2022-11-09 12:58:56
??點擊查看完整版報告:[克而瑞]資本月報 | 融資總量環(huán)比大幅增加,政府推動保交樓借款加速落地(2022年9月)
??本期關注
??政府宣布放寬部分城市首套房房貸利率,支持保交樓行動
??9月29 日,央行與銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關于階段性調(diào)整差別化住房信貸政策的通知,宣布將階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限。同日央行在貨幣政策委員會 2022 年第三季度例會上提出要重點支持基礎設施建設,推動“保交樓”專項借款加快落地。整體看來,本月中央政府對于房企融資的監(jiān)管推出的相關政策較少,對于房企的銷售回款以及部分流動性出現(xiàn)問題的企業(yè)有一定的利好。
??本月融資總量環(huán)比大幅增加,融資成本繼續(xù)保持低位
??本月 100 家典型房企的融資總量為 622.1 億元,環(huán)比增加61.8%,同比減少 28%。其中債券發(fā)行了 372.1 億元,環(huán)比增加 95.1%,同比減少 18.2%。本月房企融資成本 3.69%,環(huán)比上升 0.16pct,同比下降 1.93pct。其中境內(nèi)融資成本 3.1%,環(huán)比下降 0.42pct,發(fā)債主體仍然是集中在招商蛇口、華潤置地等國企央企以及財務狀況較好的萬科等民營房企;境外融資成本 6.79%,主要是合景泰富發(fā)行的一筆約 7.95 億美元的境外優(yōu)先票據(jù),利率為 6%。
??萬物云完成上市,金科服務被要約收購
??本月萬科旗下的物業(yè)公司萬物云于 29 日完成了 IPO,因此截至 2022 年 9 月底,在港交所提交過招股書但仍未上市的房企和房企旗下公司分別有 13 家和 19 家。本月收并購市場上出現(xiàn)了兩筆大型的并購案,分別是華潤萬象生活收購祥生物業(yè),以及金科服務二股東博裕資本要約收購金科服務全部股份。由于部分房企的流動性問題仍在持續(xù),市場上仍有可能繼續(xù)出現(xiàn)這種大型并購案。
??企業(yè)發(fā)債
??01. 債券發(fā)行:融資總量環(huán)比大幅增加,但仍處于低位
??2022 年 9 月 100 家典型房企的融資總量為 622.1 億元,環(huán)比增加 61.8%,同比減少 28%。房企融資量雖然環(huán)比大幅增加,但是仍然處于近幾年的低位,可見房企融資難問題仍然較為突出。從融資結構來看,境內(nèi)債權融資 533.86 億元,環(huán)比增加85.6%,同比增加 15.8%;境外債權融資 63.4 億元,環(huán)比增加 106%,同比減少 75.3%;本月資產(chǎn)證券化融資 24.84 億元,環(huán)比減少 55.7%,同比減少 83.1%。