2022-11-02 15:32:35來源:中房研協(xié)
??典型房企新增土儲規(guī)模環(huán)比回升,平均樓板價持續(xù)走高
??1、總量:企業(yè)新增土儲建面環(huán)比回升,同比仍大幅下滑。
??2022年三季度15家典型企業(yè)新增土地儲備建筑面積約為1177萬平方米,同比下降58.75%,環(huán)比增長10.26%。2022年三季度,中央層面頻繁釋放利好政策,政治局會議強調要“壓實地方政府責任,保交樓、穩(wěn)民生”,住建、財政、央行等多部委聯(lián)合推出政策性銀行專項借款,支持已售逾期難交付住宅項目建設交付。地方上,各地因城施策節(jié)奏加快,需求端政策支持力度繼續(xù)加強,蘇州、廈門、福州等強二線城市放松限貸,青島、濟南、寧波等強二線城市放松限購,同時多地政府多措并舉推進“保交樓”工作,調控政策核心在于支持房企合理的融資需求,促進房地產市場回穩(wěn)。三季度重點城市完成了今年第二批次集中供地,部分城市完成了第三批次集中供地。多城供地規(guī)模收縮,增加核心區(qū)優(yōu)質地塊供應,土拍規(guī)則適度放松。土拍結果中流拍撤牌現(xiàn)象有所好轉,央企國企及本地城投仍為市場拿地主體,民企參與度低,典型企業(yè)新增土儲建面環(huán)比有所增長,同比仍大幅下滑。
??從典型房企新增土儲的情況來看,三季度15家典型房企中有5家未拿地。與上季度相比,保利、華潤、招商蛇口等5家典型房企新增土地儲備面積增長,中海、金地等5家房企新增土地儲備面下降。與2021年三季度相比,僅有華潤和招商蛇口新增土儲建面保持增長,典型房企新增土儲總量大幅下滑,投資意愿低迷。三季度22城均完成2022年第二批次土拍,國企、央企仍是土地市場的主力軍,民企幾乎隱身,典型房企中民企僅有龍湖拿地相對積極,地方平臺公司仍舊處于“托底”態(tài)勢,但整體托底意愿在減弱。
??2、價格:典型房企購地金額環(huán)比增長,平均樓板價持續(xù)走高。
??三季度,15家典型企業(yè)新增土地購置金額為1989.94億元,同比下降1.28%,環(huán)比增長15.68%。三季度以來房地產融資環(huán)境適度改善,但政策信號意義仍大于實際拉動作用,市場信心短時間難以快速回歸,典型房企投資保持謹慎,購地金額同比繼續(xù)下滑。三季度重點城市完成第二批次集中供地,多城出臺了調控放松政策,優(yōu)化土拍規(guī)則,土拍熱度分化明顯,盈利空間佳、去化預期好的優(yōu)質地塊備受房企追捧,典型房企積極參與,購地金額環(huán)比持續(xù)回升。價格方面,三季度典型房企拿地平均樓板價為16908.83元/平方米,價格較去年同期上漲139.32%,較上季度上漲4.92%。三季度多城加大優(yōu)質地塊供應以維持土地市場熱度,典型房企在城市選擇上,聚焦核心城市核心區(qū)域的投資策略延續(xù),拿地平均樓板價持續(xù)提升。
??從房企的土地儲備購置金額來看,典型房企三季度投資意愿持續(xù)低迷,僅有保利、華潤、招商蛇口3家規(guī)模房企同比增長,其他典型房企土地儲備購置金額同比大幅下滑。三季度22城第二批次集中供地中收官,上海、蘇州,武漢等城市完成第三批次集中供地,保利、華潤、招商蛇口等國資背景的龍頭房企,憑借自身的資金和運營優(yōu)勢,在核心區(qū)域積極拿地,購置金額較上年同期有明顯提升。民企中優(yōu)質代表龍湖在集中供地中表現(xiàn)相對積極,在北京、上海、南京、合肥等核心城市競得優(yōu)質地塊,拿地金額環(huán)比大幅提升。
??從各家房企的拿地樓面均價來看,三季度中海、金地、綠城拿地樓板價超過20000元/平方米,僅有恒大拿地樓板價不足5000元/平方米。從同比來看,典型房企拿地成本均上漲,其中金地、保利、綠城等拿地成本大幅上升。三季度典型房企的投資分化明顯,多數(shù)民營房企暫停拿地,規(guī)?;⑷珖膰?、央企購地金額較高,是土地市場的主要參與者,如保利、華潤、招商蛇口三季度拿地金額超400億元,占比達到今年以來總購地金額的一半以上。典型房企拿地金額向重點城市集中,如華潤三季度在22個重點城市拿地金額占總購地金額的73%。三季度多城平均地價因多城加大優(yōu)質地塊供應而繼續(xù)抬升,典型房企新增土地樓板價同比大幅上漲。
??百強房企累計業(yè)績持續(xù)下降,行業(yè)格局從“強者恒強”轉向“穩(wěn)者更強”
??1、9月業(yè)績環(huán)比增長10%,同比降幅進一步收窄
??2022年9月,傳統(tǒng)“金九銀十”銷售旺季,雖然規(guī)模房企提前鋪排供貨、積極營銷去化,但企業(yè)整體銷售仍延續(xù)了今年以來相對低迷的表現(xiàn)。TOP100房企實現(xiàn)單月銷售操盤金額5709.6億元,環(huán)比增長10%,增幅不及往年同期。同比降低25.4%,降幅較前幾月有進一步收窄,但降幅收窄的主要原因還是去年下半年市場降溫明顯,業(yè)績基數(shù)較低。
??從前三季度的累計業(yè)績來看,2022年以來百強房企各個季度的整體業(yè)績規(guī)模均保持在歷史低位。百強房企1-9月累計銷售操盤金額46697.9億元,同比降幅仍保持在45.4%的較高水平。雖然三季度以來同比降幅收窄,但目前行業(yè)下行壓力持續(xù)、市場信心及購買力尚處在低位,企業(yè)整體的去化壓力仍然較大。四季度房企仍需做足準備,積極尋找局部機會窗口。
??2、超半數(shù)百強房企9月單月業(yè)績環(huán)比增長
??具體從企業(yè)表現(xiàn)來看,2022年9月超半數(shù)百強房企實現(xiàn)單月業(yè)績環(huán)比增長,其中30家企業(yè)的環(huán)比增幅在0%到30%之間,25家企業(yè)環(huán)比增幅超過30%。如華潤、招商、綠地、越秀、仁恒等企業(yè)的環(huán)比增幅均在35%以上。但從業(yè)績同比來看,目前規(guī)模房企整體仍深陷負增長困局,9月單月業(yè)績同比降低的企業(yè)數(shù)量達到近7成,僅3成企業(yè)實現(xiàn)了單月業(yè)績同比增長。
??3、行業(yè)格局從“強者恒強”轉向“穩(wěn)者更強”
??近年來行業(yè)格局變動加劇,特別是今年前三季度規(guī)模房企表現(xiàn)分化明顯。整體來看,企業(yè)流動性承壓、銷售去化受阻、部分房企暴雷違約,但同時也有不少企業(yè)通過穩(wěn)健的財務運營、熱點城市布局以及積極的推盤去化,表現(xiàn)出較強的抗周期韌性。
??一類是央國企如華潤、招商、建發(fā)、越秀、華發(fā)等,憑借自身的資金和運營優(yōu)勢、同時強化產品力和保交付,在本輪行業(yè)下行調整期中發(fā)揮了穩(wěn)定的領軍作用。另一類是部分優(yōu)質民企如綠城、濱江、萬達等,基于自身資金面的安全、產品力在市場上的認可度也較高,年內新項目投資、推盤去化如期推進、行業(yè)排名穩(wěn)步提升。此外,還有一些外資房企如仁恒置地、瑞安房地產、新世界中國等,聚焦一二線核心熱點城市布局、項目儲備優(yōu)質、去化壓力相對較小、抗風險能力較強,業(yè)績表現(xiàn)好于內資房企。
??整體來看,目前行業(yè)格局正從“強者恒強”轉向“穩(wěn)者更強”。中長期來看,行業(yè)競爭將以穩(wěn)健經營、具備發(fā)展韌性、產品力交付力強、市場認可度較高的央國企以及部分優(yōu)質民企為主導。
??4、目標完成不及預期,四季度供應及去化壓力放大
??今年以來即使大部分房企選擇不公開披露目標,或是已經主動調降了全年目標。但從規(guī)模房企前三季度的業(yè)績表現(xiàn)來看,企業(yè)整體的目標完成情況仍不及預期。具體來看,在公開披露年度目標的規(guī)模上市房企中,多數(shù)企業(yè)截至9月末的目標完成率不足60%,不少房企甚至不足50%。絕大多數(shù)企業(yè)前三季度的目標完成度均大幅低于去年同期,部分企業(yè)目標完成度較去年同期的降幅大于20個百分點。四季度房企貨值供應、銷售去化壓力進一步放大。