房地產(chǎn)融資 “解凍”了嗎?

原創(chuàng)賀東陶 2021-11-19 12:23:18 來(lái)源:中房網(wǎng)

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??中房網(wǎng)訊 (賀東陶/文)時(shí)隔大半年之后,房地產(chǎn)融資終于流露出一絲暖意。

??據(jù)克而瑞不完全統(tǒng)計(jì),11月10日以來(lái),共有包括保利發(fā)展、招商蛇口在內(nèi)的25家房企及城投企業(yè)宣布在銀行間市場(chǎng)融資,所涉金額高達(dá)287.8億元。

??隨著房企在銀行間市場(chǎng)融資的集體破冰,市場(chǎng)信心大受鼓舞,甚至出現(xiàn)了久違的地產(chǎn)股債雙雙漲停潮。11月11日,中南建設(shè)、招商蛇口、金地集團(tuán)等10多家房企股票漲停。旭輝控股、中國(guó)奧園、中原建業(yè)等多家房企股票漲幅超10%。此外,世茂、奧園、禹洲等旗下的多筆境內(nèi)債券漲停,另有陽(yáng)光城等房企發(fā)行的多個(gè)債券漲幅超過(guò)20%。有73筆中資地產(chǎn)美元債漲幅超過(guò)5%。

??除銀行間市場(chǎng)的中期票據(jù)外,還有不少企業(yè)提出了海外債和公司債的計(jì)劃。

??比如,11月12日,金科股份通過(guò)了擬發(fā)行8億美元海外債的融資議案;11月18日,金隅集團(tuán)發(fā)布公告,擬發(fā)行不超過(guò)20億元的公司債券。

??仿佛一夜之間,房地產(chǎn)融資環(huán)境已經(jīng)解凍,甚至開(kāi)始回暖。

??不過(guò),在分析師們看來(lái),目前的情形只能說(shuō)是在融資量創(chuàng)歷年新低后,房企融資端出現(xiàn)的邊際放松;特別是對(duì)民營(yíng)房企來(lái)說(shuō),盡管金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度有所好轉(zhuǎn),但融資整體回暖尚需時(shí)日。

??畢竟,今年前十個(gè)月房企的融資太難了。

??根據(jù)克而瑞的數(shù)據(jù),2021年10月份,100家典型房企的融資總量為367.35億元,環(huán)比下降54.5%,同比下降71.3%,融資量達(dá)到歷年來(lái)新低。值得注意的是,自2020年11月起,房企單月融資已連續(xù)12個(gè)月呈現(xiàn)同比下降狀態(tài)。不僅如此,房企的境外債權(quán)融資動(dòng)作近乎暫停,10月份房企境外融資總額僅99.04億元,環(huán)比下降達(dá)61.5%,同比下降高達(dá)76.8%。

??貝殼研究院數(shù)據(jù)則顯示,今年1-10月,房企境內(nèi)外債券融資累計(jì)約7993億元,較2020年同期下降24%。

??不僅融資規(guī)模縮水,今年以來(lái)房地產(chǎn)貸款增速也出現(xiàn)持續(xù)放緩的趨勢(shì)。

??根據(jù)央行此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2021年三季度末,人民幣房地產(chǎn)貸款余額51.4萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)7.6%,落后于各項(xiàng)貸款增速。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額12.16萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)0.02%,增速比二季度末低2.8個(gè)百分點(diǎn)。而在此前的二季度末,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額12.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)2.8%,增速已經(jīng)比上年末低3.3個(gè)百分點(diǎn)。

??在這樣的“艱難”時(shí)刻,為防止負(fù)面情緒在整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)蔓延,在實(shí)際層面上緩解房企的現(xiàn)金流壓力,銀行間發(fā)債也向部分房企開(kāi)了口子,且融資審批速度較快。11月9日中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)舉行的房企代表座談會(huì)正是在這樣的背景下“應(yīng)運(yùn)而生”,并隨之打開(kāi)了房企的銀行間債券市場(chǎng)的融資端口。盡管目前先行的25家融資房企,多為國(guó)企央企,但無(wú)論如何,也極大地提升了市場(chǎng)信心。

??此外,根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布的1-10月房企到位資金情況來(lái)看,個(gè)人按揭貸款10月單月到位金額達(dá)2554億元,同比增1.0%,增速自6月以來(lái)首次轉(zhuǎn)正。這也意味著按揭貸款發(fā)放已明顯提速,未來(lái)將有利于緩解開(kāi)發(fā)商銷售回款壓力。

??展望四季度,民生銀行首席研究員溫彬表示,融資大面積放松的可能性不大。房地產(chǎn)融資會(huì)保持平穩(wěn)、溫和增長(zhǎng),不會(huì)出現(xiàn)大幅度回升,因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)要建立長(zhǎng)效機(jī)制,對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)“三道紅線”和銀行“兩個(gè)上限”的監(jiān)管要求仍然存在。

??克而瑞研究中心也認(rèn)為,本次政策邊際放松的口子不會(huì)開(kāi)得太大,主要在于當(dāng)前房企的流動(dòng)性問(wèn)題發(fā)酵未見(jiàn)底;另外政策在預(yù)售資金監(jiān)管層面較嚴(yán),房企仍面臨層層限制。當(dāng)前政策密集發(fā)聲主要意在維穩(wěn),融資端口的破封仍是經(jīng)營(yíng)狀況良好,資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的機(jī)會(huì),房企仍應(yīng)積極推動(dòng)自身降負(fù)債,并加大現(xiàn)金回款保證企業(yè)資金鏈安全,購(gòu)房者及投資信心重塑仍需持續(xù)建設(shè)。

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