??“2022年至今，土地市場成交規(guī)模同環(huán)比均大幅下滑，房企拿地意愿仍處低位。

??據(jù)CRIC統(tǒng)計，2022年上半年全國300城經(jīng)營性土地成交建筑面積為4.1億平方米，較2021年上半年同期下跌55%。與同屬市場低位的2021年下半年相比，各能級城市土地成交也同樣顯著下跌。

??整體市場熱度在低位徘徊，上半年溢價率進一步下降至4.3%，較2021年下半年也有0.6個百分點的降幅。

??具體到房企來看，CRIC數(shù)據(jù)顯示，170家上市房企中，2021年下半年至今，平均拿地溢價率超過10%的有24家，百強房企占16家。

??其中有不少企業(yè)平均拿地溢價率被抬高的原因是受長三角市場土拍熱度回升影響?！?/p>

??上半年結(jié)束之前，2022年首輪集中土拍迎來收官。從結(jié)果來看，22城首輪集中土拍成交量顯著不及去年首批，競拍熱度也仍處于低熱狀態(tài)。

??從溢價率來看，22城平均溢價率為3.9%，有16個城市的首拍溢價率不到5%。僅深圳和合肥溢價率超過10%，分別為15%和11.2%。

??雖然2022年上半年行業(yè)融資、需求側(cè)利好政策頻出，但是鑒于銷售端表現(xiàn)仍未真正好轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)營策略仍以保守審慎，財務(wù)指標不觸線、現(xiàn)金流安全為先。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，50強房企中仍有三成房企尚未拿地。若是聚焦重點22城，50強房企中未拿地比例過半數(shù)。

??在土地市場持續(xù)低迷，諸多百強房企“有心無力”的同時，仍有部分房企在拿地擴張。

??據(jù)統(tǒng)計，170家上市房企中，有4家房企在2022年首輪集中土拍中平均拿地溢價率超10%，分別為金地商置、華潤置地、合肥城建以及萬科集團。

??其中，華潤共拿了4幅地塊，平均溢價率11.43%，其中有2幅為深圳純宅地；萬科共拿了6塊，平均溢價率13.39%，基本上都是首輪集中拍地中較為熱點城市，如杭州、深圳、寧波、南京。

??自2021年初出臺22城集中拍地政策以來，整個土地市場的格局變已發(fā)生改變。政策的初衷是“控制地價、抑制溢價”，然而2021年首輪集中拍地出現(xiàn)了部分城市熱度過高的情況，如重慶、深圳、廈門、杭州等，其中重慶、廈門樓板價漲幅均超45%。在22城集中拍地的熱度帶領(lǐng)下，不少非集中拍地城市也出現(xiàn)了地價的上漲。

??2021年下半年，房地產(chǎn)行業(yè)資金環(huán)境明顯收緊，同時7月末以來22個集中供地城市為代表的重點城市紛紛調(diào)整了供地規(guī)則，尤其加強了對房企購地資金和競拍資格的審查。在此影響下，房企拿地積極性明顯受挫，直至今日，整體土拍熱度仍在低位。

??因此，從土拍市場來看，2021年上半年至下半年整體市場可以用“集體跳水”來形容。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示，170家上市房企中，若把2021年上半年的高熱市場涵蓋在內(nèi)，企業(yè)拿地平均溢價率高于10%的數(shù)量高達79個，占上市房企總數(shù)的46.47%。

??若剔除2021年上半年部分，2021年下半年至今一年的時間里，上市房企中拿地平均溢價率高于10%的數(shù)量縮減至24家，約占上市房企總數(shù)的14.12%。

??若僅從2022年上半年來看，企業(yè)拿地平均溢價率高于10%的數(shù)量為7家。

??具體到企業(yè)來看，2021年下半年至今上市房企中大悅城拿地溢價率最高，達30.55%，也是24個企業(yè)中唯一一個溢價率高于30%的企業(yè)，這主要是由于2021年7月大悅城在西安拿下的4幅高溢價地塊造成的。

??進一步分析上市房企中拿地平均溢價率高于10%的企業(yè)發(fā)現(xiàn)，有不少企業(yè)拿地溢價率被抬高的原因是受長三角市場土拍熱度回升影響，尤其是部分長期重倉長三角的企業(yè)。

??疫情之下，樓市表現(xiàn)相對穩(wěn)健的長三角區(qū)域成為房企布局的重點區(qū)域，不少頭部房企重倉長三角。

??CRIC數(shù)據(jù)顯示，上半年百強房企投資金額分布中長三角占比超40%，為各城市大區(qū)中最高。

??如萬科在長三角41個城市的總貨值超過5000億，領(lǐng)先其它房企。寶龍、世茂、新城等房企也是重點布局長三角區(qū)域的代表。

??這些房企也是拿地溢價率超10%的企業(yè)之一。

??從他們在長三角總土儲分布情況來看，新城城市布局數(shù)量超35個，萬科布局超過25個。

??從省份來看，杭州、徐州和南京是萬科在長三角最重倉的三個城市，總土儲建面均超過200萬平方米，上海、蘇州、寧波和南通土儲建面也都超過150萬平方米。

??這些熱點城市土儲也在一定程度上抬高了平均拿地溢價率。

??目前來看，在疫情多點散發(fā)的影響下，正處于復(fù)蘇期的市場再受重創(chuàng)，樓市銷售普遍承壓，導(dǎo)致房企流動性壓力進一步趨緊，在此影響下，土地市場成交規(guī)模較去年同期大幅走低。

??尤其是三四線城市，由于當(dāng)前樓市銷售仍未真正回暖，流動性壓力影響下房企拿地更偏向安全邊際更高的核心優(yōu)質(zhì)地塊。

??由于當(dāng)前多數(shù)城市的樓市仍在筑底期，企業(yè)拿地信心有待修復(fù)，預(yù)計三季度土地市場將延續(xù)低熱運行。

??從目前仍在積極擴張和溢價拿地的企業(yè)來看，其中有不少為財務(wù)長期較為穩(wěn)健的企業(yè)，在目前整體土地市場趨冷的情況下，補充優(yōu)質(zhì)土儲，也有利于后續(xù)推盤銷售。

??在這些房企的城市選擇上，聚焦高能級、聚焦核心城市的投資策略仍將延續(xù)。

??2022年集中拍地至今，已有不少城市下調(diào)了地塊起拍價，如北京、廈門、重慶等，尤其是“回爐”地塊，再次掛牌底價均有所下調(diào)。因此對于不少看似溢價較高的地塊而言，實際地價并不高。

??如合肥首批集中供地溢價率達11.2%，僅次于深圳，但其在掛牌前便已下調(diào)了起拍價，不少地塊成交后房價地價差仍然過萬。因此還需根據(jù)具體地塊具體分析。

??在目前整體市場信心不足的環(huán)境下，部分企業(yè)已選擇“躺平”，也仍有部分企業(yè)保持拿地擴張。房地產(chǎn)行業(yè)對“人、地、錢”的依賴度極高，土儲規(guī)模極大程度決定了未來的業(yè)績增量，在市場冷淡期補充優(yōu)質(zhì)土儲，也不失為一種選擇。