湖北省國資進場 三湘印象控制權(quán)易主

公司劉偉 2023-11-21 15:28:17 來源:中房報

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??11月20日,國資入主并控股的消息,讓民營房企三湘印象開盤即漲停,報4.22元/股。

??11月17日,三湘印象股份有限公司(以下簡稱“三湘印象”)發(fā)布公告稱,湖北省屬國企湖北聯(lián)投集團旗下湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團有限公司(以下簡稱“聯(lián)發(fā)投”)控股子公司聯(lián)投置業(yè),擬受讓三湘控股及實控人黃輝合計持有的三湘印象約2.95億股股票,股份占上市公司總股本的25%。

??相關(guān)交易陸續(xù)完成后,聯(lián)發(fā)投將合計控制三湘印象6.49億股股票(占上市公司總股本的42.31%),成為其新控股股東,上市公司實控人將變更為湖北省國資委。

??三湘印象還擬向聯(lián)發(fā)投發(fā)行不超過約3.54億股股票,募集資金總額不超過10.2億元,聯(lián)發(fā)投將以現(xiàn)金全額認購,認購價為2.88元/股。停牌前,三湘印象股價為3.84元/股,總市值45.3億元。

??對于此次聯(lián)發(fā)投參與定增的目的,公告提到,一方面可直接增強公司資金實力,有效滿足公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營的營運資金需求,緩解公司資金需求壓力;另一方面充實公司營運資金以及業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局提供資金保障,提高公司的核心競爭力及持續(xù)經(jīng)營能力。

??有地產(chǎn)從業(yè)人士表示,現(xiàn)在民營房企面臨很大的生存環(huán)境挑戰(zhàn),三湘印象能被國資控股實屬各取所需,多方共贏。

??值得一提的是,國資入主三湘印象并取得控制權(quán),在近幾年房地產(chǎn)步入下行通道以來屬首例。有投資者認為,民營房地產(chǎn)企業(yè)被國企控股或收購,打開了房地產(chǎn)市場出清的新局面,也為地產(chǎn)企業(yè)紓困提供了新思路。

??對聯(lián)發(fā)投的進駐細節(jié)問題,三湘印象的一位投資者關(guān)系部工作人員回應(yīng)稱,以公告內(nèi)容為準。

??小房企控制權(quán)易主

??公告顯示,三湘控股、黃輝向聯(lián)投置業(yè)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份完成前,公司控股股東為三湘控股,實際控制人為黃輝。本次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)放棄、向特定對方發(fā)行股份后,公司控股股東變更為聯(lián)發(fā)投,實際控制人變更為湖北省國資委,公司控制權(quán)發(fā)生變更。公司股票自2023年11月20日開市起復(fù)牌。

??自協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份過戶登記日起,三湘控股及其相關(guān)關(guān)聯(lián)人放棄剩余合計持有的1.18億股股票(占上市公司總股本10%)的對應(yīng)表決權(quán)。

??在房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷的當下,“公司創(chuàng)始人成功套現(xiàn),同時存留10%的股權(quán),放棄表決權(quán),分享收益權(quán),從老板變公司高管,成功轉(zhuǎn)型也不失為一種明智之舉?!睙o錫房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會副會長張斌表示。

??公開信息顯示,三湘印象由黃輝于1996年在上海創(chuàng)立,早年地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要集中在上海,相繼開發(fā)了三湘芙蓉花苑、三湘世紀花城、三湘商業(yè)廣場等項目。

??自2017年1月杭州拿地后,三湘印象至今沒有拿地動作,這也使得其主要營收靠著存量項目結(jié)轉(zhuǎn)收入支撐。目前,企業(yè)主要在環(huán)京區(qū)域廊坊市燕郊地區(qū)開展房地產(chǎn)業(yè)務(wù),截至2023上半年,三湘印象累計土地儲備總建筑面積41.48萬平方米,為三湘森林海尚城17號地塊與19號地塊,均位于河北燕郊。

??根據(jù)中國房地產(chǎn)報記者此前的實地調(diào)查,該項目近期由于市場壓力,曾出現(xiàn)單價降低5000元對外出售,不過該折扣很快被收回。

??財經(jīng)評論員譚浩俊認為,當下,一些涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的上市公司,由于市場持續(xù)低迷,交易量越來越少,不少都陷入資金鏈困局,如果不通過股權(quán)的讓渡,企業(yè)很可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險,此時引入國資進場,能明顯增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

??作為受讓方的聯(lián)發(fā)投成立于2008年,是湖北省屬國資國企改革重組中的重要角色。聯(lián)發(fā)投持有聯(lián)投置業(yè)87.33%股權(quán),為聯(lián)投置業(yè)的控股股東。

??今年以來,聯(lián)發(fā)投在資產(chǎn)重組上動作頻頻。2023年10月,聯(lián)發(fā)投參與湖北上市公司*ST明誠重組,湖北聯(lián)投擬以4億元認購*ST明誠約4.08億股,占約20%股權(quán),根據(jù)計劃,重組將于今年內(nèi)完成,*ST明誠將成聯(lián)發(fā)投控股上市公司。

??據(jù)公開報道,自2022年底證監(jiān)會開啟上市房企再融資以來,聯(lián)發(fā)投就在積極尋找優(yōu)質(zhì)標的。經(jīng)過近一年的盡調(diào)考察,最終從多個標的中選中三湘印象,收購三湘印象能為集團第二主業(yè),即城市更新板塊增添上市力量。

??多贏局面形成

??2012年8月,三湘印象通過借殼在深圳證券交易所掛牌上市,隨后,經(jīng)過系列資產(chǎn)處置,2013年,公司耗資6.03億元收購中鷹置業(yè)99%股權(quán),加碼房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

??2015年三湘印象開始主動轉(zhuǎn)型,當年這家公司作價19億元向張藝謀等收購觀印象藝術(shù)發(fā)展有限公司100%股權(quán),轉(zhuǎn)型至旅游文旅,并將公司更名為三湘印象。目前主營業(yè)務(wù)包括文化業(yè)務(wù)和地產(chǎn)業(yè)務(wù)兩大板塊。

??盡管轉(zhuǎn)型“文化+地產(chǎn)”雙主業(yè)運營,其力推的文旅業(yè)務(wù)目前仍未成長為主業(yè)擔當,業(yè)績主要靠地產(chǎn)存量項目支撐。2023年上半年,三湘印象的營業(yè)收入構(gòu)成為:房地產(chǎn)銷售占比48.39%,文化占比15.67%,房屋租賃占比13.05%。

??今年前三季度,三湘印象營業(yè)收入8.89億元,同比增長163.46%;歸屬上市公司股東的凈利潤333萬元,同比增長135.69%。

??截至2023年9月底,三湘印象的總資產(chǎn)為69.61億元,較2017年9月底144.23億元減少了74.62億元,6年時間縮水總資產(chǎn)超50%。企業(yè)期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為4.88億元,相比規(guī)模房企,三湘印象在土地投拓上的資金能力較弱。

??財報數(shù)據(jù)顯示,2020年~2022年,三湘印象的資產(chǎn)負債率分別為51.61%、40.32%和40.47%,處于較為合理的位置。

??優(yōu)淘城總裁薛建雄表示,“三湘印象本身是經(jīng)營遇到困難,但其資產(chǎn)質(zhì)量還算好,這也是其能被國資‘收編’的重要原因。”

??聯(lián)發(fā)投也有地產(chǎn)業(yè)務(wù)的布局,可以使其與上市平臺形成協(xié)同作用。地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要通過聯(lián)投置業(yè)等公司實施,目前正加速擴張,在全國布局項目超過120個,包括珠海正邦嶺秀城、廣州聯(lián)投·文津府等。今年1-8月,聯(lián)投集團相關(guān)地產(chǎn)銷售額超90億元。

??關(guān)于三湘印象未來業(yè)務(wù)發(fā)展,股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議中提到,雙方同意上市公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)應(yīng)當繼續(xù)以子公司形式獨立運營,而由于聯(lián)發(fā)投一方與上市公司在房地產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域存在相同業(yè)務(wù)情況,未來聯(lián)發(fā)投將逐步將其持有的與房地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)相關(guān)的,以及相關(guān)聯(lián)延伸產(chǎn)業(yè)、與上市公司構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系的資產(chǎn)注入上市公司,切實提升上市公司的經(jīng)營規(guī)模及盈利能力。

??張斌分析,湖北國資聯(lián)發(fā)投27.5億元入主三湘印象,是一個多贏的舉措。三湘印象作為一家小型房地產(chǎn)上市公司能引入地方國資背景控股,并通過定增募資10.7億元,用于補充流動資金,未來還有可能注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),實屬重大利好;此外,聯(lián)發(fā)投也有機會借此舉“借道超車”,通過受讓控制權(quán)成功上市,有利于規(guī)范科學(xué)管理企業(yè),有利于今后城市更新、地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)運營業(yè)務(wù)的做大做強,還為拓寬融資渠道,引進地產(chǎn)專業(yè)人才等多方面提供便利。

三湘印象股份有限公司

統(tǒng)一社會信用代碼:913100002437770094    經(jīng)營狀況:存續(xù)    注冊資本:118070(萬元)

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中國城市住房價格288指數(shù)

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