[克而瑞]2020年房企中期業(yè)績會小結(jié)

??2020年至今, 新冠疫情的影響，已經(jīng)從最初的區(qū)域性衛(wèi)生防護挑戰(zhàn)，演變成金融市場的流動性緊張, 實體經(jīng)濟的突然停頓, 以至于全球性緊急又不能著急的復(fù)工復(fù)產(chǎn)。中國在這次疫情復(fù)蘇上扮演著領(lǐng)頭羊的角色,而對于中國經(jīng)濟及就業(yè)有著深遠影響的房地產(chǎn)行業(yè),自然也是市場上的關(guān)注重點。無論是復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度,目前推貨安排,以及未來經(jīng)濟展望,都將影響行業(yè)上下游企業(yè)的供貨和資金安排。 

??克而瑞研究中心針對8月的業(yè)績會,將行內(nèi)超過50位領(lǐng)軍人物,對于疫情應(yīng)對﹑樓市銷售、房價定價、拿地策略等核心問題的觀點作出了詳細的整理。本文囊括了萬科地產(chǎn)郁亮、恒大地產(chǎn)許家印、碧桂園楊國強、融創(chuàng)中國孫宏斌、旭輝控股林中等地產(chǎn)一線的大佬最核心觀點，聽聽他們對于三條紅線、2020樓市、熱點核心城市走勢，城市分化以及土地市場等最新展望。

??01 對“三道紅線”政策有何看法和應(yīng)對？

??由于二季度后全國土地市場及部分城市的房地產(chǎn)市場出現(xiàn)過熱的苗頭，8月底住建部、央行舉行重點房地產(chǎn)企業(yè)座談會，設(shè)置“三道紅線”，從房企融資端進行管理調(diào)控。普遍觀點認為，“三道紅線”的出臺有利于行業(yè)趨穩(wěn)向好發(fā)展，并對靠高財務(wù)杠桿，盈利能力較弱的企業(yè)將是較大的考驗。

??【碧桂園】我們從18年開始，就在降負債，所以說我們跟國家的政策還是比較一致的，而且我們也是一直是在國內(nèi)金融機構(gòu)比較受歡迎的，因為我們在穩(wěn)健和發(fā)展之間有比較好的一個平衡，所以未來融資管理對我們來說還是相對比較友好的，會跟全年的計劃保持一致。

??【恒大集團】中國的房地產(chǎn)這幾年國家在房地產(chǎn)調(diào)控方面，我們認為是取得了非常好的效果。今年大家看到恒大提出了高增長，控規(guī)模，降負債這么大的戰(zhàn)略目標(biāo)，這個戰(zhàn)略目標(biāo)是跟整個的國家的宏觀形勢是吻合的。

??從3月份開始，我們已經(jīng)大規(guī)模的進行了戰(zhàn)略目標(biāo)的調(diào)整，土地儲備現(xiàn)在到了2.4億平方米，銷售已經(jīng)過了4000億，這兩個指標(biāo)高增長和控規(guī)模都已經(jīng)實現(xiàn)了。到2020年3月31號的報表為止，我們上半年負債已經(jīng)降了400億，下半年我們還有更大的目標(biāo)。

??我們認為實現(xiàn)我們整個三個調(diào)控的我們宏觀戰(zhàn)略的指標(biāo)，把公司的戰(zhàn)略發(fā)展成更符合公司的要求，我們非常有信心達到這個目標(biāo)。

??【萬科集團】從官方媒體的報道來看，監(jiān)管機構(gòu)主要還是從規(guī)范房地產(chǎn)整個行業(yè)和防范金融風(fēng)險角度出發(fā)的。重點房企的資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，我們會認真地去研究，盡快適應(yīng)。

??目前公司的財務(wù)和資金狀況一直非常穩(wěn)健，凈負債率保持在27%的低位，手持現(xiàn)金為一年到期債項倍數(shù)的兩倍和兩倍以上，公司已經(jīng)連續(xù)11年保持經(jīng)營性現(xiàn)金流為正。哪怕今年，受到了疫情和市場變化帶來的挑戰(zhàn)，上半年也實現(xiàn)了226億的正現(xiàn)金流。長期來看，我們對自己有信心。

??【融創(chuàng)中國】這項政策還是正面政策。近幾年中央政府房地產(chǎn)一直也按照“房住不炒”“不把房地產(chǎn)作為刺激短期經(jīng)濟的工具”“穩(wěn)地價穩(wěn)房價穩(wěn)預(yù)期“三個政策進行調(diào)控。這一政策其實與大基調(diào)一脈相承：保持穩(wěn)定。穩(wěn)存量、控分量；在保持穩(wěn)定前提下逐漸降低杠桿的方向；這一方向把握還是對的。

??融創(chuàng)一直走在政策前面，2017年已經(jīng)開始保持有息負債穩(wěn)定，加快降低杠桿率。我們從去年開始，并在未來三年中都把這作為重點規(guī)劃。

??我們已經(jīng)對政策有了判斷，提前進行準(zhǔn)備。從具體指標(biāo)來看，目前已經(jīng)能達到央行要求的方向：凈負債率迅速下降，今年年底目標(biāo)120%，明年目標(biāo)100%以下；短債比年底一定可以達到要求；剔除稅收的資產(chǎn)負債率相對較慢，需要隨著利潤積累、凈資產(chǎn)增加而逐步改善，相信未來每年都會逐步下降，爭取三年達到目標(biāo)。

??【中國海外發(fā)展】整個過程當(dāng)中不是依靠盲目的過度的杠桿化，負債或者是債務(wù)的高起，甚至于表外過多的品種，而去推動投資，拉動整個規(guī)模效益。

??對我們來說，在穩(wěn)中求好，穩(wěn)中求快是我們特別想要的。當(dāng)然在企業(yè)行業(yè)的上幾年特別高速發(fā)展過程當(dāng)中，我們有可能也會錯失發(fā)展機會，給人感覺比較保守。這是我們的問題。在社會發(fā)展在行業(yè)發(fā)展不同階段，有更好的運用靈活運用法律策略，但是安全運營始終是我們的核心要義。

??【綠地控股】近期央行出臺融資要求，我們參加了座談會，央行相關(guān)部委主要目的還是希望防風(fēng)險，房地產(chǎn)企業(yè)健康良好發(fā)展，而不是一刀切，會議相關(guān)精神降還是本著降負債，也是我們公司主要目標(biāo)之一，與我們公司經(jīng)營導(dǎo)向一致，會根據(jù)相關(guān)細則與要求逐步調(diào)整相關(guān)內(nèi)容及經(jīng)營方向。

??【綠城中國】我們也持續(xù)關(guān)注三條紅線，目前細則沒有出臺，我們理解對行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展有正向發(fā)展作用。這兩年綠城規(guī)模增長幅度有很好的發(fā)展，我們借助融資杠桿，但沒有依賴融資杠桿，我們主動對負債規(guī)模有所控制。我們大股東對資產(chǎn)負債有嚴(yán)格要求，凈負債率66%，現(xiàn)金短債比1.8，從去年到現(xiàn)在我們各項發(fā)展指標(biāo)都是好的，未來我們會充分使用經(jīng)營杠桿和合作杠桿，不過度依賴財務(wù)杠桿，推動高質(zhì)增長。這次新政我們有預(yù)判，對綠城發(fā)展沒有阻礙作用，有助于綠城穩(wěn)健發(fā)展。

??【中國金茂】金茂財務(wù)穩(wěn)健，基本上是綠色，影響不大。公司后續(xù)會密切關(guān)注政策對行業(yè)的影響。

??【招商蛇口】目前尚未看到正式文件。對公司的影響不大，公司希望發(fā)揮在融資成本中的優(yōu)勢，積極推動供應(yīng)鏈融資等創(chuàng)新融資方式，加大發(fā)揮融資優(yōu)勢的力度。對融資手段的利用已經(jīng)加入對城市公司的目標(biāo)考核中。公司歡迎適當(dāng)、有分類的融資變化，招商蛇口今年特別重視靈活的融資方式，大力發(fā)展供應(yīng)鏈融資，可以更好的應(yīng)付融資的變化。

??【龍湖集團】今年國家在很多動作上把以前的一些窗口指導(dǎo)慢慢的把它形成一個可以操作清晰的指導(dǎo)依據(jù)，就是要倒逼房地產(chǎn)穩(wěn)定杠桿、健康的可持續(xù)發(fā)展，我們認為對行業(yè)的發(fā)展是一個好事。從宏觀層面，我們覺得其實是遇到過去兩年左右整個政策的一個縮影，是一個成熟的歸納總結(jié)。

??本來我們在融資端就相對比較克制，我們整個的融資的增幅也不高，未來我們覺得還是會一如既往的按節(jié)奏走。對融資成本我們會謀求周期的最低，我們一定是周期里面表現(xiàn)最好的企業(yè)之一。

??【旭輝控股】中央出臺防控金融風(fēng)險的措施，是非常必要、及時的，也是促進房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要舉措。新政出臺，對靠高財務(wù)杠桿，盈利能力較弱的企業(yè)影響稍微大一些。

??這個政策對旭輝來說是有利的，“三條紅線”，第一條線，凈負債率不超過100%，今年上半年我們的凈負債率是63%多一點。第二條線，現(xiàn)金短債比要大于1，旭輝在2.4倍，第三條線，扣除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負債率控制在70%以內(nèi)，我們現(xiàn)在是74%，這一點略有差異，但我相信我們一年之內(nèi)可以控制在70%以下。旭輝長期在三個方面與政策保持統(tǒng)一。

??【中南建設(shè)】我們覺得監(jiān)管層出臺這么一個政策，對整個行業(yè)而言，不是個壞事，而是說讓這個行業(yè)越來越規(guī)范。將來逆勢飄紅、彎道超車，這個事可能變得越來越難了。但這對行業(yè)的穩(wěn)定也會是有幫助的。這就是針對房企和針對金融機構(gòu)雙管齊下的長效機制。

??它打消了部分房企狂飆突進的念想，也跟我們這三年去穩(wěn)增長保安全，把我們的交付做好，把我們的結(jié)轉(zhuǎn)利潤做好，跟我們的策略是不謀而合的。我們也希望每年我們的新增融資額不超過我們的合約額的增幅。實際上從過去3年里邊，雖然我們的合約額是增加了很多的，但是負債的增幅一直是跑輸我們銷售額的增速的。

??【新城控股】對全行業(yè)來說影響最大的是凈負債率較高的企業(yè)，而對于安全邊際不錯的企業(yè)影響不會太多。我們從去年下半年開始已經(jīng)在降杠桿，三條紅線對整個公司影響不大。

??【中梁控股】國家對于房地產(chǎn)杠桿的控制，是對融資成本是好事。我們會積極配合和支持的，未來我們的凈負債率會維持在70%-80%左右，配合國家對房地產(chǎn)的要求，短期和中長期來講對我們影響不大，長遠對行業(yè)是有利的，我們也會受惠。

??【美的置業(yè)】我們還是堅定公司觀點和理念：一定是要優(yōu)化我們的負債結(jié)構(gòu)，不是靠杠桿來推動我們的發(fā)展。靠杠桿靠土地紅利來去推動發(fā)展、去靠流速來做規(guī)模，這個時代已經(jīng)過去了。我們未來整個融資的結(jié)構(gòu)和融資的成本以及我們?nèi)谫Y資源，我是非常有信心，因為我們一直是恪守一點，有序地降低我們的負債。未來我們要降杠桿，并不是為迎合現(xiàn)在央行提出來的控負債。

??【正榮集團】正榮負債情況處于健康水平，2017-2020年中期凈負債從給過往100%下降到70%左右，同時提升現(xiàn)金短債比和長債的比例，現(xiàn)金短債比和長短債務(wù)比都已經(jīng)超過2，過去2年都在加大力度去杠桿，目前融資政策對公司影響較小。

??【雅居樂】首先國家根據(jù)整個國家的經(jīng)濟形勢，還有金融的管控要求，出臺一些相應(yīng)的具體化的一些政策，我覺得這是很正常的事。我覺得做好我們自身的財務(wù)管控是最根本的。無論政府你評不評級，政管控不控，我們都要保持管控，而且要創(chuàng)造投資渠道，請投資者放心。

??【中國奧園】目前未接到監(jiān)管文件，不方便評論。從流傳的信息看，奧園符合監(jiān)管紅線，對于未來融資相對樂觀。短期內(nèi)不會受到影響，整體公司將保持謹慎的態(tài)度，堅持現(xiàn)金為王。

??【禹州地產(chǎn)】禹洲凈負債率為64%，現(xiàn)金短債比為2.49，均遠遠優(yōu)于紅線警戒指標(biāo)，所以潛在發(fā)展能力很強。近期出臺的相關(guān)政策來看，主要是在房地產(chǎn)金融方面強調(diào)穩(wěn)定房企對金融政策的預(yù)期，防范化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險，促進房地產(chǎn)市場持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展；所以這不是簡單的打壓開發(fā)商，而更多是希望從融資角度去看開發(fā)商未來融資和發(fā)展，未來“一城一策、因城施策”，仍然是房地產(chǎn)政策調(diào)控的整體方向。

??【首創(chuàng)置業(yè)】公司對于相關(guān)傳聞高度關(guān)注，動態(tài)評估。但是，現(xiàn)在公司賬上現(xiàn)金充裕，在金融機構(gòu)白名單之中，且銀行方面有超過2000億元的授信額度，在短期內(nèi)面臨的相關(guān)潛在風(fēng)險較小。

??【花樣年】從今年最近中央召開的房地產(chǎn)工作座談會，還有監(jiān)管部門出臺的政策，我們可以預(yù)見下半年甚至明年，整個行房地產(chǎn)行業(yè)的資金都不會寬松。我們這幾年公司特別講究財務(wù)穩(wěn)健。要有穩(wěn)健的財務(wù)指標(biāo)，有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流流動性，還有一定的存款現(xiàn)金存款，還要控制好風(fēng)險。從我們最近這兩年尤其是上半年的實踐來看，我們的穩(wěn)定性財務(wù)穩(wěn)健性在提升，我們的融資成本在下降，我們的負債結(jié)構(gòu)在優(yōu)化調(diào)整，我們的負債率也在改善。

??02新冠疫情后的應(yīng)對措施及市場展望

??由于今年市場銷售節(jié)奏整體后移，為最大程度彌補上半年因疫情帶來的業(yè)績影響，房企下半年銷售壓力仍然巨大。但各大房企的高管在業(yè)績會上都對完成今年預(yù)定的銷售目標(biāo)信心滿滿。數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績前十的房企中超過半數(shù)銷售均價呈上漲之勢，同時房企千億俱樂部的陣容也正在逐步壯大，2020年或?qū)⑼黄?5家。不少房企大佬認為，中國房地產(chǎn)市場正越來越健康，并認為“最好的時代”正在來臨。

??【碧桂園】外部市場在中央政府的調(diào)控下，房住不炒的主基調(diào)是不會變的，我們相信中國的房地產(chǎn)市場會越來越健康，而且隨著中國的城鎮(zhèn)化的推進，會越來越盈利。所以我們認為這種外部市場的變化其實對碧桂園是最大的利好。未來2-3年，我們希望力爭能夠保持10%~20%的增長速度。雖然房地產(chǎn)市場是有波動的，但是我相信通過我們競爭的競爭力的提升，盈利的空間能夠趨于平穩(wěn)或者是更加健康。

??【恒大集團】第一，中國的老百姓在疫情下更加相信大發(fā)展商；第二，老百姓對住房的需求更加迫切，特別是對改善性住房需求；第三，智能化管理的綠色建筑、養(yǎng)老地產(chǎn)、租賃住房市場在疫情過后都會迎來新的發(fā)展；第四，舊城改造及城市更新是房地產(chǎn)市場未來發(fā)展的一個基礎(chǔ)；綜合這幾點，未來還是大的房地產(chǎn)企業(yè)更具有優(yōu)勢，發(fā)展的前景會更加好。

??【萬科集團】受到疫情的影響，全國房地產(chǎn)的銷售和開發(fā)的投資規(guī)模在年初一度大幅的下滑，但是3月份以來，隨著疫情防控形勢的好轉(zhuǎn)，市場逐步企穩(wěn)回升，“房住不炒”的定位下，堅持穩(wěn)地價，穩(wěn)房價，穩(wěn)預(yù)期，因城施策，促進了市場的平穩(wěn)和健康的發(fā)展。

??【融創(chuàng)中國】今年市場回升冷熱不均，四月迅速回升，五月疲軟，估計下半年銷售壓力較大。土地市場今年總體判斷偏熱，原因可能是有些公司土儲量不足，同時上半年資金較寬松?，F(xiàn)在是土地市場風(fēng)險最大的時候，房價壓力大，土地拍賣貴。我們一直判斷上半年并非很好的機會，下半年或明年可能機會更大。另外公開市場特別熱，但產(chǎn)業(yè)項目及文化、康養(yǎng)、會議會展等大項目的落地比過去容易，疫情過后發(fā)展經(jīng)濟時各地對發(fā)展產(chǎn)業(yè)的政策相對寬松。

??【中國海外發(fā)展】房地產(chǎn)市場目前進入存量競爭階段，市場持續(xù)分化并存在結(jié)構(gòu)性機會，主力市場將向一二線城市及核心城市群回歸。中國房地產(chǎn)行業(yè)在未來還有很大的發(fā)展空間，同時廣大的消費者還有對消費升級的這種內(nèi)在的需求，所以16萬億一個龐大的存量市場可能性是很大的。在如此龐大的一個市場里面，房地產(chǎn)行業(yè)在未來市場里面仍舊是值得我們繼續(xù)去擴大去做好的一個行業(yè)。

??【綠城中國】房地產(chǎn)仍是國內(nèi)經(jīng)濟主要的支柱產(chǎn)業(yè)，對于中央對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控，希望行業(yè)得到健康發(fā)展，對不同企業(yè)有不同影響。對綠城的影響是正面的，這樣調(diào)控下綠城可以向行業(yè)提供很好的產(chǎn)品品質(zhì)和標(biāo)桿，調(diào)控對綠城而言是進一步發(fā)展的機遇。下半年展望中我們也提順勢而為，因勢而變。

??【華潤置地】我們認為中國的房地產(chǎn)市場還是一個非常龐大的消費市場，而且正處于消費升級的階段和狀態(tài)。消費升級在兩方面能夠明顯體現(xiàn)出來，一個是住宅消費的升級需求，第二就是零售購物中心的消費升級。從需求端來講，還是一個非常健康的市場。

??【旭輝控股】疫情下房企分化，頭部及優(yōu)秀企業(yè)銷售復(fù)蘇更快；下半年土地市場會更加彈性，會出現(xiàn)更多投資機會；防控風(fēng)險，市場化、規(guī)則化、透明化的融資規(guī)則，下半年投資增幅會放緩；疫情改變需求結(jié)構(gòu)，改善型需求加速釋放，產(chǎn)品持續(xù)迭代升級；不同地區(qū)，不同能級城市間市場分化仍在加劇，甚至同一城市不同板塊都有明顯的分化。行業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)：平穩(wěn)增長階段市場運行周期的挑戰(zhàn)；城市化2.0的機會與挑戰(zhàn)；從土地紅利到管理紅利的挑戰(zhàn)；精細化時代的挑戰(zhàn)；城市分化、精準(zhǔn)投資的挑戰(zhàn)；數(shù)字化時代挑戰(zhàn)等。

??【美的置業(yè)】疫情影響疊加市場宏觀環(huán)境，銷售業(yè)績影響可控，但營業(yè)收入和利潤漲幅收窄持續(xù)。中央堅持“房住不炒”，多個城市調(diào)控收緊；“因城施策”，地方穩(wěn)樓市政策，市場平穩(wěn)運行；貨幣政策靈活適度，精準(zhǔn)導(dǎo)向。地產(chǎn)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；下半年海量供應(yīng)格局，整體銷售規(guī)模增速放緩，積極推盤、搶收回款、保持現(xiàn)金流安全成行業(yè)共識；城市分化加劇，行業(yè)競爭進入深水區(qū)。

??【龍湖集團】對于一個像我們這樣已經(jīng)到這樣規(guī)模、相對比較頭部的企業(yè)的發(fā)展策略，有兩個非常大的因素：第一就是未來中國經(jīng)濟發(fā)展，是國內(nèi)的大的循環(huán)和海外的小循環(huán)這樣的一個模式治理，這兩個循環(huán)的模式可能會成為常態(tài)。這里隱含著一個特別大的機遇：新的城市化的模式。未來中國會以中心城市群結(jié)合城市間的高鐵以及城市內(nèi)交通為核心，強化城市功能便捷性。如何通過一些措施去加大消費會成為一個新的競爭增長點。第二是最近非常熱炒的長效機制的落地，地產(chǎn)本身與金融密不可分，如何進一步規(guī)范金融和房地產(chǎn)，其出發(fā)點本身是好的。從這兩個點來看，我們認為中國房地產(chǎn)的最好的時期到來了。

??【時代中國】受疫情沖擊，上半年房地產(chǎn)全行業(yè)成交量有所下降，但跌幅縮窄，市場仍在快速恢復(fù)，價格整體保持上漲。疫情影響弱化，但仍未消退，行業(yè)市場成交預(yù)計保持恢復(fù)態(tài)勢。區(qū)域市場表現(xiàn)更加分化。大城市完善的基礎(chǔ)設(shè)施和公共管理在疫情期間表現(xiàn)更為突出，核心經(jīng)濟圈的價值進一步凸顯，區(qū)域市場表現(xiàn)更加分化。土地市場成交總體放緩，土地價格保持上漲，核心都市圈成交熱度高。房地產(chǎn)仍是國內(nèi)經(jīng)濟增長的重要基石，行業(yè)政策總體保持平穩(wěn)。地方政府將繼續(xù)因城施策，穩(wěn)定市場預(yù)期，維持房地產(chǎn)投資平穩(wěn)。

??【越秀地產(chǎn)】土地：政府因城施策加大土地供應(yīng)，緩解供需矛盾；區(qū)域、城市土地市場分化較大；一、二線城市土地市場供不應(yīng)求，競爭激烈，三、四線城市供大于求；總體土地市場預(yù)期趨于理性。市場：因疫情受控，預(yù)計下半年市場持續(xù)反彈，但分化明顯；全年總體市場成交規(guī)?；颈３制椒€(wěn)，價格增幅受限；一、二線城市及大灣區(qū)、長三角城市群基本面強，剛需和改善需求強勁，跑贏大市。資金：宏觀信貸政策和融資環(huán)境總體保持寬松，流動性保持平穩(wěn)；政府會加強對房企資金監(jiān)管，預(yù)期下半年房企的國內(nèi)融資環(huán)境保持趨緊。

??【禹洲集團】改善型需求加速釋放，產(chǎn)品研發(fā)升級成為常態(tài)。處于規(guī)模成長期的物管行業(yè)，奠定了企業(yè)穿越周期能力。城市分化加劇，推動房企投資重心更加向需求具備長期支撐力的城市聚焦。“房住不炒”是核心，供給側(cè)紓困托底，需求端發(fā)力人才，力求長遠變革。

??【中駿集團】中國城市化還在進行中，市場需求肯定在。國家政策宏觀調(diào)控在未來不會有太大變化，比較有彈性。中美關(guān)系與疫情影響，要求拉動內(nèi)部需求，房地產(chǎn)是重要推手。整體會好于上半年。

??【首創(chuàng)置業(yè)】下半年，政府堅持房住不炒定位，行業(yè)調(diào)控顯現(xiàn)持續(xù)收緊態(tài)勢，房地產(chǎn)融資依舊嚴(yán)格受限，疊加疫情防控常態(tài)化影響，地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)承壓，銷售、融資、現(xiàn)金流能面臨挑戰(zhàn)，行業(yè)競爭更加激烈，對房企穩(wěn)健運營能力提出更高要求。行業(yè)長效機制建立持續(xù)推進，孕育長足發(fā)展機遇：增量開發(fā)機遇，中央推動土地審批試點放權(quán)，新型城鎮(zhèn)化發(fā)展，人才引進政策放寬，持續(xù)拉動核心城市需求，新基建加碼潛在利好；存量價值機遇：存量資產(chǎn)時代提供新利潤增長點，考驗資產(chǎn)管理與運營能力。物管業(yè)務(wù)價值持續(xù)凸顯，房企物管子公司天然優(yōu)勢。

??【弘陽地產(chǎn)】宏觀面：適度放松，精準(zhǔn)滴灌；房住不炒，邊際寬松；新型城鎮(zhèn)化，城市群機會。市場面：2020年總量持平，價格穩(wěn)定。

??03 經(jīng)營策略

??各大房企均推出適合自身發(fā)展的經(jīng)營策略，面對日益激烈的行業(yè)競爭，業(yè)務(wù)多元化成為分擔(dān)風(fēng)險和提高競爭力的有效手段，打造高質(zhì)量產(chǎn)品是立足之本；數(shù)字化轉(zhuǎn)型意識日益增強，在智能化物業(yè)、智能化管理語境下房企在尋求轉(zhuǎn)型升級機遇；保證現(xiàn)金流的穩(wěn)健財務(wù)政策成為市場共識，與政策協(xié)同發(fā)展是順應(yīng)時代的選擇。

??【恒大集團】堅定不移實施“高增長、控規(guī)模、降負債”發(fā)展戰(zhàn)略，力爭2020年到2022年，有息負債平均每年減少1500億元。

??【萬科集團】下半年經(jīng)營形勢依舊比較復(fù)雜，無論是疫情還是宏觀經(jīng)濟，都存在較多的不確定性。集團將做好以下工作：一、堅持積極銷售，每天都是賣樓的好日子。二、全面落實好產(chǎn)品、好服務(wù)、好項目，鞏固提升基本盤，提升行業(yè)的競爭力。三、深化經(jīng)營運營，提升各項業(yè)務(wù)的效率和效益。

??【綠地控股】下半年雖然依舊處于疫情防控常態(tài)化的環(huán)境下，但形勢總體好于上半年。綠地將緊緊抓住疫情形勢、政策導(dǎo)向、市場需求、貨幣環(huán)境等“四個有利”條件，對沖上半年疫情影響，有信心保持年初目標(biāo)不變、指標(biāo)不減，持續(xù)推進高質(zhì)量發(fā)展。同時，綠地新一輪的深度混改也已揭開序幕，將再樹深化國資國企改革新標(biāo)桿。綠地將以此為全新起點，釋放新動能，加速發(fā)展。

??【綠城中國】未來聚焦三大板塊：重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)、綠城+（重資產(chǎn)和輕資產(chǎn)上下游）；重資產(chǎn)：深耕長三角，積極布局環(huán)渤海、珠三角、成渝、長江中游等城市群，以及西安、鄭州等優(yōu)質(zhì)重點城市；持續(xù)加強城市/區(qū)域前瞻研究和收并購能力；“短平快”項目為主；TOD、城市更新、產(chǎn)城融合多維發(fā)展；小鎮(zhèn)戰(zhàn)略逐漸明晰，地產(chǎn)銷售與產(chǎn)業(yè)運營的雙輪驅(qū)動；輕資產(chǎn)：代建業(yè)務(wù)綠城管理”于聯(lián)交所主板分拆上市，成為“中國代建第一股”，拓寬資金渠道和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，外拓能力持續(xù)向好，管理項目合計達268個，總建面約7,331萬平方米；綠城+：提升賦能增值能力，提升綜合競爭力，引領(lǐng)建筑行業(yè)科技化、產(chǎn)業(yè)化、環(huán)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展；理想生活服務(wù)板塊上，綠城中國和綠城服務(wù)聯(lián)動，成立生活服務(wù)委員會，發(fā)揮優(yōu)勢，分工協(xié)同。

??【華潤置地】繼續(xù)聚焦城市綜合投資開發(fā)運營的三個核心業(yè)務(wù)，追求質(zhì)量發(fā)展：做強做大開發(fā)業(yè)務(wù)，做強做大購物中心為核心的重產(chǎn)業(yè)務(wù)，做強做大商管+物管的輕資產(chǎn)運營業(yè)務(wù)；強化5大核心能力的建設(shè)和提升；深耕三大都市圈，九大國家中心城市；堅守安全的財務(wù)底線和財務(wù)指標(biāo)，平衡好企業(yè)的規(guī)模發(fā)展和安全運營；堅持嚴(yán)格的投資回報、投資周轉(zhuǎn)的平衡。

??【龍光集團】圍繞“城市綜合服務(wù)商”定位，龍光集團精準(zhǔn)實施“4+N”發(fā)展戰(zhàn)略：業(yè)務(wù)涵蓋住宅開發(fā)、城市更新、商業(yè)運營、產(chǎn)業(yè)運營4大核心業(yè)務(wù)；依托公司城市更新項目資源，為大量高新技術(shù)企業(yè)提供高性價比的產(chǎn)業(yè)運營服務(wù)：研發(fā)中心，數(shù)據(jù)中心，服務(wù)中心，后勤中心等，提升項目區(qū)域價值，培育穩(wěn)定租金來源。

??【中梁控股】以市場需求主導(dǎo)，提高二線、強三線城市比例；關(guān)注長江經(jīng)濟帶：首選長三角，其次長江中游、成渝；關(guān)注中西部首位度（行政中心）高，單核發(fā)展的省會、二線城市；重點投資二三線城市：特別是基本面好，市場容量大、收益有保障的城市；謹慎投資四線城市：重點考慮都市圈內(nèi)供需比健康，用家主導(dǎo)的城市。

??【美的置業(yè)】精準(zhǔn)投資，鞏固深耕布局，夯實兩翼賦能：用戶導(dǎo)向驅(qū)動研發(fā)，擴大產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作。建筑工業(yè)化賦能，全系統(tǒng)數(shù)字化經(jīng)營；精細運營，堅持質(zhì)效并舉，以現(xiàn)金流和利潤為核心；因城施策，強去化。

??【正榮集團】下半年土地市場研判比較困難，正榮投資布局區(qū)域較多，還是會加強已經(jīng)進入的區(qū)域研判，如長三角、海峽西岸和中西部等城市，對待尚未進入的區(qū)域，我們在合適的時機會選擇進入。上半年部分城市土地市場過熱，國家政策的收緊對整個房地產(chǎn)來說是好事，對未來房地產(chǎn)健康發(fā)展是有好處的。一二線城市的整個市場大基調(diào)應(yīng)該不會變，正榮還是會做好自己，尤其是投資，要堅持幾個大原則，一是盈利、現(xiàn)金流安全，二是快周轉(zhuǎn)，三是區(qū)域深耕。

??【中國奧園】奧園將更注重規(guī)模與效益的均好性，聚焦深耕已有區(qū)域，加速推進城市更新轉(zhuǎn)化，強化營銷能力，提升產(chǎn)品競爭力及客戶滿意度，確?，F(xiàn)金流安全，實現(xiàn)可持續(xù)、高品質(zhì)的全面發(fā)展，為股東及投資者帶來穩(wěn)定、長期的回報。

??【越秀地產(chǎn)】把握下半年市場持續(xù)復(fù)蘇的窗口，結(jié)合線上和線下，多渠道、多方式加快物業(yè)銷售，全力推進軌交物業(yè)的銷售，提高銷售去化和現(xiàn)金回流，完成全年銷售目標(biāo)。

??【弘陽地產(chǎn)】雙輪驅(qū)動：地產(chǎn)為商業(yè)引流賦能，商業(yè)為地產(chǎn)溢價賦能；地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強中名列47，中國商業(yè)地產(chǎn)百強中名列12。規(guī)模和利潤并重，有質(zhì)量的持續(xù)增長：現(xiàn)金為王，保障現(xiàn)金流安全途徑和安全邊界；利潤為本，穩(wěn)定利潤增長結(jié)果和核心能力。

??【佳源國際】加強兼并收購力度，與本土企業(yè)聯(lián)合，推進以民生地產(chǎn)為主，物管、文游、醫(yī)療養(yǎng)老為輔的產(chǎn)業(yè)格局；持續(xù)提升佳源品牌及項目品質(zhì)，成本控制，部署“產(chǎn)城融合”戰(zhàn)略；秉承高周轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)模式，快速增長與高質(zhì)量發(fā)展并重；拓展融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

??【深圳控股】加大對持有型、運營性資產(chǎn)的資源配置，大幅提升經(jīng)常性收入，優(yōu)化收入及盈利結(jié)構(gòu)；提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水準(zhǔn)與回報；積極融入國家與區(qū)域發(fā)展大局，創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃和機制體制。

??04 戰(zhàn)略布局

??頭部房企關(guān)注布局多業(yè)態(tài)拓展戰(zhàn)略；區(qū)域深耕與全國性拓展并舉，一二線、強三線城市以及核心城市群仍是大部分房企的關(guān)注焦點，政策利好下大灣區(qū)發(fā)展迎來新機遇；多數(shù)房企聚焦于產(chǎn)能相對集中的熱點區(qū)域，亦有部分房企采取回避熱點區(qū)域的戰(zhàn)略。

??【萬科集團】注重了多業(yè)態(tài)的拓展，實現(xiàn)了住宅、物業(yè)、商寫物業(yè)和城市物業(yè)的多種類三駕馬車的戰(zhàn)略。

??【中國海外發(fā)展】土地儲備的區(qū)域分布均衡，主要集中于各主流城市的中心區(qū)域，本集團系列公司總土地儲備對應(yīng)過程中約87%分布于一二線城市。

??【世茂股份】深耕八大核心城市群。緊跟國家發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦沿海發(fā)達經(jīng)濟帶和內(nèi)陸經(jīng)濟重鎮(zhèn)，深耕8大核心城市群。以一線和強二線城市為發(fā)展核心，集中火力、多點布局，夯實基地。擇機落子周邊資源密集型三線經(jīng)濟強市，享受人口紅利、空間外溢帶來的圈層發(fā)展?！按箫w機”戰(zhàn)略：地產(chǎn)開發(fā)是核心主體；酒店管理、物業(yè)服務(wù)、商業(yè)辦公、文化娛樂則為堅實雙翼；高科技、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、金融等投資，成為世茂平衡發(fā)展的關(guān)鍵尾翼。

??【招商房托】目前投資主要考量北京、上海、大灣區(qū)（除廣州和佛山），將來會積極考慮經(jīng)濟及商業(yè)發(fā)達的優(yōu)質(zhì)二線城市，并與招商蛇口房地產(chǎn)開發(fā)進入的城市相匹配。目前，招商局房托的投資組合為寫字樓為主，商業(yè)中心為輔，疫情之下，對寫字樓和商業(yè)樓都造成了一定程度上的沖擊，我們?nèi)詫徤骺紤]業(yè)態(tài)方而的拓展，可能考慮增加零售物業(yè)比例以分擔(dān)風(fēng)險，更合理分配投資組合中業(yè)態(tài)的比例。

??【旭輝控股】堅持布局一二線，華東區(qū)域為優(yōu)勢主戰(zhàn)場。

??【中南建設(shè)】中南在城市投資上面，會圍繞高能級的都市圈去布局。我們會去找裂縫，去找洼地，回避掉熱點區(qū)域，回避掉高地價，我們會把握小周期的紅利，回避掉槍打出頭鳥的政策風(fēng)險。高能級城市的周邊會有斷裂帶，比如人才策略、高鐵建設(shè)、城市化進程等影響。高能級產(chǎn)業(yè)迭代升級，會出現(xiàn)一個很大的空間，這一塊空間領(lǐng)域相對來說受政策的干擾比較小，且靈活度較高，所以這塊是我們重點的策略，能夠同時實現(xiàn)速度和利潤。我們持續(xù)穩(wěn)定在長三角、珠三角、核心的中西部城市進行布局。我們對長三角這塊可能更深入一些，比如說昆山、太倉這些非常有質(zhì)量的三四線城市，尤其是在百強三四線城市這塊會深入下去，但是對于中西部城市，我們沒有下沉到更深的城市。我們也不會再去增加更多城市了，就在深耕的區(qū)域里，把單城市產(chǎn)量提上來。更有利于我們節(jié)約化的用人，有效的提升我們的人均效能。

??【新城控股】我們的主戰(zhàn)場，是長三角和中西部。我們現(xiàn)在正在把江蘇和安徽的地級市基本全部布滿，對于整個長三角的深耕，我覺得完完全全可以繼續(xù)做的。中西部是比較大的發(fā)力點，尤其是云貴區(qū)域，區(qū)域?qū)φ麄€綜合體的需求量、品質(zhì)還是有需求的，對于政府端來說，我們的產(chǎn)品線非常有吸引力，所以對中西部的發(fā)力也會是我們的第二個戰(zhàn)場。

??【龍光集團】一方面是發(fā)展定位，做城市綜合服務(wù)商：住宅開發(fā)、城市更新、商業(yè)和產(chǎn)業(yè)運營四輪驅(qū)動，形成企業(yè)內(nèi)生驅(qū)動、協(xié)同發(fā)展模式，提升競爭力；另一方面是布局大灣區(qū)、長三角、西南和中部城市群，聚焦人口有增長、經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)達的區(qū)域。

??【美的置業(yè)】我們的布局是從中心城市繼續(xù)提升市場占有率。接下來會選擇深耕，但重點方向仍然是長三角，接下來就是大灣區(qū)，省會城市，再到區(qū)域中心城市三個層級。

??【建發(fā)國際】未來將以長江以南為主、一二線占比較高。希望進入的城市可強化公司的優(yōu)勢，深耕市場。

??【雅居樂】業(yè)務(wù)布局：戰(zhàn)略深耕城市群：長三角、珠三角、京津冀等。重點聚焦城市群：長江中游、中原、山東半島等。機會拓展城市群：北部灣、滇中等?！局袊鴬W園】下半年，珠三角、長三角是購地的重點，同時適度關(guān)注中西部發(fā)展較好的城市。

??【藍光嘉寶】深化“1+1+N”戰(zhàn)略布局”，深耕四川大本營，鞏固西南優(yōu)勢；戰(zhàn)略聚焦華東及華南；布局高價值區(qū)域及省會城市。

??【時代中國】將繼續(xù)深耕粵港澳大灣區(qū)，大力提升所在區(qū)域市場份額；逐步布局長三角、成渝、長江中游城市群等高增長潛力區(qū)域。將堅持有質(zhì)量的增長，保持增長、效益和風(fēng)險的平衡。我們將確保住宅開發(fā)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，進一步加大城市更新業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢，積極發(fā)展產(chǎn)業(yè)、商業(yè)。【越秀地產(chǎn)】深耕大灣區(qū)，重點發(fā)展華東地區(qū)、華中地區(qū)、北方地區(qū)及西部地區(qū)，“1+4”全國性布局進一步鞏固和完善。

??【禹洲集團】區(qū)域深耕，全面布局全國六大核心區(qū)域（長三角、大灣區(qū)、環(huán)渤海、西南、華中、海西），進一步夯實精細化管理能力；開啟深圳上海雙總部戰(zhàn)略。我們更看重大灣區(qū)一些總量經(jīng)濟質(zhì)量的潛在優(yōu)勢，我們在兩岸布局的過程中會有進一步的升值，也會為我們戰(zhàn)略雙核的布局有進一步貢獻。上海長三角是我們的老根據(jù)地，我們會深耕長三角、拓展大灣區(qū)，為整個團隊帶來貢獻。

??【合景泰富】深耕及鞏固粵港澳大灣區(qū)、長三角地區(qū)一體化布局及領(lǐng)導(dǎo)地位，并持續(xù)增加環(huán)渤海經(jīng)濟圈、中西部地區(qū)的業(yè)務(wù)和市場份額，以豐富的商業(yè)運營管理經(jīng)驗，推動輕資產(chǎn)模式發(fā)展，并始終以客戶為中心，通過強勁原生動力和科技賦能，不斷創(chuàng)建服務(wù)新價值。

??【花樣年】在城市布局的策略方面繼續(xù)執(zhí)行“5+N”的布局策略，聚焦五大城市群，坐實20個深耕城市及機會進入城市。我們的目標(biāo)是實現(xiàn)千億房企的戰(zhàn)略目標(biāo)我們希望今后這5大區(qū)域都將突破百億，尤其對于東部、西部南部，我們期望的目標(biāo)是200~300億。其次，我們相信我們在這些一二線城市的生存能力，隨著快周轉(zhuǎn)、城市更新項目的推出，我們在規(guī)模和利潤方面都會實現(xiàn)爆發(fā)性的增長。

??【弘陽地產(chǎn)】全國布局，聚焦深耕：做透大江蘇，深耕都市圈，做強中心城。

??【德信中國】立足浙江、深耕長三角，布局全國核心城市。【佳源國際】深耕“長三角”中有潛力的城市，并穩(wěn)步拓展“粵港澳大灣區(qū)”，同時擇優(yōu)布局重點省會及一帶一路沿線城市。

??【深圳控股】堅持聚焦大灣區(qū)，深耕深圳，關(guān)注核心二線城市：深化與母公司的深度合作增加深圳和大灣區(qū)土儲；把握“雙區(qū)驅(qū)動”政策機會，在粵港澳大灣區(qū)重點城市主動尋找城市更新機會。

??05 競爭優(yōu)勢

??軌交物業(yè)、城市更新、特色小鎮(zhèn)等新型業(yè)務(wù)上各家各有所長，成為眾多房企差異化競爭的重點；足夠的有質(zhì)量的規(guī)模以及強大的綜合市場占有率仍是房企強有力的競爭力之一。

??【萬科集團】TOD是和城市更新改造并行的兩個重點之一。我們從10年開始在TOD方面不斷的在加強投入，到今天各種形態(tài)各種業(yè)態(tài)的TOD項目，涉及的建筑面積是1803萬，我們的累計總投2400億。我們也得到了軌交企業(yè)、地鐵企業(yè)和當(dāng)?shù)卣暮芎玫幕貞?yīng)和互動。深鐵集團入股萬科以后，我們在開發(fā)環(huán)節(jié)我們還是傳統(tǒng)優(yōu)勢，更增加了地下交通、公共交通的運營視角。我們累積了多業(yè)態(tài)的運營能力，我們從最早的簡單的做住宅，到商業(yè)到產(chǎn)業(yè)辦公，到公寓、到酒店，我們都有相應(yīng)的兵種。

??【融創(chuàng)中國】第一，有足夠的有質(zhì)量的規(guī)模。足夠的規(guī)模還不夠，還要看銷售規(guī)模、土地規(guī)模、土地儲備結(jié)構(gòu)、儲備價格、儲備質(zhì)量。行業(yè)前十名基本上已經(jīng)固化。第二，有綜合競爭力，包括市場判斷、政策判斷、產(chǎn)品品牌、團隊、執(zhí)行力等。第三，有前瞻性。對產(chǎn)業(yè)要有大手筆、大規(guī)模的提前布局。我們要做一個在五年、十年后跟房地產(chǎn)行業(yè)能并駕齊驅(qū)的行業(yè)。現(xiàn)在我們在做文化旅游，同時在會議會展、康養(yǎng)、文化方面，已經(jīng)有了很大優(yōu)勢，能夠成為城市的共建者。

??【世茂地產(chǎn)】核心優(yōu)勢：14000多億元高質(zhì)量的土儲，且長三角和大灣區(qū)大概分別有4000多億元，大灣區(qū)還有幾千億城市更新，足夠4年發(fā)展。

??【綠城中國】未來TOD和小鎮(zhèn)是我們的特色，有很多項目是TOD和小鎮(zhèn)結(jié)合的。

??【旭輝控股】旭輝在城市運營里面積累了很多經(jīng)驗，而且有眾多相關(guān)的產(chǎn)業(yè)能配合，逐步形成了城市相容的優(yōu)勢，做政府所想、做市場所需、做旭輝所能。為未來二二線強三線城市的城市綜合改造，積累了巨大的優(yōu)勢。

??【中南建設(shè)】對行業(yè)來說需求側(cè)能力是未來整個競爭力的主要的關(guān)鍵。這是區(qū)別真正高下的重要標(biāo)識，體現(xiàn)在客戶和供應(yīng)鏈上面，最后表現(xiàn)在經(jīng)營杠桿的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率。我們強調(diào)從根本性上著手、強調(diào)穩(wěn)定生產(chǎn)，會通過一些標(biāo)準(zhǔn)化的使用、結(jié)合單采和集采，加大周轉(zhuǎn)效率和品質(zhì)的穩(wěn)定性、管理精細化。

??【龍光集團】城市更新是地產(chǎn)公司差異化競爭的重要環(huán)節(jié)。招拍掛市場競爭激烈，需要精準(zhǔn)把控投資周期，而城市更新能以較低成本獲取高價值土儲。龍光16年開始進入城市更新領(lǐng)域，現(xiàn)在土儲中城市更新占一半，分布于大灣區(qū)核心城市，這是未來新的增長引擎和差異化競爭優(yōu)勢?！窘òl(fā)國際】未來可能將城市更新作為重點，可以發(fā)揮公司的專業(yè)能力。

??【越秀地產(chǎn)】以TOD產(chǎn)品研究院為平臺，全面打造特色化TOD產(chǎn)品線，獲取市場TOD產(chǎn)品領(lǐng)先地位和差異化競爭優(yōu)勢；利用國企優(yōu)勢，通過「住宅+配建」模式，定向獲取較低價格的優(yōu)質(zhì)土儲，并通過配建工程的建設(shè)，有效管理現(xiàn)金流。

??【合景泰富】享有珠三角灣區(qū)中的高知名度和合作口碑，也有地緣優(yōu)勢和舊改經(jīng)驗，所以在在舊改方面對比其他開發(fā)商，特別是外地的開發(fā)商會非常有優(yōu)勢。

??06 拿地策略

??拿地方式漸趨多元，招拍掛、收并購、TOD、城市更新等多種手段被綜合運用以獲取優(yōu)質(zhì)土地。許多房企在拿地策略上保持謹慎節(jié)奏，嚴(yán)控拿地成本與項目質(zhì)量。

??【恒大集團】下半年依然是要嚴(yán)控拿地，確保我們土地儲備負的增長。聚焦一二線城市以及剛剛成長的三線城市，而且對于項目的規(guī)模要適中，價格要合理。

??【融創(chuàng)中國】今年上半年基于地價情況和對市場的謹慎判斷，公司嚴(yán)控拿地節(jié)奏。同時積極發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方面優(yōu)勢，助力高質(zhì)量發(fā)展。

??【綠地集團】目前來看市場需求比較樂觀，整體環(huán)境比較平穩(wěn)。對大的企業(yè)來說，下半年土地、銷售市場都有不錯機會。土地全年計劃在節(jié)奏中，重大項目（武漢等）在逐步落地，基本保持上保持積極謹慎的節(jié)奏。

??【世茂股份】公司堅持招拍掛與收并購相結(jié)合的多元拿地方式，現(xiàn)有項目集中在長三角、環(huán)渤海、福建及大灣區(qū)經(jīng)濟發(fā)達的一二線城市及強三四線城市，具備較強的“抗風(fēng)險”及“強溢價能力”。

??【招商蛇口】公司將銷售目標(biāo)的50%作為拿地預(yù)算。上半年拿地積極，下半年保持這一趨勢。上半年一二線城市拿地比例明顯增加，下半年堅持“一城一策，以銷定投”策略，在核心城市擴大市場占有率。一方面關(guān)注優(yōu)質(zhì)項目，另一方面主要考慮現(xiàn)金流情況，回款和負債的支持。今年拿地質(zhì)量好于前兩年，以勾地和收并購為主，招拍掛拿地收緊一些。

??【龍湖集團】TOD是我們在土地特別熱的時候拿地的重要手段。到年底有優(yōu)質(zhì)的土地出來，可能環(huán)境相對有利，如果競爭力度沒那么強的話，我們會根據(jù)整體的節(jié)奏陸續(xù)地獲取，一方面保持土地的相對合理的價格，同時也兼顧從C1、C2、C3、C4，四個主航道業(yè)務(wù)綜合性的匹配。

??【龍光集團】下一步投資方式以招拍掛、收并購、城市更新三方面為主，確保規(guī)模利潤雙增長，投資方面慎重，一直保持穩(wěn)健財務(wù)管控，投資支出一直控制在銷售的50%左右，保障凈負債率70%以下。

??【中國奧園】奧園堅持收并購與招拍掛相結(jié)合，近年增加城市更新拿地。隨著三舊改造的不斷轉(zhuǎn)化，城市更新拿地比例將不斷增加。招拍掛主要參與等級高、貨值大的項目；另外通過健康、醫(yī)美產(chǎn)品等方式拿地。多種拿地方式并存，重視優(yōu)質(zhì)、城市等級高的項目，繼續(xù)為集團發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)土地。

??【禹洲集團】招拍掛、收并購、產(chǎn)城合作、城市更新等多元化方式獲取優(yōu)質(zhì)土地。

??【首創(chuàng)置業(yè)】聚焦非競爭性取地，綜合采用產(chǎn)業(yè)協(xié)同、并購、戰(zhàn)略合作、一二級聯(lián)動等差異化方式，充分發(fā)揮多元業(yè)務(wù)優(yōu)勢，深入推進“地產(chǎn)+”拿地模式，強化戰(zhàn)略性核心資源獲取。

??【佳源國際】我們按照銷售額的不超過30%的基本比例拿地，這是我們整體的策略。現(xiàn)在土地市場又火了，我們會緊密觀察地產(chǎn)土地市場的變化，我們本身并不是缺地的，但如果有好的項目，毛利率能保持在30%以上，又符合我們的聚焦戰(zhàn)略、深耕戰(zhàn)略、同城戰(zhàn)略，這樣的機會我們也不會放棄的。

??【銀城國際】招拍掛、收并購等多種方式拿地?？傮w來講在長三角地區(qū)經(jīng)濟最發(fā)達，開放程度最大，同時競爭也是最激烈。我們已經(jīng)形成開發(fā)的優(yōu)勢和開發(fā)的能力，打造產(chǎn)品的能力以及客戶服務(wù)的能力，會持續(xù)在長三角地區(qū)進行發(fā)展。

??07 多元業(yè)務(wù)與分拆

??多家頭部房企重申雙輪或多輪驅(qū)動概念，強調(diào)多元業(yè)務(wù)對企業(yè)重要的戰(zhàn)略地位；文旅、酒店、健康等等業(yè)務(wù)均有不同程度的布局，整體來看，商業(yè)業(yè)務(wù)在房企盈利與布局中所占比重呈上升趨勢；“輕資產(chǎn)商業(yè)”成為多家房企關(guān)注重點；對于商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)未來的判斷，多數(shù)房企持樂觀態(tài)度并認為將逐漸向“精、強、好”的標(biāo)桿靠攏。

??【恒大集團】新能源汽車產(chǎn)業(yè)：計劃3-5年成為世界規(guī)模最大、實力最強的新能源汽車集團。文化旅游：著重打造填補世界空白的兩大拳頭產(chǎn)品“恒大童世界”和“恒大水世界”大健康產(chǎn)業(yè)：成功打造填補中國空白的健康新生活拳頭產(chǎn)品“恒大養(yǎng)生谷”

??【綠地控股】商貿(mào)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高，快速推進貿(mào)易港全國化延伸布局，形成“綠地貿(mào)易港模式”。金融產(chǎn)業(yè)，抓住市場機遇，實現(xiàn)利潤強勁增長。酒店旅游產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步提高酒店入住率，繼續(xù)推進酒店輕資產(chǎn)管理輸出，投資建設(shè)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)園，打造健康產(chǎn)業(yè)新商業(yè)模式。

??【世茂集團】“大飛機”戰(zhàn)略：地產(chǎn)開發(fā)是核心主體；酒店管理、物業(yè)服務(wù)、商業(yè)辦公、文化娛樂則為堅實雙翼；高科技、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、金融等投資，成為世茂平衡發(fā)展的關(guān)鍵尾翼。子公司都會拆出去，會并表母公司，母公司房地產(chǎn)還是主要業(yè)務(wù)。

??【招商蛇口】今年梳理持有型物業(yè)內(nèi)部資源，明確主打集中商業(yè)，將有更多的計劃，起到與地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的協(xié)同作用。

??【華潤置地】集團注資主力商業(yè)板塊，在置地自持購物中心及寫字樓物業(yè)管理的基礎(chǔ)上，協(xié)同華潤集團內(nèi)部資源，并積極拓展市場化第三方業(yè)務(wù)，通過管理輸出提升資產(chǎn)價值?？赡艿姆植鹕鲜校喝A潤置地的物業(yè)管理及商業(yè)運營服務(wù)業(yè)務(wù)。

??【龍湖集團】多維航道，C1：地產(chǎn)開發(fā)，穩(wěn)步增長；C2：商業(yè)運營，堅定布局；C3：租賃住房，搶占先機；C4：智慧服務(wù)，品質(zhì)優(yōu)先?！拘褫x控股】旭輝商業(yè)“一五計劃”啟航，采取精品加規(guī)模的發(fā)展路徑。年初至今在商業(yè)氛圍濃厚城市的核心區(qū)域，如南昌經(jīng)開區(qū)、昆明嚴(yán)家山、常德武陵區(qū)，鎖定商住綜合體，與住宅開發(fā)雙輪驅(qū)動。

??【龍光集團】集團長期看好商業(yè)發(fā)展。持續(xù)擴大商業(yè)足跡，以軌道交通上蓋大型體驗式購物中心為主打產(chǎn)品。深圳擁有18個地鐵物業(yè)項目，其中含商業(yè)經(jīng)營項目9個。

??【建發(fā)國際】物業(yè)公司有分拆上市的計劃，目前仍在考慮與研究中。

??【雅居樂】商業(yè)：構(gòu)建多元化商業(yè)生態(tài)圈，體系覆蓋購物中心、寫字樓、酒店、文旅及社區(qū)商業(yè)等復(fù)合型業(yè)務(wù)。代建：穩(wěn)扎穩(wěn)打，用雅居樂現(xiàn)有品牌和專業(yè)團隊，結(jié)合全國九大區(qū)域、海外公司資源拉通。我們持續(xù)看好這個業(yè)務(wù)模塊，會加強對該業(yè)務(wù)模塊的管理和推動。

??【中國奧園】輕資產(chǎn)商業(yè)運營模式：奧園商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)貫徹“銷售為主、自持為輔”的輕資產(chǎn)模式，同時穩(wěn)步開發(fā)投資性物業(yè)進一步實現(xiàn)收入來源的多元化，并有助增加可售物業(yè)的附加值。

??【越秀地產(chǎn)】商業(yè)策略：繼續(xù)推進“住商并舉”發(fā)展戰(zhàn)略和“開運金”商業(yè)運營模式。加強“雙平臺”互動，積極優(yōu)化租戶結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定經(jīng)營，精細化管理，有效控制成本，推進商業(yè)資管模式和輕資產(chǎn)模式的落地與實施。

??【禹洲地產(chǎn)】商業(yè)管理服務(wù)收入0.97億元，未來有商業(yè)管理上市計劃。

??【寶龍地產(chǎn)】地產(chǎn)、商業(yè)、資管三位一體；商業(yè)布局全壓在長三角。未來五年努力實現(xiàn)地產(chǎn)三十強，商業(yè)維持五強內(nèi)，更關(guān)注未來能不能做到長三角的絕對寡頭。

??【合景泰富】中國商業(yè)房地產(chǎn)百強企業(yè)第8名。未來的3~5年公司會按照每年銷售額的7~10%去投入到商業(yè)來投資。

??【弘陽地產(chǎn)】雙輪驅(qū)動：地產(chǎn)為商業(yè)引流賦能，商業(yè)為地產(chǎn)溢價賦能

??【綠景中國】升級“雙輪驅(qū)動”，商業(yè)項目或占至半壁江山。投資性物業(yè)項目擴大大規(guī)模。住宅加商業(yè)雙輪驅(qū)動，是我們公司未來的主要發(fā)展商業(yè)模式。智慧科技成為新的增長點，更好服務(wù)社區(qū)、城市運營。

??08 舊改與城市更新

??位于大灣區(qū)的項目在城市更新中的地位尤為顯著。

??【恒大集團】今年下半年的項目重點一個是城市更新，一個是特色小鎮(zhèn)。整體測算凈利潤要求達到8%以上。

??【華潤置地】城市更新作為行業(yè)先行者，成功經(jīng)驗超過15年。在政策支持下，正全力在全國范圍內(nèi)快速復(fù)制深圳模式，充分發(fā)揮綜合體建設(shè)、片區(qū)統(tǒng)籌規(guī)劃開發(fā)優(yōu)勢，有力支持公司在核心城市拓展拿地渠道。

??【美的置業(yè)】公司在舊改方面是很積極的，目前從中央到地方，對城市更新和土地資源的獲取有很多的政策支持。公司前兩年一直積極去深耕，以舊改為主要抓手。

??【雅居樂】城市更新：業(yè)務(wù)聚焦粵港澳大灣區(qū)，深入華北中原地區(qū)，覆蓋國內(nèi)6個省/直轄市；力爭未來三年累計鎖定貨值人民幣5,000億元；實現(xiàn)轉(zhuǎn)化土儲面積約250萬平方米，轉(zhuǎn)化貨值約人民幣700億元。

??【中國奧園】實現(xiàn)舊城、舊村、舊廠“三舊”改造全覆蓋，隨著項目拓展力度加大，未來3-5年三舊改造方面集團將繼續(xù)深耕大灣區(qū)，并在已有三舊改造項目的環(huán)北京（北京與雄安之間）、西安、南寧等城市繼續(xù)拓展三舊改造項目。未來有信心項目貨值翻一番。

??【時代中國】我們整個城市更新項目的存量有了非常大的提升，并且整體加速進展。今年舊改方面的收入應(yīng)該比去年有所增長?，F(xiàn)有舊改的項目，相信未來七年左右都可以轉(zhuǎn)化出來。

??【越秀地產(chǎn)】積極獲取三舊改造城市更新項目，為本集團中長期發(fā)展獲取優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略土儲。

??【花樣年】大灣區(qū)的土地最主要的是我們的城市更新項目。我們也欣喜的看到，政府在推動城市更新方面的決心和力度越來越強了。

??09 如何平衡發(fā)展與利潤分配？

??在規(guī)模與效益的角力中，多數(shù)房企選擇二者兼顧的平衡發(fā)展路線，或是傾向于優(yōu)先保證效益，以達到“有質(zhì)量的增長”。

??【融創(chuàng)中國】目前央行的政策會把房地產(chǎn)行業(yè)格局大致穩(wěn)定。在整體的要求下，想再彎道超車、快速增長的可能性不大。對于自身，不以規(guī)模作為首要目標(biāo)，而提升綜合競爭力。

??【中國海外發(fā)展】我們不是在盲目地擴張、盲目地去做規(guī)模，我們是規(guī)模和效益同時要兼顧，同時要給大家又好又快的一種發(fā)展模式。集團將以實現(xiàn)利潤持續(xù)實現(xiàn)增長為目標(biāo)，提升項目的運營效率，加快項目的周轉(zhuǎn)，保證可售資源充足，為實現(xiàn)又好又快的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。隨著存量時代的來臨，我們希望我們的銷售規(guī)模要盡快的進入行業(yè)前5。核心發(fā)展目標(biāo)還是希望利潤總額能夠持續(xù)穩(wěn)定的增長。

??【中國金茂】要加強雙輪兩翼，走平衡發(fā)展路線，達到3000億目標(biāo)以后增速估計會下降到20-30%的水平，公司會更多向兩翼發(fā)展，要做到科技板塊、自持業(yè)務(wù)兼顧。至于權(quán)益比例已經(jīng)從50%不到達到了超過50%，接下來會繼續(xù)提高權(quán)益占比。

??【新城控股】我相信未來一段時間還是要考盈利能力、自身的運營能力體現(xiàn)競爭力。我們希望能夠在規(guī)模上有一定的成長性。不管是融資限額、中美貿(mào)易等等，在外部眾多的不確定性中，我們能做的是把內(nèi)部能力這一條確定性做好。

??【正榮集團】2019-2021年定義為追求可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展，目前公司還在比較關(guān)注財務(wù)安全和盈利能力之間的平衡，關(guān)鍵自身核心能力的提升，包含投資、產(chǎn)品力、服務(wù)和營銷能力的提升。公司發(fā)展需要基于財務(wù)安全的情況下，希望有盈利的增長，規(guī)模保持適當(dāng)增長，但不會因為規(guī)模的增長來犧牲盈利和財務(wù)安全。

??【首創(chuàng)置業(yè)】鑒于“房住不炒”的政策和疫情的不確定性，下半年公司會將求穩(wěn)作為主方向。公司關(guān)注高質(zhì)量增長，注重量價平衡，在此基礎(chǔ)上以實現(xiàn)目標(biāo)。

??【弘陽地產(chǎn)】未來我們堅持的戰(zhàn)略是規(guī)模和利潤并舉、堅持有質(zhì)量的發(fā)展。

??【深圳控股】公司這幾年的凈負債率是在逐步下降的，現(xiàn)在就負載力金融系統(tǒng)的負債貸息負債只有17%，在公司規(guī)模來看是比較低的。未來是否加杠桿我們會視情況再來進行決策。在規(guī)?；托б娴睦麧欁畲蠡矫?，我們進行均衡決策。