(guān)。盡管政策引導(dǎo)下長租房企業(yè)在服務(wù)質(zhì)量上有所提升，如加強(qiáng)房源維護(hù)、提供更多配套服務(wù)等，這些措施提高了租客滿意度并促進(jìn)了續(xù)簽，但整體市場融資環(huán)境可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、金融政策調(diào)整以及投資者信心變化等因素的影響。此外，隨著保障性租賃住房的大量入市，市場供給增加，可能導(dǎo)致投資者對市場化長租房的關(guān)注度和投資意愿的觀望。這些因素綜合影響了長租房行業(yè)的外部融資規(guī)模。

??（二）規(guī)模性

??1.行業(yè)開業(yè)規(guī)模量：四季度，長租房行業(yè)開業(yè)規(guī)模量指標(biāo)得分從上季度的54.3分提升至56.26分，較上季度增加1.96分，環(huán)比增長3.62個(gè)百分點(diǎn)，同比增長26.54%。這一增長主要得益于前期政策支持下建設(shè)的長租房項(xiàng)目逐步完工并投入運(yùn)營。政策對項(xiàng)目建設(shè)的規(guī)范和引導(dǎo)，確保了項(xiàng)目的順利開業(yè)。此外，隨著保障性租賃住房項(xiàng)目的推進(jìn)，市場供給進(jìn)一步增加，推動了整體開業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)，四季度開業(yè)總規(guī)模達(dá)到112.52萬套/間，相較上季度增長了3.93萬套/間。這些數(shù)據(jù)表明，長租房市場在政策的推動下，繼續(xù)保持了良好的發(fā)展態(tài)勢，為滿足市場需求提供了更多的租賃房源。

??2.行業(yè)儲備規(guī)模情況（在管項(xiàng)目含儲備項(xiàng)目）：四季度行業(yè)儲備規(guī)模得分也略有提升，從上季度的75.24分，提升至75.57分，環(huán)比增長了0.43個(gè)百分點(diǎn)，同比增長21.23%。原因分析：政策鼓勵(lì)長租房市場長期發(fā)展，基于長期戰(zhàn)略考慮，企業(yè)維持了一定的項(xiàng)目儲備規(guī)模。盡管市場面臨諸多不確定性，但政策對長租房市場的長期支持，促使企業(yè)積極籌備新項(xiàng)目，以應(yīng)對未來市場需求的增長。

??（三）盈利性

??1.租金收入：四季度行業(yè)租金收入得分33.53分，較上季度降低0.18分，租金收入環(huán)比降低0.52個(gè)百分點(diǎn)，同比增長31.67%。原因分析：三季度以來市場持續(xù)處于淡季，租賃需求相對減少。同時(shí)，隨著保障性租賃住房的批量入市，市場供應(yīng)量明顯增加，加劇了市場競爭。

??2.其他營業(yè)收入（多元增值收入）：四季度其他營業(yè)收入得分0.25分，較上季度略有提升，環(huán)比增長20.96個(gè)百分點(diǎn)。從樣本數(shù)據(jù)來看，其他營業(yè)收入同比趨于穩(wěn)步提升。原因分析：盡管長租房市場整體仍處于調(diào)整期，但企業(yè)在多元增值服務(wù)方面的探索和創(chuàng)新正在取得積極成效。隨著租客對生活品質(zhì)和個(gè)性化服務(wù)需求的增加，企業(yè)通過提供如社區(qū)活動、增值服務(wù)、智能家居等多元化的增值服務(wù)，逐步提升了收入水平。此外，政策對租賃市場的支持和鼓勵(lì)，也為企業(yè)的多元化經(jīng)營提供了良好的外部環(huán)境。

??3.出租率：本季度行業(yè)出租率得分雖然保持滿分100分，與上季度持平，但從實(shí)際出租率的絕對值來看，行業(yè)平均出租率從三季度的92.7%，下降至91.71%，減少了0.99個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.96%。市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季有關(guān)，租賃需求相對減少。原因分析：市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，租賃需求相對減少。同時(shí)，隨著保障性租賃住房的批量入市，市場供應(yīng)量明顯增加，租客的選擇增多，導(dǎo)致市場競爭加劇。此外，根據(jù)相關(guān)二手房平臺數(shù)據(jù)，二手房市場交易成本或價(jià)格的變化也影響了租客的選擇。如果二手房交易成本降低或價(jià)格下降，部分租客可能選擇購買二手房，從而影響長租房的出租率。

??4.運(yùn)營成本：本季度運(yùn)營成本得分為32.49分，相較于三季度得分增長1.2分，較上季度略有提升，環(huán)比增長3.81個(gè)百分點(diǎn)，同比增長14.13%。原因分析：長租房市場在運(yùn)營成本方面的持續(xù)優(yōu)化和管理效率的提升。盡管市場整體租金水平有所波動，但企業(yè)通過優(yōu)化運(yùn)營流程、提高資源利用效率以及加強(qiáng)成本控制，成功降低了運(yùn)營成本。此外，隨著保障性租賃住房項(xiàng)目的推進(jìn)，企業(yè)可能在項(xiàng)目管理和運(yùn)營上積累了更多經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升了運(yùn)營效率。

本期長租房行業(yè)發(fā)展指數(shù)成分企業(yè)名單 

排序按照參編順序排列

??數(shù)據(jù)說明：

??1.數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2024年10月1日至2024年12月31日。

??2.本報(bào)告中的數(shù)據(jù)來源為數(shù)據(jù)提報(bào)合格的住房租賃企業(yè)提供，中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會會同上海克而瑞信息技術(shù)有限公司通過多途徑數(shù)據(jù)監(jiān)測，包括現(xiàn)場項(xiàng)目調(diào)研，對住房租賃企業(yè)提供數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證。

??3.本報(bào)告分?jǐn)?shù)計(jì)算方法詳見《關(guān)于印發(fā)編制長租房發(fā)展指數(shù)的通知》（中國房協(xié)〔2023〕201號）內(nèi)容。

??主要研究成員：

??張其光 王毅 趙曉英 王偉 王俊林 劉穎 肖曉

??聯(lián)系方式：

??中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會長租房分會

??地址：北京市海淀區(qū)首體南路9號主語國際中心4號樓10層 

       郵箱：fangxieczffh@163.com

??報(bào)告說明：

??本報(bào)告是由中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會長租房分會出品的《中國長租房行業(yè)發(fā)展指數(shù)分析報(bào)告》系列報(bào)告之季度報(bào)告，旨在準(zhǔn)確反映住房租賃市場的發(fā)展?fàn)顩r，推動行業(yè)健康發(fā)展，促進(jìn)建立租購并舉的住房制度。更多行業(yè)信息，請關(guān)注中房網(wǎng)長租房分會 （http://m.wjn340.cn/zt/czf/index.html）和長租房分會微信公眾號。

??免責(zé)聲明

      由于指數(shù)信息公開時(shí)間和部分統(tǒng)計(jì)口徑的差異，可能出現(xiàn)與相關(guān)政府部門最終公布數(shù)據(jù)不一致的情形。則最終以政府部門權(quán)威數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

??報(bào)告內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資和決策建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

??本報(bào)告版權(quán)歸中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會長租房分會所有，本單位對本報(bào)告保留一切權(quán)利。未經(jīng)書面授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人均不得對本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制、引用或轉(zhuǎn)載。如經(jīng)過本單位同意引用、刊發(fā)的，須注明出處為“中房協(xié) 長租房分會”，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。