年初房企發(fā)債利率分化顯著

公司綜合 2021-01-27 11:42:31 來源:中房網(wǎng)

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??走進(jìn)房企

??年初房企發(fā)債利率分化顯著

??地產(chǎn)股批量破凈淪為地?cái)們r(jià)

??綠城1月在杭州拿下7宗地

??開年以來嘉凱城迎6個(gè)漲停板

??【1】據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至1月26日,房企發(fā)行包含一般公司債、私募債在內(nèi)的公司債31只,錄得總發(fā)行額278.55億元。去年同期,房企發(fā)行對(duì)應(yīng)公司債只數(shù)和金額分別錄得12只、121億元。海外債也迎來新一輪的發(fā)債高潮。年初集中發(fā)債屬于歷年傳統(tǒng),房企搶跑發(fā)債,一方面年初融資成本較低,另外,也是防止后期融資環(huán)境難測(cè)所帶來的融資困難。具體到發(fā)債結(jié)構(gòu)來看,陽光城、藍(lán)光發(fā)展、正榮地產(chǎn)、新力控股、中梁控股、中國(guó)奧園等十家房企今年1月發(fā)行了共計(jì)10筆364天到期的離岸債,規(guī)模為20.53億美元,平均息票率8.385%。其中,碧桂園1月擬發(fā)行5億美元五年期票據(jù)及7億美元十年期票據(jù),利率分別錄得2.7%、3.3%,這已經(jīng)屬于近年低位。但是也有富力地產(chǎn)發(fā)行5億美元一年期優(yōu)先票據(jù)利率高至11.75%;明發(fā)集團(tuán)一年期境外優(yōu)先票據(jù)利率高至15%,融資利率分化之勢(shì)仍顯著。

??【2】從1月25日的股市表現(xiàn)來看,地產(chǎn)股呈現(xiàn)出整體“飄綠”的狀態(tài)。根據(jù)wind數(shù)據(jù),申萬房地產(chǎn)板塊中1月25日下跌的公司為107家,上漲的公司僅20家,整體下跌幅度為0.93%。1月26日開盤后,不少房企則維持了連續(xù)多日的下跌走勢(shì),繼續(xù)“飄綠”。而從更長(zhǎng)的時(shí)間跨度來看,地產(chǎn)股目前的估值正處于歷史最低位。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),申萬房地產(chǎn)板塊的整體市凈率已落至歷史最低值,和14年前的市凈率峰值相比,當(dāng)下的地產(chǎn)股市凈率僅是當(dāng)年的十分之一。市場(chǎng)上從頭部至小微,無論A股還是港股,無論何等規(guī)模,地產(chǎn)公司跌破凈值打折甩賣比比皆是。

??【3】開年以來,杭城土地市場(chǎng)火爆,大多數(shù)宅地最終皆以頂價(jià)及一定自持比例成交。相比去年而言,綠城在杭州拿地也變得更加激進(jìn)。2020年,綠城在杭州全年拿地金額為236億元。1月還未結(jié)束,綠城今年已經(jīng)在杭州拿下7宗宅地,全部以頂價(jià)成交,金額達(dá)97.1億元。據(jù)綠城方面披露,2020年綠城中國(guó)浙江區(qū)域公司總銷售額超過850億元。一位市場(chǎng)人士稱,今年綠城在浙江的銷售目標(biāo)是沖擊千億,或?yàn)檫_(dá)成這一目標(biāo),綠城在上半年將積極在浙江大本營(yíng)擴(kuò)充土儲(chǔ)。

??【4】1月26日,嘉凱城迎來了2021年以來的第6個(gè)漲停板。前一天晚上新鮮出爐的董事長(zhǎng)人選也為嘉凱城的未來走向增添了未知的想象空間。1月25日晚,嘉凱城發(fā)布董事會(huì)決議和股東大會(huì)決議,選舉時(shí)守明為公司董事長(zhǎng),時(shí)守明同步成為嘉凱城戰(zhàn)略委員會(huì),提名、薪酬與考核委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)的成員。截至1月26日,嘉凱城的股價(jià)在最近20日內(nèi)已累計(jì)上漲51.65%。目前,嘉凱城的市凈率為3.55,這在普遍破凈的地產(chǎn)股中實(shí)屬罕見。期待源自于市場(chǎng)對(duì)嘉凱城關(guān)乎恒大系的聯(lián)想。自2016年成為恒大的控股子公司后,嘉凱城的一舉一動(dòng)都難免與恒大發(fā)生一定的共振。被恒大入主之初,嘉凱城的董事長(zhǎng)甄立濤、總經(jīng)理?xiàng)钏蓾鶠楹愦蠹瘓F(tuán)管理層,曾主管恒大相關(guān)地區(qū)公司。兩年后,時(shí)任嘉凱城常務(wù)副總經(jīng)理的黃濤先后接任了總經(jīng)理和董事長(zhǎng)職務(wù)。此前,黃濤曾在恒大集團(tuán)擔(dān)任過總經(jīng)理助理、蘭州公司董事長(zhǎng)、集團(tuán)副總裁、恒大文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)等職。2019年10月,時(shí)任嘉凱城董事、總經(jīng)理的錢永華被選舉為董事長(zhǎng)。此前,錢永華已在恒大任職十余年,同時(shí),通過聘用多名恒大出身的副總經(jīng)理,嘉凱城已基本實(shí)現(xiàn)管理層的恒大化。而此次新上任的董事長(zhǎng)時(shí)守明同樣是頗為資深的恒大高管,目前,時(shí)守明為恒大集團(tuán)副總裁,公司董事。自恒大終止借殼深深房后,嘉凱城能否成為恒大回A載體的猜測(cè)再度回歸市場(chǎng),頻繁變更的恒大系高管也催生出嘉凱城會(huì)置入恒大文旅或汽車資產(chǎn)的想象。

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