??上半年，華發(fā)股份實現(xiàn)簽約銷售金額452億元，行業(yè)排名躍居TOP11，多城項目銷售入圍當?shù)豑OP10。

??◎  作者 / 沈曉玲、張少賢

??核心觀點

??【行業(yè)排名躍居TOP11，多城項目銷售入圍當?shù)豑OP10】2024年上半年，華發(fā)股份實現(xiàn)簽約銷售金額452億元，銷售面積 166.8 萬平方米。根據(jù)克而瑞榜單顯示，操盤口徑銷售金額位居行業(yè)TOP10，全口徑銷售額位居行業(yè)第11位，較2023年底提升3個位次。從區(qū)域分布上看，華東大區(qū)、華南大區(qū)為銷售貢獻度最高，銷售貢獻度均超過35%。從項目層面來看，多個熱點城市項目熱銷。根據(jù)克而瑞城市的《2024年1-6月銷售金額排行榜》顯示，成都、廣州、南京、西安等城市均有熱銷項目入圍當?shù)匕駟蜹OP10。

??【投資聚焦一線城市，總土儲可支撐未來三年發(fā)展】2024年上半年，華發(fā)股份先后在上海、廣州等一線城市獲得項目，新增計容建筑面積為9.3萬平方米。截至2024年6月底，華發(fā)股份擁有待開發(fā)土地計容建筑面積364.66萬平方米，在建面積1007.67萬平方米，總計儲備達到1372.33萬平方米，根據(jù)近三年去化速度估算，土儲規(guī)?？芍挝磥?-4年企業(yè)發(fā)展。

??【營收實現(xiàn)248.42億，預(yù)售樓款可保障未來營收】2024年上半年，華發(fā)股份營業(yè)收入248.42億元，同比下降21.1%。實現(xiàn)毛利潤41.62億元，毛利率為16.75%。凈利潤17.35億元、歸母凈利潤12.65億元。凈利率為6.98%、歸母凈利率5.09%。此外，截至2024年6月底華發(fā)股份預(yù)收樓款達963.94億元，預(yù)收收入比（預(yù)收樓款/2023年全年營收）可達1.24倍，為營收增長提供保障。

??【融資成本持續(xù)下降，債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化】截至2024年上半年，華發(fā)股份總有息負債1503.55億元,其中長期負債占比超八成。從“三條紅線”指標來看，現(xiàn)金短債比為1.22；凈負債率為86%，較2023年末上升11.8個百分點；扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負債率61.3%，較2023年末下降1.1個百分點，繼續(xù)保持“綠檔”水平，債務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健。

??【多元化業(yè)務(wù)齊頭并進，“1+3”格局持續(xù)鞏固】2024年上半年，華發(fā)股份通過鞏固精品住宅為主業(yè)，商業(yè)運營、物業(yè)管理與上下游產(chǎn)業(yè)鏈為支撐的“1+3”發(fā)展格局，不斷提質(zhì)增效，激發(fā)業(yè)績增長新動能。開發(fā)主業(yè)方面，住宅產(chǎn)品力持續(xù)提升，新型住宅取得階段性成果。2024年4月，首次在業(yè)內(nèi)發(fā)布“華發(fā)科技+好房子產(chǎn)品體系技術(shù)標準”，2024年7月發(fā)布了《科技+好房子產(chǎn)品體系白皮書》。商業(yè)板塊2024年上半年實現(xiàn)租金收入3.68億元，同比提升45.45%。物業(yè)板塊2024年上半年實現(xiàn)營收8.45億元，同比增長26.69%。此外，上下游產(chǎn)業(yè)鏈及境外公司報告期內(nèi)持續(xù)發(fā)力、做強做優(yōu)。

??01 銷售

??行業(yè)排名躍居TOP11
多城項目銷售入圍當?shù)豑OP10

??2024年上半年，華發(fā)股份實現(xiàn)簽約銷售金額452億元，較去年同期下降41%；銷售面積166.8萬平方米，較去年同期下降 33%。根據(jù)克而瑞榜單顯示，操盤口徑銷售金額位居行業(yè)TOP10，全口徑銷售額位居行業(yè)第11位，較2023年底提升3個位次。

??從區(qū)域分布上看，華東大區(qū)、華南大區(qū)銷售貢獻度最高，銷售貢獻度均超過35%。華東大區(qū)完成銷售162.34億元，銷售占比35.9%；華南大區(qū)完成銷售160.49億元，銷售占比35.5%；珠海大區(qū)完成銷售120.25億元，銷售占比26.6%，北方區(qū)域完成銷售8.91億元，銷售占比2.0%。

??從項目層面來看，多個熱點城市項目熱銷。根據(jù)克而瑞城市的《2024年1-6月銷售金額排行榜》顯示，成都、廣州、南京、西安等城市均有熱銷項目入圍當?shù)匕駟蜹OP10，如開盤僅三個月的成都錦宸府、南京聯(lián)發(fā)華發(fā)嘉和華府分別以19.05億元、2.43億元位列當?shù)亍?024年1-6月項目銷售金額排行榜》TOP3、TOP6，廣州長隆萬博悅府以28.19億元位列《2024年上半年廣州商品住宅項目銷售金額排行榜》TOP4，西安都薈央城以7.74億元位列《2024年1-6月大西安品質(zhì)剛需項目銷售金額榜單》TOP7。

??02 投資

??投資聚焦一線城市
總土儲可支撐未來三年發(fā)展

??2024年上半年，華發(fā)股份繼續(xù)保持精準投資，先后在上海、廣州等一線城市獲得項目，新增計容建筑面積為9.3萬平方米。截至2024年6月底，華發(fā)股份擁有待開發(fā)土地計容建筑面積364.66萬平方米，在建面積1007.67萬平方米，總計儲備達到1372.33萬平方米，根據(jù)近三年去化速度估算，土儲規(guī)?？芍挝磥?-4年企業(yè)發(fā)展。

??03 盈利

??營收實現(xiàn) 248.42億
預(yù)售樓款可保障未來營收

??2024年上半年，華發(fā)股份營業(yè)收入248.42億元，同比下降21.1%。實現(xiàn)毛利潤41.62億元，同比下降29.8%；毛利率為16.75%，同比下降約2個百分點。凈利潤17.35億元、歸母凈利潤12.65億元，凈利率為6.98%、歸母凈利率5.09%。整體來說，保持了較強的盈利能力，在行業(yè)具備一定競爭力。此外，截至2024年6月底華發(fā)股份預(yù)收樓款達963.94億元，預(yù)收收入比（預(yù)收樓款/2023年全年營收）可達1.24倍，為營收增長提供保障。

??04 負債

??融資成本持續(xù)下降
債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

??2024年上半年，創(chuàng)新型建信華金-華發(fā)股份消費類基礎(chǔ)設(shè)施 Pre-reits成功落地，募集資金21.25億元。截至報告期末，整體平均融資成本5.13%，較2023年末5.48%進一步降低。 截至2024年上半年，華發(fā)股份持有貨幣現(xiàn)金348.8億元，較2023年末減少24.7%，其中包括受限制現(xiàn)金6.9億元?？傆邢⒇搨?503.55億元,其中長期負債占比超八成。從“三條紅線”指標來看，現(xiàn)金短債比為1.22；凈負債率為86%，較2023年末上升11.8個百分點；扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負債率61.3%，較2023年末下降1.1個百分點，繼續(xù)保持“綠檔”水平，債務(wù)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健。

??05 戰(zhàn)略

??多元化業(yè)務(wù)齊頭并進
“1+3”格局持續(xù)鞏固

??2024年上半年，華發(fā)股份通過鞏固精品住宅為主業(yè)，商業(yè)運營、物業(yè)管理與上下游產(chǎn)業(yè)鏈為支撐的“1+3”發(fā)展格局，不斷提質(zhì)增效，激發(fā)業(yè)績增長新動能。

??開發(fā)主業(yè)方面，住宅產(chǎn)品力持續(xù)提升，新型住宅取得階段性成果。2024年4月，首次在業(yè)內(nèi)發(fā)布“華發(fā)科技+好房子產(chǎn)品體系技術(shù)標準”，攜手華為、順豐、億航等頭部企業(yè)，將鴻蒙系統(tǒng)、無人機配送等AI時代科技植入科技+好房子、第四代住宅建造。此外，在2024年7月，華發(fā)股份發(fā)布了《科技+好房子產(chǎn)品體系白皮書》，并聯(lián)合中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會牽頭啟動編制全國首個《智能家居技術(shù)應(yīng)用標準》，以自身的科技創(chuàng)新為智能家居提供高質(zhì)量、高標準的發(fā)展思路。

??商業(yè)板塊：2024年上半年實現(xiàn)租金收入3.68億元，同比提升45.45%。目前運營管理8座大型集中式商業(yè)，95個配套商業(yè)項目，160個商辦項目，總商業(yè)運營項目達到365萬方，同時商業(yè)運營管理拓展至北京、上海、廣州、深圳、武漢等全國核心城市。

??物業(yè)板塊：2024年上半年年實現(xiàn)營收8.45億元，同比增長26.69%。目前業(yè)務(wù)重點布局珠海、廣州、上海、北京、杭州、南京等一線與強二線城市，經(jīng)營成效穩(wěn)步提升，截至2024年6月末收費建筑面積達3654萬平方米，同比增長21.9%。此外，上下游產(chǎn)業(yè)鏈及境外公司報告期內(nèi)持續(xù)發(fā)力、做強做優(yōu)。

??建筑設(shè)計業(yè)務(wù)——華發(fā)設(shè)計公司為主業(yè)的產(chǎn)品力提升等多項重點工作提供技術(shù)服務(wù)，并完成20件專利挖掘及申報；裝配式建筑業(yè)務(wù)——華實中建公司通過2023年度廣東省專精特新中小企業(yè)認定，并榮獲“香港杰出宜居城市建筑貢獻金章”等四大獎項。