公司 2022-09-16 09:00:42 來(lái)源:丁祖昱評(píng)樓市
??自房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)商票違約以來(lái),多家房地產(chǎn)上下游供應(yīng)商也在近期公開(kāi)表示,與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)不再接受商業(yè)承兌匯票。
??這也意味著,個(gè)別出險(xiǎn)房企流動(dòng)性問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵,對(duì)供應(yīng)商造成的負(fù)面沖擊已超過(guò)預(yù)期。
??8月房企商票違約現(xiàn)象并未有所緩解。
??根據(jù)上海票交所公布的《截至2022年8月31日的持續(xù)逾期名單》,CRIC統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),存在商票逾期的房地產(chǎn)項(xiàng)目公司數(shù)量環(huán)比大幅增長(zhǎng)約四成,至8月共計(jì)2801個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目公司存在商票逾期現(xiàn)象。
??與此同時(shí),房地產(chǎn)項(xiàng)目公司商票違約占全部商票逾期企業(yè)的比重環(huán)比增長(zhǎng)3.13個(gè)百分點(diǎn)至67.6%。
??房企高杠桿之下,過(guò)度使用票據(jù)融資,如今外部融資收緊、各方信心不足,行業(yè)信用遭到擠兌,疊加當(dāng)前房企流動(dòng)性尚未得到緩解,商票兌付壓力依然延續(xù)。
??01
??8月新增商票逾期
??翻倍式增長(zhǎng)
??根據(jù)CRIC監(jiān)測(cè),8月商票逾期名單中,房地產(chǎn)項(xiàng)目公司數(shù)量高達(dá)2801個(gè),環(huán)比大幅增長(zhǎng)39.7%,在商票逾期基數(shù)較大的情況下,8月整體商票逾期環(huán)比增速仍明顯高于4-7月平均的環(huán)比增速16.8%。
??從占全部商票逾期企業(yè)的比重來(lái)看,可謂逐月上漲,其中8月比重達(dá)到了67.6%,較7月增加了3.13個(gè)百分點(diǎn)。
??此外,存在商票逾期現(xiàn)象的房企集團(tuán)主體數(shù)量從7月的238家增至8月的279家,環(huán)比增多17.2%。
??值得注意的是,8月新增逾期項(xiàng)目公司較上月增加了910個(gè),環(huán)比增長(zhǎng)127%。與此同時(shí)7月發(fā)生逾期但8月實(shí)現(xiàn)逾期余額清零的項(xiàng)目公司有114個(gè),因此8月持續(xù)逾期的項(xiàng)目公司數(shù)量環(huán)比凈增加796個(gè)。
??而個(gè)別出險(xiǎn)房企債務(wù)危機(jī)繼續(xù)蔓延,商票出現(xiàn)大面積逾期,在這些新增的名單中,有近6成項(xiàng)目來(lái)自于2家出險(xiǎn)房企,分別為418個(gè)和113個(gè),占到新增數(shù)量的45.9%、12.4%。
??倘若后續(xù)紓困政策及債務(wù)重組效果不及預(yù)期,將進(jìn)一步?jīng)_擊供應(yīng)鏈、金融機(jī)構(gòu)、地方政府、購(gòu)房者等多方利益。
??02
??連續(xù)3月逾期的房企
??多達(dá)166家
??要知道,接近三千個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目公司中,房企集團(tuán)主體數(shù)量就有279家,環(huán)比增加17.2%。
??這279家房企有哪些特征?
??我們發(fā)現(xiàn),TOP200梯隊(duì)之外房企占了八成,有224家房企出現(xiàn)商票逾期現(xiàn)象,且TOP200+梯隊(duì)的中小房企商票逾期數(shù)量增長(zhǎng)較快,這也透露出中小房企經(jīng)營(yíng)和資金壓力更大的事實(shí)。
??而相對(duì)的TOP10、TOP31-50梯隊(duì)中商票逾期房企數(shù)量已趨于穩(wěn)定,其中TOP10房企中僅1家房企出現(xiàn)商票逾期現(xiàn)象。
??從增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看,TOP11-30梯隊(duì)房企主體逾期數(shù)量逐月環(huán)比增長(zhǎng)1家,TOP51-100梯隊(duì)房企增加1家,TOP101-200梯隊(duì)則減少1家,整體增速出現(xiàn)放緩趨勢(shì)。
??值得注意的是,擁有地方國(guó)資背景的項(xiàng)目公司也開(kāi)始出現(xiàn)了商票逾期現(xiàn)象,“國(guó)企剛兌信仰”逐漸打破。出現(xiàn)逾期的國(guó)企主要來(lái)自于河南、貴州等中西部區(qū)域。隨著土地收入的減少,高度依賴(lài)土地財(cái)政、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一的地方政府旗下國(guó)企后續(xù)逾期現(xiàn)象可能愈發(fā)嚴(yán)重。
??此外,6月以來(lái)連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)在商票持續(xù)逾期名單的房企數(shù)量有166家。
??其中,TOP101-200、TOP200+在各梯隊(duì)中數(shù)量最多,分別有15家和124家房企連月出現(xiàn)逾期風(fēng)險(xiǎn),這些房企基本上都是已陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的房企。
??03
??TOP50房企
??逾期項(xiàng)目公司占七成
??雖然TOP50房企集團(tuán)主體出現(xiàn)商票違約的數(shù)量比較少,但8月商票逾期的項(xiàng)目公司有近七成來(lái)自TOP50房企。
??8月TOP50梯隊(duì)的21家逾期房企主體共涉及旗下1950個(gè)項(xiàng)目公司發(fā)生商票未支付,環(huán)比大幅增加48.2%,占票交所披露的所有逾期項(xiàng)目公司的69.6%,較此前增幅明顯。
??各梯隊(duì)逾期房企涉及的項(xiàng)目公司數(shù)量環(huán)比均明顯增多,逾期項(xiàng)目公司數(shù)量超過(guò)100個(gè)較上月增加2家至6家房企集團(tuán),甚至有2家房企集團(tuán)旗下超過(guò)380個(gè)項(xiàng)目公司出現(xiàn)逾期,部分出險(xiǎn)房企體量較大,集中爆發(fā)商票逾期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)上游的沖擊更為嚴(yán)峻。
??以防水涂料龍頭東方雨虹為例,2022年中期應(yīng)收賬款同比增幅31.89%顯著高于營(yíng)收增幅7.57%,導(dǎo)致上半年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流出14.89億元,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流承壓。
目前,各地政府通過(guò)政策引導(dǎo)、地方國(guó)企牽頭從項(xiàng)目層面注入流動(dòng)性支持以處置交付風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)為房企紓困,后續(xù)紓困效果待觀察,倘若出險(xiǎn)房企的流動(dòng)性問(wèn)題未解決,對(duì)上游供應(yīng)商會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
??近兩個(gè)月,房企商票逾期增量快速攀升,尤其是出險(xiǎn)房企集中爆發(fā)了商票逾期危機(jī)。8月新增逾期910個(gè)項(xiàng)目公司中近6成歸屬于2家出險(xiǎn)房企。出險(xiǎn)房企信用危機(jī)的發(fā)酵,商票逾期大增,供應(yīng)商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。
??房地產(chǎn)行業(yè)仍然處于筑底階段,房地產(chǎn)最難的時(shí)刻雖已過(guò)去,但行業(yè)信用危機(jī)仍在發(fā)酵,居民加杠桿購(gòu)房呈觀望態(tài)度、金融機(jī)構(gòu)減少相應(yīng)的信貸投放,尤其是中小房企流動(dòng)性不足的情況下,商票違約潮或還將持續(xù)一段時(shí)間。
- 一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。
土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場(chǎng)變化,4城取消地價(jià)限制。- 二孩家庭給予一次性2萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼。
- 其中商品住宅銷(xiāo)售4961套,銷(xiāo)售面積60.02萬(wàn)平方米,銷(xiāo)售均價(jià)11513元/平方米。
- 政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。
南京出臺(tái)存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場(chǎng)活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買(mǎi)賣(mài)雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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萬(wàn)科郁亮:房地產(chǎn)市場(chǎng)自身會(huì)產(chǎn)生向上修復(fù)的動(dòng)力
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- 央行行長(zhǎng)潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)
- 土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
- 9月房?jī)r(jià):下跌態(tài)勢(shì)有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢(shì)明顯
- 官方數(shù)據(jù):商品房單月銷(xiāo)售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)
- 2023年九月房地產(chǎn)大事件盤(pán)點(diǎn)
- 央行:降低存量房貸利率工作接近尾聲,市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化
- 從9月數(shù)據(jù)看,百?gòu)?qiáng)房企整體仍陷負(fù)增長(zhǎng)困局
- 自然資源部:城鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)邊界外不得規(guī)劃城鎮(zhèn)居住用地
中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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- 8國(guó)家統(tǒng)計(jì)局:房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展仍然有堅(jiān)實(shí)的支撐
- 9全國(guó)首個(gè)國(guó)土空間規(guī)劃編制技術(shù)規(guī)范國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布
- 10吉林:重點(diǎn)打擊抹黑、唱衰房地產(chǎn)市場(chǎng)的不當(dāng)言論