[克而瑞證券]11月70城跟蹤監(jiān)測:預(yù)計(jì)全國銷售略降;土地供大于求,成交略升

孫楊2019-12-11 16:18:42來源:克而瑞證券

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  • 城市:全國
  • 發(fā)布時間:2019-12-11
  • 報告類型:市場報告
  • 發(fā)布機(jī)構(gòu):克而瑞

??投資要點(diǎn)

??預(yù)計(jì)11月全國住宅成交略降,10月庫存去化周期略降。(1)樣本城市商品住宅供應(yīng)面積較上月增加,同比增速回升,供應(yīng)面積環(huán)比31.7%,同比-19.2%,累計(jì)同比-6.5%(2)預(yù)計(jì)全國11月商品住宅成交面積略有下降,累計(jì)同比在1.2%左右。樣本城市商品住宅成交面積累計(jì)同比上漲2.1%。(3)預(yù)計(jì)全國11月商品住宅成交金額增速略有下降,累計(jì)同比在10.1%左右。樣本城市商品住宅成交金額累計(jì)同比上漲15.3%。(4)從狹義和中維兩個維度,庫存去化周期略有下降;(5)一線、二線、強(qiáng)三四線成交均價回升,弱三四線房價小幅回落。

??二線優(yōu)于強(qiáng)三四線,弱三四線供求風(fēng)險略改善。(1)一線供應(yīng)累計(jì)同比增速繼續(xù)下降,成交略有回升,為正,供求基本平衡。供應(yīng)累計(jì)同比-7.3%,成交累計(jì)同比21.3%,累計(jì)供求比在0.99;(2)二線城市供應(yīng)增速繼續(xù)下滑,成交增速回落,仍為正,供不應(yīng)求有所好轉(zhuǎn)。供應(yīng)累計(jì)同比-4.2%,成交累計(jì)同比2.5%,累計(jì)供求比在0.95;(3)強(qiáng)三四線城市供應(yīng)增速下降,成交增速略有下降,均仍為負(fù),供略大于求。供應(yīng)累計(jì)同比-9.1%,成交累計(jì)同比-2.4%,累計(jì)供求比在1.06;(4)弱三四線城市供應(yīng)增速下降,為負(fù),成交增速略有下降,仍為正,供過于求。供應(yīng)累計(jì)同比-9.1%,成交累計(jì)同比2.7%,累計(jì)供求比在1.21。

??重點(diǎn)城市11月市場表現(xiàn):(1)一線/二線/三四線樣本城市供應(yīng)面積累計(jì)同比中位數(shù)分別為0.5%/-4.2%/ -11.3%。(2)10月新開盤去化率,一線城市有所回升,二線、三線城市去化情況分化。(3)一線/二線/三四線累計(jì)成交同比中位數(shù)分別為21.4%/8.4%/0.8%。(4)存量去化周期一線16個月,二線13個月,三四線12個月。(5)商品住宅成交均價環(huán)比中位數(shù)一線1.0%,二線0.3%,三四線-2.0%。

??358個樣本城市住宅類土地供應(yīng)累計(jì)同比3.0%,成交累計(jì)同比-2.5%,供大于求,土地市場壓力顯著(1)一線住宅類土地供求增速均下降,仍在高位,累計(jì)供求比1.29,土地溢價率回升至5.7%,成交樓板價累計(jì)同比降低至17.5%。(2)二線土地供求增速為正,有上升趨勢,累計(jì)供求比1.21,土地溢價率回落至16.6%,成交樓板價累計(jì)同比16.5%,增速小幅回落。(3)強(qiáng)三、四線土地供求累計(jì)同比為負(fù),均略有回升,累計(jì)供求比1.33,土地溢價率回落至10.0%,成交樓板價累計(jì)同比為11.8%,增速有所回升。(4)弱三四線土地供應(yīng)增速回落,為正,成交增速繼續(xù)回升,仍為負(fù),累計(jì)供求比1.47,土地溢價率回落至6.0%,成交樓板價累計(jì)同比5.7%,增速略升。

??風(fēng)險提示:政策風(fēng)險,融資風(fēng)險,信用風(fēng)險,銷售業(yè)績未完成風(fēng)險,數(shù)據(jù)風(fēng)險

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