??9月26日下午，AH股房地產(chǎn)板塊掀起漲停潮。

??消息面上，中共中央政治局召開會議，房地產(chǎn)方面有了新的表述，其中首次明確要“促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”。

??關(guān)于房地產(chǎn)，主要有以下幾個重點：

??1. 要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量

??2. 加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地

??3. 要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

??在房地產(chǎn)行業(yè)弱復(fù)蘇的情況下，9·26政治局會議針對房地產(chǎn)的表述信息量比較大，釋放積極信號，對接下來房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整方向具有很強的指導意義，后續(xù)一系列促進房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”的政策將加快出臺。

??從歷次政治局會議的表述來看，此次政治局會議首次明確“促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，這是一個非常明確的指示，即“止跌回穩(wěn)”。

??要知道，今年前8月房地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)指標仍不樂觀：1-8月銷售面積和金額累計同比降幅分別為18%和23.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.2%，8月70個大中城市無論是新房還是二手房價格均環(huán)比下降，且降幅仍在走擴。

??預(yù)計接下來更多政策加碼均圍繞更好促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)來進行。

??值得注意的是，今年以來三次政治局會議均強調(diào)了“構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式”，而房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)是加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式的基礎(chǔ)。

??實際上，對比過往政治局會議中房地產(chǎn)的表述，此次對房地產(chǎn)方面的要求更加具體，且可操作性更強。

??除此之外，在政治局會議上還首次明確加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。結(jié)合金監(jiān)局負責人在24日國新辦新聞發(fā)布會上透露的最新數(shù)據(jù)來看，截至目前，商業(yè)銀行已審批“白名單”項目超過5700個，審批通過融資金額達到1.43萬億元。未來房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制有望加速落地，金融機構(gòu)對房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度也將不斷擴大。

??政治局會議要求“要降低存款準備金率，實施有力度的降息”。

??此前24日國新會宣布降準降息，同時宣布引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，預(yù)計最快10月20日的LPR報價有望下調(diào)20-25BP，進而帶動房貸利率中樞進一步下移。

??政治局會議要求“要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，抓緊完善土地、財稅、金融等政策”。

??在稅費調(diào)整方面，契稅、增值稅、個稅等各類涉房交易稅費大概率會迎來調(diào)整，以促進住房消費，比如個人購買唯一住房免征契稅，家庭購買第二套或大面積改善性住房，適當減征契稅，再比如縮短住房交易增值稅、個人所得稅征免年限。

??除了增量支持外，推動落實存量貸款降息、保障性住房再貸款、融資白名單等現(xiàn)有支持性政策也是重要的施政目標。

??對于當前市場關(guān)心的存量貸款降息，后續(xù)操作細則還有待落實和明確，怎么降、降多少、后續(xù)支持跨行轉(zhuǎn)按揭等，以期盡快減輕居民財務(wù)負擔。

??政治局會議明確“要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策”。

??目前來看，全國絕大多數(shù)二三線城市已經(jīng)全面放開住房交易限制，全國僅剩余北上廣深津及海南省6個省市仍在執(zhí)行住房限購。

??一線城市全面放開限購的突破口大概率是廣州，其次是深圳，而北京和上海全面放開限購可能性不大。

??不過一線城市限貸、限售、普宅標準等政策也有望迎來優(yōu)化調(diào)整，比如北京在近期宣布將適時取消普通住宅和非普通住宅的區(qū)分標準，將進一步減輕住房交易稅費負擔。

??二三線城市需求端政策主要從信貸政策、以舊換新政策、購房補貼政策等“真金白銀”的激勵性層面發(fā)力，比如將二套房首付比例盡快調(diào)整至全國規(guī)定的15%下限，放寬限貸套數(shù)認定規(guī)則，再比如加碼購房補貼，加大房票安置獎補力度等。

??供給端政策方面，主要從構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式發(fā)力，一是推進高品質(zhì)住宅建設(shè)，優(yōu)化計容規(guī)則提高得房率，適度調(diào)降高品質(zhì)項目預(yù)售資金監(jiān)管留存比例，鼓勵優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，不再實施新房價格指導。二是推進現(xiàn)房銷售試點，比如開展優(yōu)質(zhì)商品住宅地塊現(xiàn)房銷售，延遲現(xiàn)售項目城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套費等規(guī)費，提高現(xiàn)房銷售項目開發(fā)貸額度、延長開發(fā)貸期限、降低開發(fā)貸利率等。

政治局會議定調(diào)結(jié)合24日國新辦新聞發(fā)布會上多項貨幣政策發(fā)布，意味著中央層面房地產(chǎn)政策在降低房貸利率和調(diào)整稅費方面打開空間。政策層面預(yù)計包括一線城市在內(nèi)的六個仍在執(zhí)行限購的省市或迎來調(diào)整和取消，優(yōu)化存量和提高質(zhì)量的地方新規(guī)將加快出臺。在這些政策的支持下，將助力房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”。