??再次掛牌出售物流資產(chǎn)，北京建設(shè)做了些“減法”。

??6月16日，北京建設(shè)(HK:00925)發(fā)布公告稱，公司擬以公開(kāi)掛牌方式出售新輝國(guó)際發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新輝”）及新陽(yáng)置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新陽(yáng)”）各90%股權(quán)。

??公告顯示，新陽(yáng)及新輝均為中國(guó)物流基礎(chǔ)設(shè)施控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)物流”）全資子公司，中國(guó)物流則為北京建設(shè)全資子公司。

??據(jù)了解，新陽(yáng)及新輝分別持有北京北建通成國(guó)際物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北建通成”）52%及24%的股權(quán)。

??據(jù)了解，北建通成成立于2011年12月底，注冊(cè)資金12.35億元，是以推進(jìn)北京內(nèi)陸港建設(shè)的戰(zhàn)略部署為目的，聯(lián)合香港嘉里集團(tuán)共同成立的中港合資項(xiàng)目公司。

??目前，北建通成除新陽(yáng)及新輝外，還有一名股東，即裕途控股有限公司，該公司2016年8月9日于香港成立，持有北建通成24%的股權(quán)。

??股權(quán)出售完成后，接盤方將接替北京建設(shè)成為北建通成的第一大股東，持股比例68.4%。

??剝離物流園

??從公告中可以發(fā)現(xiàn)，這次交易的主體實(shí)際為北建通成，雖北京建設(shè)尚未披露轉(zhuǎn)讓價(jià)格，但從北建通成所持有的項(xiàng)目來(lái)看，這一筆交易或能為上市公司帶來(lái)不少收益。

??據(jù)北建通成官網(wǎng)披露，公司目前持有通州口岸項(xiàng)目，該項(xiàng)目位于北京通州馬駒橋物流基地內(nèi)，是北建通成最大投資、開(kāi)發(fā)和營(yíng)運(yùn)的項(xiàng)目，項(xiàng)目園區(qū)落成后將成為華北最大之綜合物流設(shè)施之一。

??此外，該項(xiàng)目是北京市政府批準(zhǔn)的北京“內(nèi)陸港”項(xiàng)目的重要組成部分。項(xiàng)目納入了2012年北京市政府重點(diǎn)工作、北京市政府?dāng)U大內(nèi)需重大項(xiàng)目綠色審批通道。

??據(jù)了解，通州口岸項(xiàng)目占地面積約1050畝（約70萬(wàn)平米），其中實(shí)際建設(shè)用地面積約650 畝（約63.7萬(wàn)平方米），項(xiàng)目總投資約55億人民幣。

??北京建設(shè)亦在公告中指出，出售事項(xiàng)將為集團(tuán)產(chǎn)生龐大現(xiàn)金收入，可用以降低集團(tuán)未償還貸款金額，進(jìn)而進(jìn)一步減省財(cái)務(wù)成本，并提升集團(tuán)盈利能力。

??實(shí)際上，北京建設(shè)并不是第一次剝離物流資產(chǎn)，上一次其想要?jiǎng)冸x的是中國(guó)物流。

??2020年9月9日，北京建設(shè)公告稱，公司擬以公開(kāi)拍賣方式出售中國(guó)物流基礎(chǔ)設(shè)施（控股）有限公司90%的權(quán)益。

??如上所述，中國(guó)物流為北建通成的間接控股股東。除此之外，中國(guó)物流還間接持有廊坊永成物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廊坊永成”）和青島永成國(guó)際物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“青島永成”）兩家公司的全部的權(quán)益。

??廊坊永成成立于2017年12月18日，注冊(cè)資金1億元，主要從事廊坊物流園的投資、開(kāi)發(fā)和營(yíng)運(yùn)。彼時(shí)公告顯示，該公司暫無(wú)營(yíng)業(yè)，以待收購(gòu)?fù)恋剡M(jìn)行發(fā)展。

??青島永成則成立于2018年10月25日，注冊(cè)資金3.45億元，公司的物流項(xiàng)目位于膠州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，是上海合作組織區(qū)電商冷鏈?zhǔn)痉俄?xiàng)目。項(xiàng)目土地總面積 31.86萬(wàn)平方米，總建筑面積 15.54萬(wàn)平方米。

??據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，中國(guó)物流2019年?duì)I收1.19億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8431.9萬(wàn)元。截止2020年7月31日，公司營(yíng)收5611.5萬(wàn)元，凈利潤(rùn)卻高達(dá)1.6億元。

??整體剝離未能成行，北京建設(shè)做“減法“，將物流資產(chǎn)拆分出售。

??變現(xiàn)償債

??據(jù)了解，北京建設(shè)為北控集團(tuán)旗下唯一與地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的在港上市公司。集團(tuán)自身定位為專業(yè)地產(chǎn)如物流、冷鏈、工業(yè)和商業(yè)行業(yè)、從事一級(jí)土地開(kāi)發(fā)的開(kāi)發(fā)商。

??年報(bào)顯示，北京建設(shè)已于2019年對(duì)部分物流資產(chǎn)的售出進(jìn)行了深入探索和嘗試，并計(jì)劃于2021年持續(xù)售出部分物流資產(chǎn)和工業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)，以完成構(gòu)建集團(tuán)的整個(gè)業(yè)務(wù)模型。

??從北京建設(shè)2020年的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，物流業(yè)務(wù)所帶來(lái)的收入并不豐厚。年內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)總收入6.88億港元，而物流及其他配套服務(wù)營(yíng)收為5365.7萬(wàn)港元，僅占總營(yíng)收的7.8%。而除了業(yè)務(wù)營(yíng)收不理想外，上市公司凈利潤(rùn)連年為負(fù)，或也是北京建設(shè)想要?jiǎng)冸x物流資產(chǎn)變現(xiàn)的原因。

??回顧往期數(shù)據(jù)，2018年-2020年，北京建設(shè)的凈利潤(rùn)連續(xù)三年為負(fù)，分別錄得-2367萬(wàn)港元、5.04億港元及-2.71億港元。

??除此之外，公司還面臨著較大的償債壓力。截止2020年12月31日，北京建設(shè)的銀行及其他借款約為45.88億港元，借款總額的41.13%也就是約18.87億港元須于一年內(nèi)償還，而公司的現(xiàn)金及銀行結(jié)余僅為7.67億港元，不及短期內(nèi)需償還借款的一半。

??若想在短時(shí)間內(nèi)獲得大量資金以償還借款，出售資產(chǎn)是最快變現(xiàn)的方法之一。