楊科偉 俞倩倩 姚鄭康2020-06-01 11:55:48
??2020年開年后,宏觀層面房地產(chǎn)業(yè)與整體經(jīng)濟(jì)一并被疫情拖累至負(fù)增長區(qū)間,且至二季度初開發(fā)投資、新房銷售等主要指標(biāo)依舊為負(fù);而與之鮮明反差的是,微觀層面樓市豪宅熱銷、地市地王頻出等在核心城市陸續(xù)出現(xiàn),種種現(xiàn)象似乎與宏觀數(shù)據(jù)相左。究竟市場真實的情況如何?目前成交“抬頭”是局部市場“大火”還是不同能級城市全線回暖?市場分化背后的動因為何?短期的市場熱度又能否持續(xù)?
??01
??行業(yè)投資、銷售低位徘徊
??vs部分城市樓市、地市疫后火爆恢復(fù)
??……本節(jié)有刪減……
??1、宏觀房地產(chǎn)下行依舊,疫后銷售、開工、投資累計增速持續(xù)為負(fù)(略)2、微觀樓市、地市供需火爆,豪宅勁銷、土拍溢價、房企銷售回升整體上房地產(chǎn)市場復(fù)蘇較慢,但事實上在微觀層面上核心城市已快速升溫,甚至表現(xiàn)遠(yuǎn)超疫情前。這一現(xiàn)象主要可以從三個方面概述:一方面“豪宅火”,復(fù)工以來豪宅項目頻頻勁銷。例如深圳招商太子灣·灣璽開盤當(dāng)日即售罄,總銷42億元。又如近日上海碧云尊邸開放認(rèn)籌,當(dāng)前認(rèn)籌率已超318%。又見深圳南山區(qū)、寶安區(qū)等熱點(diǎn)區(qū)域新房項目出現(xiàn)“喝茶費(fèi)”等現(xiàn)象。足以說明,后疫情時代核心城市豪宅正受火爆追捧。另一方面“土拍火”,二季度初土拍溢價重回高位,尤其是進(jìn)入4月份以來,土地市場熱度明顯上升,這種上升趨勢在五·一假期后一周表現(xiàn)更為顯著,周度溢價率已經(jīng)升至26%,創(chuàng)下今年以來的新高,較4月第一周溢價率的12%已經(jīng)翻番。最后“房企火”,疫后房企積極推盤,銷售額快速回升。4月百強(qiáng)房企全口徑銷售額突破九千億元,環(huán)比上升17.2%,較去年同比上漲0.6%,首次同比轉(zhuǎn)正。房企加快供貨節(jié)奏,戴口罩排隊購房的現(xiàn)象頻頻上演,帶動部分城市市場快速轉(zhuǎn)暖。
??從樓市“豪宅火”、地市“土拍火”再到“房企火”,從微觀上來看疫情對企業(yè)拿地,居民購房的負(fù)面影響似乎并不如宏觀層面一般嚴(yán)重,那么在這二者的反差中究竟當(dāng)前真實的市場情況是怎樣的?目前是局部市場“大火”還是全面回暖,回暖背后的動因為何?是否具有可持續(xù)性?
??02
??分化:樓、地市穩(wěn)步恢復(fù)但分化加劇
??核心一二線豪宅大熱,剛需回歸“春風(fēng)拂”
??……本節(jié)有刪減……1、疫后樓市快速修復(fù),一線二手房降幅收窄至14%,三四線新房復(fù)蘇較快(略)2、城市間樓市分化,深圳、杭州率先正?;瑥V大三四線成交持續(xù)低迷(部分略)城市層面而言,疫情影響加大了不同城市間居民購買力、購房者數(shù)量的差距,因此疫后不同城市間一二手房市場表現(xiàn)出現(xiàn)明顯分化。
??新房市場上,核心一二線及強(qiáng)三線樓市已正常化,部分二三線恢復(fù)緩慢。核心一二線城市如深圳、蘭州、杭州、青島等疫后積壓需求有序釋放,后新增購房需求順利接棒下樓市快速修復(fù),至4月成交面積同比已超過2019年同期。此外江門、常德、常州、莆田等強(qiáng)三線城市供需兩旺,4月同比增速均已回正。而東北、西部及部分沿海地區(qū)城市如長春、廈門、西安、蘇州、湖州、德清、臺州等城市4月成交表現(xiàn)依舊萎靡,同比均有超20%降幅。其中部分城市如廈門、蘇州、西安、湖州由于疫情防控嚴(yán)峻,城市新增供應(yīng)過少而制約了購房需求的兌現(xiàn);另外部分城市如衡陽、德清、蕪湖則是由于疫后居民購買力受削弱導(dǎo)致購房需求不足。
??二手房市場上,深圳、杭州等成交率先恢復(fù)正常,其余城市同比降幅收窄,上海、蘇州等復(fù)蘇緩慢。隨著疫后多個城市逐漸放開防控,陸續(xù)恢復(fù)二手中介帶看業(yè)務(wù),深圳、廣州、杭州、南京等城市積壓的購房、換房需求集中涌現(xiàn)推動4城在二季度初單月成交規(guī)模已超過2019年同期,其中南京更是同比正增34%。其余城市新房市場火熱正向傳導(dǎo)至二手房市場,多個城市同比降幅均有不同幅度收窄。但受疫情管控影響,上海、蘇州、武漢、成都、重慶等城市二手房市場在較長時間停業(yè)后二季度初成交同比降幅仍超過4成。其中成都、重慶、蘇州等二線城市看房者顯著減少,4月成交同比降幅更超50%。
??整體來說,疫后城市間樓市表現(xiàn)分化明顯。深圳、杭州等強(qiáng)市樓市已正常化;武漢、蘇州、重慶等一二房成交仍處于歷史低位,部分三四線城市受疫情防控或購房需求不足影響成交持續(xù)萎靡。
??3、疫后地市量價齊升,二線溢價率激增,三四線成交量同比仍降(部分略)在疫后土地供應(yīng)大幅放量推動下,全國土地成交量顯著回升。至4月CRIC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,全國土地市場涉宅用地成交建筑面積增至17314萬平方米,環(huán)比增長58%,較2019年同期也恢復(fù)至歷史水平,同比增6%。
??隨著成交量的大幅回升,加之高價優(yōu)質(zhì)地塊出讓占比提升,疫后平均地價創(chuàng)2018年以來新高。至4月,成交總金額大幅增加至5298億元,成交均價受此帶動上浮至3060元/平方米,環(huán)比再增22%,突破2018年以來的新高。
??市場熱度方面,溢價率與流標(biāo)率雙升凸顯土拍市場優(yōu)、劣地塊間成交分化。從溢價率來看,在熱點(diǎn)二三線土地出讓增加且有優(yōu)質(zhì)土地高溢價成交的帶動下,溢價率保持上升趨勢,增至16.0%,環(huán)比上升3.8個百分點(diǎn),并且創(chuàng)下去年7月以來新高。從流標(biāo)率來看,由于優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)大幅增加,大部分房企將主要精力放在這些地塊上,對郊縣地塊的關(guān)注度普遍不高,郊縣地塊頻遭流拍,使得整體流拍率有所回升。據(jù)CRIC重點(diǎn)監(jiān)測的城市來看,本月土地流拍率升至9.2%,較上月增加2.5個百分點(diǎn)。
??分城市來看,核心一線高價地底價成交,二線則普遍溢價較高,多數(shù)三四線則無溢價。從2020年3月以來部分城市涉宅地塊成交情況來看,一線城市中,北、上、廣高價地塊多為底價成交,三城溢價率均在20%以內(nèi),其中上海溢價率更是僅2%。二線城市中,優(yōu)質(zhì)高價地大放出,多輪競拍下推高土拍溢價率;僅少數(shù)城市如天津、武漢、鄭州、濟(jì)南、青島等溢價率低于5%,西安、合肥、寧波、廈門等城市溢價率均超30%,其中廈門更是誕生“雙料地王”,南京主城區(qū)內(nèi)土拍地塊溢價率也均在30%以上。而三四線城市中,除部分強(qiáng)市如佛山、溫州、南通、常州、紹興等成交了多宗溢價率地塊外,多數(shù)城市土拍成交均無溢價。
??總而言之,疫后土地市場與新房市場均整體火熱、局部分化,不同城市不同區(qū)域土拍表現(xiàn)差異明顯。疫后多城優(yōu)質(zhì)地塊的供應(yīng)推動土拍市場快速回暖,單月土地成交建面回歸正常水平,平均樓板價也到達(dá)階段新高。但核心城市優(yōu)質(zhì)地塊往往備受追捧,帶動全國土拍溢價率快速上升;而郊縣低性價比地塊則頻遭流拍,致使全國土拍流標(biāo)率也隨之增長。
??4、項目分化:深、杭、寧等高端豪宅盤熱銷,蓉、渝、蘇等高性價比剛需盤大火(部分略)
??從當(dāng)前市場表現(xiàn)來看,不僅不同城市間的行情相對獨(dú)立,而且城市內(nèi)部的產(chǎn)品銷售情況也存在顯著差異,大體呈現(xiàn)出以下特征:第一類城市低檔剛需類項目持續(xù)熱銷,中高檔去化相對平平,以成都、重慶、蘇州、福州、北京為典型代表;第二類則剛好相反,高檔和豪宅改善類產(chǎn)品大賣,郊區(qū)低檔剛需盤去化不佳,深圳、杭州、南京、鄭州等城市高端產(chǎn)品需求依舊旺盛;第三類城市中檔剛改類產(chǎn)品異軍突起,以上海、西安、寧波為典型代表,中檔產(chǎn)品去化率均高達(dá)70%以上;第四類為去化較差城市,各檔次產(chǎn)品無明顯差異。
??(1)成都、蘇州、北京等高檔產(chǎn)品去化不佳,中低檔依托剛需客驅(qū)動保持熱度(部分略)
??第一類城市以成都、重慶、蘇州、福州、北京等為典型代表,剛需客戶較為活躍,位于政策利好區(qū)域,價格相對適中的高性價比中低檔樓盤持續(xù)熱銷。這類城市多為省會或區(qū)域核心,人口基數(shù)較大,“虹吸”效應(yīng)顯著,吸引了眾多外來務(wù)工人員,買房自住居多,加之部分區(qū)域因政府限價原因一二手倒掛,不乏一些高性價項目獲得購房者的青睞。
??以成都為例,2020年3月以來多個中低檔樓盤開盤即售罄,這也是促使成都市場4月迅速回暖的重要原因。從下表中我們可以看出,去化率100%的項目多為中低檔,譬如一圈層的成發(fā)紫悅府項目,因其地段好、性價比高而受到關(guān)注,作為項目最后一批次房源,疊加圈層內(nèi)同類貨源較少,促使項目成為近萬人搖號的“網(wǎng)紅樓盤”;再如處于天府新區(qū)的恒大天府半島項目,二批次1170套房源一經(jīng)推出也在開盤當(dāng)天全部售罄,雖然部分客戶因污水廠問題放棄選房,但超萬人的報名人數(shù)依舊將其房源搶購一空。此外,同屬二圈層的凱德卓錦萬黛同樣因其區(qū)位優(yōu)勢和較高的價格剪刀差吸引了2萬人搖號,中簽率低至1%,火熱程度可見一般。
??與之形成鮮明對比的是,部分處于城市邊緣或是周邊配套相對缺乏的高價項目依舊去化不佳。典型代表為佳兆業(yè)瓏璽,地處溫江光華新城,價格相較周邊無明顯優(yōu)勢,加之產(chǎn)品定位高端,面積大總價高,雖然4月僅推出124套房源,開盤當(dāng)天去化率依舊不足30%。而天府新區(qū)的麓玥府雖毗鄰成都“神盤”,魯湖生態(tài)城,但因自身配套呈現(xiàn)仍需較長時間,因而也面臨一定程度的去化壓力。
??(2)深圳、南京、鄭州等豪宅供應(yīng)稀缺“一房難求”,低性價比剛需盤“無人問津”(部分略)
??第二類城市主要是依托高端、豪宅改善盤持續(xù)熱銷帶動市場回暖,遠(yuǎn)郊剛需盤去化則相對緩慢,典型代表為深圳、杭州、南京、常州。之所以產(chǎn)生這樣的分化,實則也是疫情對不同購買力客群的收入影響存在差異,“富人更富,窮人更窮”的分化格局所致。具體來看,一方面得益于中央對企業(yè)的“紓困”政策不斷,央行去年以來連續(xù)降準(zhǔn)、降息,適度寬松貨幣政策扶持企業(yè)增長,市場流動資金相對充裕,企業(yè)主等高凈值人群抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。另一方面,低收入群體更加“邊緣化”,很多企業(yè)在進(jìn)行人員結(jié)構(gòu)調(diào)整時,最有可能放棄或整合的就是可替代性強(qiáng)、低層級同時也意味著低收入的用工需求。
??一線城市以深圳為例,高端、豪宅產(chǎn)品屢開屢罄:3月7日,104套總價區(qū)間在2000萬-5000萬的太子灣云璽房源當(dāng)日售罄;3月16日,萬科星城288套小戶型公寓開盤七分鐘全部售罄,預(yù)售均價也達(dá)到了了3.6萬元/平方米,此外,深圳南山區(qū)、寶安區(qū)等熱點(diǎn)區(qū)域中高端項目也出現(xiàn)“喝茶費(fèi)”等現(xiàn)象,市場熱度可見一般。對比而言,處于坪山、龍崗、光明區(qū)的部分項目則去化不佳,特建發(fā)樂府花園、君華時代花園、中駿云景府3-4月開盤去化率均不及50%。
??二線城市以南京為例,分化情況和深圳類似,高檔(73%)、豪宅(97%)產(chǎn)品的去化率也普遍好于中檔(40%)、低檔(5%)產(chǎn)品,受到供應(yīng)結(jié)構(gòu)的影響,推盤以中檔產(chǎn)品居多,據(jù)CRIC監(jiān)測,3-5月南京共推出57個樓盤,其中45個樓盤產(chǎn)品定位均為中檔,去化冷熱不均拉低了中檔整體的去化率水平。聚焦熱銷項目,即去化率大于90%的項目,可以看出以高端和豪宅項目居多,集中在建鄴、鼓樓、棲霞等核心區(qū)域,其中建鄴區(qū)的仁恒江灣世紀(jì)、華新城;鼓樓區(qū)的綠地海珀紫金、棲霞區(qū)的萬象天地九悅均實現(xiàn)了開盤即售罄的佳績。
??(3)西安、寧波、上海等中檔剛改項目“異軍突起”,低檔、高端去化一般(略)
??(4)廣州、天津、廈門等項目去化普遍不佳,各檔次產(chǎn)品去化率均維持低位(部分略)
??第四類城市疫后成交已經(jīng)盡顯“疲態(tài)”,在售項目普遍去化不佳,以廣州、廈門、天津為典型代表,不同檔次的項目并無明顯的去化“分層”。以廣州為例,不同檔次項目開盤當(dāng)天平均去化率基本維持在30%-40%,少數(shù)項目熱銷,譬如星河?xùn)|悅灣開盤預(yù)售均價在2.7-2.9萬元/平方米之間,對比城市均價而言屬于中檔項目,項目最近一次開盤推盤155套當(dāng)天即去化71%,此外項目前期蓄客量達(dá)到330組。該項目得以熱銷的主要原因即在于優(yōu)越的區(qū)位環(huán)境與成熟完善的配套。一方面,項目毗鄰南沙區(qū)府,屬于蕉門板塊的核心區(qū)府板塊;另一方面,項目內(nèi)部配套有商業(yè)綜合體與一貫制中小學(xué)教育配套。另外項目戶型使用率高達(dá)82%,小面積戶型打造三房兩衛(wèi)極具性價比。
??03
??動因:貨幣“放水”、地方“紓困”激活中高端
??房企降價、一二手倒掛刺激剛需釋放
??……本節(jié)有刪減……1、央行降準(zhǔn)、降息,靈活適度的貨幣政策造就“借-房-貸”投機(jī)閉環(huán)助推樓市(略)2、“四限”調(diào)控松動、企業(yè)紓困、購房免稅補(bǔ)貼雙管齊下,助推自住購房需求釋放(略)3、“限價”調(diào)整仍存一二手倒掛,成都等城市再現(xiàn)一房難求“萬人搖號”
??一二手倒掛或是預(yù)售均價顯著低于板塊內(nèi)其他在售項目價格也是部分樓盤大火的原因,尤其是以剛需客驅(qū)動中低檔項目熱銷的城市,以成都、蘇州為典型代表,疫后迎來了一批限價盤入市,低廉的價格強(qiáng)化了購房者“買到就是賺到”的樂觀預(yù)期,因而也促使城市市場迅速回暖,以成都為例,2020年3月以來多個中低檔樓盤開盤即售罄,去化率達(dá)到100%的項目,無一例外,均有比較顯著的價格優(yōu)勢,天府新區(qū)的恒大天府半島、錦江區(qū)的自在軒、武侯區(qū)的鑫耀美泉悅府較周邊項目價格均便宜了將近一半,因而即便推盤量較大,也取得了不錯的銷售業(yè)績。
??再如蘇州,3月以來樓盤熱銷頻頻,3月20日開盤的龍湖首開湖西星辰、中旅名門府和3月22開盤、5月加推的龍湖大境天成項目,無論是線上銷售還是線下選房的項目,去化率均在85%以上。其中龍湖首開湖西星辰更是實現(xiàn)了一分鐘銷售12億元的輝煌戰(zhàn)績。究其熱銷原因,主要與限價政策造成的一二手價格倒掛密切相關(guān)。據(jù)了解,龍湖首開湖西星辰就是名副其實的限價倒掛盤,由于被限價,備案均價僅約2.83萬元/平方米,總價約249萬元起,對比二手房,區(qū)域內(nèi)倒掛嚴(yán)重。與之毗鄰的萬科湖西玲瓏的小戶型精裝,近期普遍成交價為3.4萬元/平方米。
??4、江門、清遠(yuǎn)等三四線項目降價促銷“挽狂瀾”,以價換量帶動短期市場回暖(部分略)
??房企因政府管控導(dǎo)致的“一二手倒掛”若被認(rèn)為是被迫降價,那還有部分行情轉(zhuǎn)冷的三四線城市樓盤為了刺激銷售,則選擇了主動降價促銷,或給出讓利折扣,或降低首付比例,或延長貸款年限,犧牲自身小部分利潤空間來搶占市場,獲得項目的快速去化。
??以江門為例,據(jù)CRIC監(jiān)測,3月以來不少樓盤的價格有一定的下調(diào),位列3-5月江門商品住宅銷售面積TOP20的保利·和悅?cè)A錦、萬象華府、聯(lián)發(fā)悅瀾山項目均推出了不同程度的讓利優(yōu)惠,位于濱江新區(qū)的保利和悅?cè)A錦推出了“首付可分期60個月”的活動,據(jù)了解,若以首付3成計算,項目首付分期60個月需要先支付1成首付,另外2成帶息分期5年支付,房企以降低購房門檻來加速產(chǎn)品去化。萬象華府也推出了“9XXX元/平方米任選房源”活動,紅遍江門朋友圈,該活動將于4月21日起,漲價8%,均價將漲至10500元/平方米,吸引了不少恐慌性購房客群。聯(lián)發(fā)悅瀾山也推出首付分期5萬起活動,目前項目最優(yōu)惠單價可低至9500元/平方米。
??再如清遠(yuǎn),目前樓市成交恢復(fù)情況一般,4月成交同比下降了7%,1-4月累計成交同比降幅為16%,處于中等水平。聚焦其熱銷項目,以碧桂園、恒大、保利、融創(chuàng)等品牌開發(fā)商項目居多,尤其是碧桂園,TOP20項目中占據(jù)6席,市場占有度可見一般。
??究其原因,與品牌開發(fā)商推行的營銷讓利活動密切相關(guān),內(nèi)容涵蓋優(yōu)惠76-95折不等、首付分期、全民營銷、渠道聯(lián)動,譬如碧桂園,針對其清遠(yuǎn)項目,推出了精選單位86折,線上持續(xù)9.9元抵3萬元,全民營銷1.0-2.4%傭金等諸多活動,事實上清遠(yuǎn)自3月中旬以來,各項目普遍采取了以價換量的策略,較疫情價格降幅基本都達(dá)到了10-15%,價格逐步回歸至內(nèi)生購買力,來訪、成交均有所復(fù)蘇,市場整體供求相對平衡。
??5、城鎮(zhèn)失業(yè)率處6%高位、收入減少預(yù)期、消費(fèi)降級使多數(shù)三四線樓市“涼涼”
??雖然當(dāng)前國內(nèi)新冠疫情得到了初步控制,不過新冠疫情對于實體經(jīng)濟(jì)的影響仍在持續(xù),城鎮(zhèn)就業(yè)壓力加大,失業(yè)率明顯上升。從國家統(tǒng)計局近期公布數(shù)據(jù)來看, 1-4月份,全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)354萬人,與上年同期相比少增105萬人。4月份,全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為6.0%,比3月份上升0.1個百分點(diǎn),整體依舊維持在歷史高位。不得不說今年以來,受疫情影響,多數(shù)企業(yè)招聘活動減少,市場就業(yè)機(jī)會不足,部分有意愿的求職者就業(yè)暫時較困難;一部分人就業(yè)意愿下降,不愿工作或不能工作,暫時退出勞動力市場。
??事實上,疫情發(fā)生后全國招聘崗位數(shù)量同樣出現(xiàn)明顯回落。2020年5月全國招聘總量相較1月下滑9%,相較2019年6月下滑22%,其中三線城市下滑最為顯著,較去年年中降幅達(dá)到了近3成。直觀反映多數(shù)企業(yè)壓縮用工成本,全社會整體新增財富總量逐漸減少,居民收入將出現(xiàn)明顯回落。
??短期內(nèi)失業(yè)率上升、就業(yè)容量收縮勢必會導(dǎo)致部分購房需求的延期或降級,反映到樓市層面便是客戶的剛需化屬性更為明顯,在房價趨高的當(dāng)下只能壓縮購房面積段,中低檔產(chǎn)品持續(xù)熱銷,而對于廣大缺乏基本面支撐處于下行周期的一般三四線而言,低收入群體將徹底被樓市“拒之門外”,有錢的不想買,沒錢的買不起將成為2020年多數(shù)三四線城市的真實寫照。
??04
??持續(xù)性研判:6月成交有望回正
??短期以價換量但缺乏基本面支撐的三四線熱度難延續(xù)
??……本節(jié)有刪減……
??結(jié)合上文可知,隨著國內(nèi)疫情得到階段性控制,全國樓市還是在穩(wěn)步復(fù)蘇之中,供應(yīng)持續(xù)放量,成交跌幅較前幾個月顯著收窄。然而不同能級、不同城市甚至是同一城市的不同項目還是呈現(xiàn)出顯著的分化特征:深圳、杭州、成都、合肥、常州等城4月成交同比都已回正,廣州、北京、濟(jì)南、長春等城市場依舊“涼涼”,目前成交量仍顯著不及2019年同期。究竟5-6月樓市行情會怎樣發(fā)展,不能城市間的分化會加劇還是彌合?綜合全篇,我們可以大體得到如下結(jié)論:
??1、5-6月房企沖刺季在即,推盤放量預(yù)期拉動成交由負(fù)轉(zhuǎn)正,但漲幅相對有限(略)
??2、核心一二線和強(qiáng)三線成交回穩(wěn),以價換量缺乏基本面支撐的三四線熱度難延續(xù)
??結(jié)合上文不同城市現(xiàn)階段的市場恢復(fù)情況,究竟目前恢復(fù)良好的城市能否持續(xù)“飄紅”,恢復(fù)較差的城市逆風(fēng)“翻盤”的概率有多大?中庸表現(xiàn)的城市5-6月又將何去何從?
??一線城市成交量有望穩(wěn)中微增,主要是依托北京、廣州市場的穩(wěn)步恢復(fù)。四個一線城市分化有望持續(xù)加劇,上海、深圳或?qū)㈦A段性回調(diào),近期,網(wǎng)上出現(xiàn)深圳房產(chǎn)抵押經(jīng)營貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場等相關(guān)傳聞,中國人民銀行深圳市中心支行于4月20日向深圳市各商業(yè)銀行下發(fā)通知,要求進(jìn)行自查。4月23日繼深圳之后,中國人民銀行上海總部召開上海房地產(chǎn)信貸工作座談會,嚴(yán)禁以房產(chǎn)作為風(fēng)險抵押,通過個人消費(fèi)貸款和經(jīng)營性貸款等形式變相突破信貸政策要求,違規(guī)向購房者提供資金。若信貸層面從緊,購買房產(chǎn)作為避險資產(chǎn)的渠道被阻隔,將抑制部分中高端需求的釋放,從而使得短期的市場熱度難以為繼。
??而針對北京、廣州而言,目前主要是剛需、剛改客群自住屬性驅(qū)動,短期內(nèi)仍存在一定的釋放空間,特別是廣州,調(diào)政策仍存局部松動機(jī)會(如白云/花都的限購、二套限貸等),同時黃埔、白云、增城等區(qū)域交通建設(shè)加快,也有望改善客戶預(yù)期,促進(jìn)需求釋放。
??二線城市總體成交有望保持平穩(wěn),不同城市行情相對獨(dú)立。其中值得關(guān)注的當(dāng)屬各都市圈內(nèi)核心城市,長三角的部分城市諸如南京、杭州、合肥、蘇州等短期內(nèi)的復(fù)蘇動力依舊較強(qiáng),剛需、剛改置業(yè)需求依舊旺盛,加之近期人才新政等利好政策不斷,對成交也有一定的刺激作用,預(yù)計這類城市的成交量會小幅轉(zhuǎn)暖。其次,蘭州、成都、南寧、昆明、鄭州等中部城市成交熱度仍有望延續(xù),從數(shù)據(jù)層面看當(dāng)前的成交基本已好于或者接近去年同期,成都、南寧5月去化率較4月有了穩(wěn)步提升,隨著年中房企業(yè)績沖刺,推盤量增加,購房需求仍有望平穩(wěn)釋放;最后,濟(jì)南、長春、長沙、西安、重慶、武漢等城市市場恢復(fù)動力相對較弱,因成交低迷,庫存壓力相對較大,即便地方政府出臺刺激性政策,對于成交的促進(jìn)作用也相對有限,后期走勢不容樂觀。
??三四線城市穩(wěn)步下行,降多增少,回調(diào)壓力巨大。首先,環(huán)都市圈強(qiáng)三四線城市諸如常州、無錫、佛山、溫州等短期內(nèi)市場熱度延續(xù),仍有望穩(wěn)步復(fù)蘇,主要是基于這些城市短期內(nèi)都有一些人才新政類的刺激政策出臺,強(qiáng)化了樓市向好預(yù)期,加之本地經(jīng)濟(jì)實力較強(qiáng),居民購買力雄厚也對樓市需求有了穩(wěn)固支撐。其次,以價換量缺乏基本面支撐的城市5-6月成交依舊不容樂觀,以江門、韶關(guān)、清遠(yuǎn)為典型代表,這些城市的在售項目幾乎都給出了不同程度的讓利優(yōu)惠,刺激了短期內(nèi)購房需求的集中釋放,但是客戶剛需化的傾向已經(jīng)顯現(xiàn),房企的讓利行為也不是長久之計,因而后期需求也存在難以為繼的可能。最后,針對廣大已經(jīng)“涼涼”,恢復(fù)緩慢的三四線城市而言,5-6月的成交表現(xiàn)依舊不及去年同期,譬如衡陽、肇慶、臺州、蕪湖等城市,目前成交就已盡顯“疲態(tài)”,后期若無給力的刺激性出臺,成交量勢必會出現(xiàn)大幅下滑。
??3、產(chǎn)品分化延續(xù),深圳、上海豪宅持續(xù)熱銷,成都、長沙剛需盤仍將“堅挺”
??當(dāng)前,基于不同城市復(fù)蘇情況差異性和“因城施政”紓困政策各不相同,城市間樓市行情相互獨(dú)立,項目去化也表現(xiàn)出冷熱不均的態(tài)勢,通過以上分析,我們不難得出,一方面諸如深圳、上海、南京、鄭州、廈門、常州等城市中端改善盤熱銷,相反遠(yuǎn)郊剛需盤去化相對緩慢。另一方面在部分一線和核心二線城市中,處于供應(yīng)相對稀缺的熱門板塊的高性價比項目依舊是備受剛需購房者青睞,而市中心大面積段高總價產(chǎn)品則去化不佳,典型代表為北京、廣州、成都、長沙、南寧等城市。預(yù)判5-6月,我們認(rèn)為,這樣的“分層”現(xiàn)象還將延續(xù):
??中高端豪宅類銷售顯著好于低端剛需盤的主要原因無外乎以下兩點(diǎn):一是針對房價趨高的核心一二線城市,諸如深圳、上海、南京,高凈值人群聚集地,這類群體的收入受疫情影響較小,投資意識更強(qiáng),以購買房產(chǎn)來構(gòu)筑避險資產(chǎn)的動機(jī)仍能促進(jìn)高檔和豪宅類產(chǎn)品在短期內(nèi)保持不錯的成交表現(xiàn)。二是都市圈周邊的強(qiáng)三線城市,例如無錫、常州,人民生活相對富裕,房價適中,本地居民的攀比心理,對面積較大,居住舒適度較高的改善類戶型更為偏好,加之高檔和豪宅類產(chǎn)品一般也是優(yōu)質(zhì)教育資源、醫(yī)療資源、商業(yè)配套相對完善的區(qū)域,稀缺的板塊價值也將帶動此類產(chǎn)品持續(xù)熱銷。
??還有部分城市剛需盤持續(xù)熱銷,顯著好于中高端改善類項目的去化水平,這些城市基本都是常住人口眾多或是典型的人口凈流入城市,低購買力的剛需消費(fèi)群體眾多,典型代表為北京、廣州、成都、長沙、南寧等城市。不同城市購房心理還是存在顯著差異:北京主要源于限價房的集中入市帶動了中低檔產(chǎn)品的持續(xù)熱銷,廣州當(dāng)前成交恢復(fù)相對緩慢,前期需求透支造成了客戶剛需化傾向顯著;而成都、長沙等城市因房價相對“親民”,政策“高壓”下局部區(qū)域也存在顯著的一二手倒掛,剛需購房者本著“買到就是賺到”的心理也會選擇率先入場,而后逐步積累財富二次換房。